投融资服务 – Page 50 – 道伽会计事务所

任何创业都是要成本的，就算是最少的启动资金，也要包含一些最基本的开支。股权融资是创业融资的一个重要渠道，从本质上看，股权融资就是低买高卖的贸易过程。对于投资者而言，其目的在于获取资本溢价，资本溢价主要表现在估值溢价，而要实现估值的提升，就需要做出好产品，实现营收甚至是获得利润。因此，融资的最终目的在于做出好的产品。创业者在融资过程中最容易走入的以下六个误区，请千万小心。 1、只有想法为什么投资者愿意花钱去买一文不值的东西呢？思考一下。你会为一个创业的好点子付钱给某人吗？我们都知道，“绝妙点子”只是建立有价值或行得通的企业的其中一个痛苦步骤，而这样的步骤有数百万个。当你去找投资者时，你需要做好融资的“准备”。谈判需要筹码，融资的时机在公司的发展阶段越早，你需要放弃的就越多。那么，什么时候才是寻找资金的理想时机呢？这取决于多种因素，比方说你的产品、项目以及团队的状态，你是头一遭创业吗，你有什么样的履历，你要解决的问题的整体机会/市场有多大？根据经验，第一次创业的创始人应该在做出了一个像样的原型或 MVP（最小可行产品）之后才可以去考虑融资。一旦有了具体的东西，而且已经把自己的一些利益绑定进去，投资者认真对待并给予更公平的估值的可能性要高得多。 2、“过度优化”整个融资流程许多创业者都过于迷信各种技巧，认为那样能帮助自己融到钱。实际上融资很简单——只要你有个好的公司，你就很可能筹集到资金。你最好更多地花时间把自己公司做得更好，而不是把时间浪费在融资游戏上。融资的流程很简单：（1）请别人把你介绍给你想见的投资人并去和他们见面。这种见面最好能并行，而不是分先后。（2）向他们解释你的公司为何能让他们挣钱。这通常包括公司的行业、产品、目前的发展情况、未来的愿景、所处的市场环境、竞争情况以及你将获胜的理由，包括长期竞争优势有哪些、你如何盈利、以及你们的团队状况。（3）创建一个竞争氛围。你将（一点也不奇怪地）在众多投资者的相互竞争中获得最大利益。这是这个游戏中一个很重要的规则。有些创业者会尝试一些小伎俩，例如精心安排公关稿的发布时间，或是假装很随意地向一个投资人提起自己会和另一位投资人吃饭，或者声称自己的日程很紧，只有特定某一个小时是有空的，诸如此类。但是如果你把公司经营得很好，那么基本上你没必要用到这些手段。有些小事情不需要特别在意。比如一位早期的投资人表现出不会继续参与新一轮融资的迹象。如果公司经营很顺利，那么这些事情根本不必在意，如果你发展不好，那你本来融资就会费劲。除非你做得无可挑剔，否则这种操纵会损失掉大多数好的投资人。 3、不听“No” 投资人不愿意放弃选择的权利，而创业者多是乐天派。这就导致投资人委婉地表达“不”的时候创业者往往会理解为“只要再多聊一会，我就能得到一个yes”。事实上，任何没有能变成一纸协议的谈话都是No，原因不重要。所以不要纠结于此，再去找其他的投资人谈就可以了。 4、没有领投方很多创业者就像组织party一样把一大堆投资者聚在一起每个人投一点点，然后庆幸自己没有给任何一个投资者有太多的权力。可是在现实里，投资者对于运营良好的公司本来也插不上手，于是这些创业者实际面临的就是，没有一个投资者特别在意他们的成功。事实证明，能有一个每个月都见一次面聊聊的投资者是很有价值的一件事。这种程序制度对公司运营的把控是非常积极的。 5、过分追求融资金额究竟融资多少钱才合适呢？毕竟是有人给自己的初创企业投钱，很多人希望多多益善。其实不然，投资方也不是傻，他们心里也有数，其实融资的这个钱能够维持到公司盈利就好。公司有了盈利，自然不愁日常开销。相反的，公司实现盈利后，或许会有更多的投资人来为你进行多轮融资，相比之一次融资，往后就更为容易了。在获得投资人的肯定后，就可以尽快办理一系列融资手续了，随后将目光转移到公司运营上。拥有充足资金并不代表日后就能顺风顺水，钱只是增加公司运营的底气，创业者只有一心一意推动公司发展，才可在日后获得可观的盈利。 6、轻视融资条款对于不少创业者而言，只要自己的项目能获得更高的估值，融到更多的钱就行，至于条款怎么签，抱有一种无所谓的态度。这样会得不偿失。实际上，条款比估值和融资金额更为重要。如果融资条款和融资节奏做的不好，项目在后续发展中很容易碰到与投资人关系难处理、核心团队股权激励难以实施、创始人无法有效控制经营权等各种问题。而稍有不慎重，整个项目都有可能受到牵连。由于私募股权融资的风险性和不确定性，融资双方常常提前约定一些特别条款规范双方权利义务，这些条款尤其反映出投资方的要求、决策依据、权利义务关系以及双方的博弈，希望创业者在签署融资协议时特别注意。

城市更新项目常见的七种融资模式及案例分享

城市更新实施主体可积极争取贷款、投资、债券、租赁、证券等各类金融资本，重点争取开发性金融机构大额长期资金支持，充分对接商业金融机构创新服务产品，满足城市更新资金需求。通过对城市更新项目常见的融资方式总结，梳理，具体介绍如下：一、利用地方财政资金直接投资（中央预算内资金、中央专项资金、地方财政资金、各级奖补资金等）各级财政安排的城市更新资金是城市更新项目的重要资金来源。以政府部门为主体，利用财政资金直接对外投资，通过市场化公开招标的方式，确定执行主体，完成如片区综合整治、老旧小区改造等公益性较强的民生项目，其建设资金的主要来源是政府财政直接出资。案例1：南京玄武区香林寺沟片区环境综合整治工程项目 2018年10月，为解决香林寺沟、黑臭河周边棚户区集中连片配套设施不全及交通拥堵等问题，改善环境面貌，南京市玄武区正式启动香林寺沟片区环境综合整治工程。项目包含河道景观工程、游园绿地工程、建筑立面出新、街巷整治工程等。项目由玄武区建设房产和交通局负责实施，涉及征收非营业用房1300平方米、营业用房2300平方米。新增绿道200米，新建绿化景观，道路硬质铺装改造2.5千米。项目总投资4.1亿元，全部来源于财政资金。截至2021年2月，项目拆迁和立面整治已基本完成。案例2：河南省郑州市管城回族区老旧片区综合整治提升项目 2020年11月，郑州市管城回族区住房保障服务中心作为项目执行主体通过公开招投标确定市场主体完成管城回族区老旧片区综合整治提升项目EPC工程总承包。该项目总投资约5.48亿，建设资金为财政资金。项目工程包括为城东路办事处辖区内的17个老旧小区改造项目，如二里岗、紫荆山南路、航海东路办事处辖区（片区综合整治）；陇海、东大街、南关办事处辖区（片区综合整治）；北下街、西大街、城东路办事处辖区（片区综合整治）。方式评价： 1.适用对象为资金需求不大的城市更新综合整治项目、公益性较强的民生项目，具有较强的民生公益属性。 2.地方政府直接出资模式主要针对公益性项目的建设、维护，需要当地政府具备较好的财力基础，并将资金纳入政府投资预算体系，按照政府投资条例要求进行投资。二、通过发行地方政府债券募集抢抓国家专项债券发行的政策机遇，以政府为实施主体，通过地方政府配套部分资金+发行专项债形式进行投资。城市更新专项债券主要收入来源包括商业租赁、停车位出租、物管等经营性收入以及土地出让收入等。案例3：武昌古城老旧小区改造项目使用城市更新专项债武昌古城老旧小区改造项目资金筹措总额 156.94 亿元，自筹资金投入 92.94 亿元，剩余 64 亿元通过发行武汉市武昌区古城老旧小区改造建设项目专项债筹集。汉口历史风貌区旧城改造项目资金筹措总额 144.4 亿元，其中自筹资金投入 44.4 亿元，其中资金 100 亿元通过发行汉口历史风貌老旧小区改造及旅游功能提升项目专项债筹集。案例4：青岛市济南路片区历史文化街区城市更新项目青岛市政府发行第二十六期政府专项债券，其中涉及济南路片区历史文化街区城市更新项目。该项目概算总投资11.6091亿元，政府专项债券融资8.50亿元，占总投资的73.32%。项目收入主要为客房出租收入、商业出租收入等，债券存续期内项目总收益17.4554亿元，项目可偿债收益对债务融资本息覆盖倍数为1.31倍。当期发行专项债利率为3.82%，期限为15年。方式评价： 1.该种方式适用为项目具有一定盈利有能力，能够覆盖专项债本息、实现资金自平衡。 2.城市更新专项债专款专用，资金成本低，但专项债总量较少，投资强度受限。三、争取政策性银行、商业银行融资支持 1.加强政策性银行合作加强与国开行、农发行等政策性银行合作，结合当地实际，在历史文化保护传承、老旧小区改造、园区提质、产业发展等方面开展全面合作，全力争取政策性银行的融资支持。案例5：重庆市与国开行合作推进城市更新重庆市与当地国开行就城市更新顶层设计、投融资等展开合作，国开行重庆分行深度参与城市更新政策制订和试点项目论证工作。按照城市中心区历史风貌保护要求，向民主村片区城市更新项目授信承诺人民币中长期贷款 42.5 亿元，综合采用“留、改、建”方式，统筹实施历史建筑保留修缮、社区改造提升、新建产业载体及配套设施，提升九龙坡区城市功能，激活都市活力，对重庆市城市更新形成示范效应。案例6：其他政策性银行参与城市更新项目案例 2021年11月，国开行山东省分行对济南古城（明府城片区）发放了55.5亿的城市更新贷款。同期，农发行苍南县支行批准了两笔城乡一体化贷款，总计金额15.5亿元，目前顺利实现贷款投放3.4亿元，用于支持龙港市沿江板块城市更新项目一期、二期。进出口银行参与城市更新则以转贷款形式，利用金砖国家新开发银行专项贷款支持雄安新区垃圾综合处理设施一期工程项目更新改造成新区内垃圾综合处理中心。 2.加强商业银行的合作除政策性银行外，商业银行参与城市更新项目也是重要的资金筹集方式之一。商业银行以“城市更新专项贷款”的形式支持城市更新项目建设。案例7：商业银行参与城市更新项目案例 2021年1月，建行常州溧阳支行成功投放当地首笔城市更新类贷款6.6亿元，以支持溧阳经济开发区老城区改造和城市更新项目。 2021年9月，农行武汉分行发放归元西B片区城市更新改造27亿元项目贷款，并已拨款3.21亿元。 2021年11月，工行落地首笔城市更新贷款，用于济南市中区上新街片区城市更新。评价： 1.政策性银行低成本融资优势，且在贷款额度和期限具备较好的选择。 2.银行资金作为金融机构贷款，只向准公益性或经营性的项目融资，且必须依靠项目本身的现金流偿还。 […]

提高融资能力

一、创业者融资前要做好哪些准备？创业者在融资之前，需要做好以下准备： 1. 明确自己的创业方向创业者在创业之前，首先要明确自己的创业方向。创业方向的选择，需要结合自己的兴趣、能力、资源等因素，同时也要考虑到创业行业的市场前景。 2. 做好商业计划书商业计划书是创业者向投资人展示自己创业项目的一份重要文件。商业计划书中需要详细介绍创业项目的背景、市场分析、产品/服务介绍、团队介绍、融资需求等内容。 3. 做好财务预算创业者在创业之前，需要做好财务预算。财务预算包括创业项目的启动资金、运营成本、营收预期等内容。财务预算可以帮助创业者更好地把控创业项目的资金流动，避免资金链断裂。 4. 积累行业经验创业者在创业之前，最好能够积累一定的行业经验。行业经验可以帮助创业者更好地理解行业发展趋势，把握行业机会。 5. 建立良好的人脉关系创业者在创业之前，最好能够建立良好的人脉关系。人脉关系可以帮助创业者在创业过程中获得帮助，比如融资、招聘人才等。 6. 做好心理准备创业是一条艰辛的道路，创业者在创业之前，需要做好心理准备。创业者要做好面对失败的准备，同时也要相信自己有能力克服困难，实现创业梦想。二、创业者如何提高融资成功率？创业者在融资过程中，可以采取以下措施提高融资成功率： 1. 选择合适的投资人创业者在融资过程中，首先要选择合适的投资人。投资人是否合适，需要结合投资人的投资偏好、投资阶段等因素进行综合考虑。 2. 做好融资路演融资路演是创业者向投资人展示自己创业项目的机会。创业者在融资路演中，要重点介绍创业项目的优势、市场前景、团队能力等内容。 3. 做好答疑解惑在融资路演过程中，投资人可能会提出一些问题。创业者在回答问题时，要注意条理清晰、逻辑严密，同时也要注意展现自己的专业能力。 4. 保持良好的心态融资是一个长期的过程，创业者在融资过程中，要保持良好的心态。创业者要相信自己有能力实现创业梦想，同时也要做好面对失败的准备。三、创业者在融资过程中应该注意哪些问题？创业者在融资过程中，应该注意以下问题： 1. 不要过度依赖融资创业者在创业过程中，不要过度依赖融资。创业者要学会通过自身的努力，获得创业项目的收入。 2. 不要轻易放弃自己的创业项目创业是一条艰辛的道路，创业者在创业过程中，可能会遇到各种困难。创业者在遇到困难时，不要轻易放弃自己的创业项目。 3. 不要为了融资而改变自己的创业项目创业者在融资过程中，不要为了融资而改变自己的创业项目。创业者要坚持自己的创业理念，打造自己的核心竞争力。 4. 不要轻易签署投资协议创业者在签署投资协议之前，要仔细阅读投资协议的条款。创业者要确保自己能够理解投资协议的条款，并且能够接受投资协议的条款。总而言之，创业者在融资前要做好充分的准备，在融资过程中要采取积极的措施，提高融资成功率。同时，创业者也要注意避免一些融资风险。通过努力，创业者一定能够实现自己的创业梦想。

地上铁完成近6亿人民币最新一轮融资

综述近日，全球领先的新能源物流车数智化运营服务商地上铁宣布完成近6亿元人民币最新一轮融资。本轮融资资金将用于推动地上铁柔性供应链共享模式开发，进一步提升新能源物流车运营管理能力建设。地上铁将持续完善新能源物流车全价值链运营生态，拓展全球业务和标准化输出，帮助客户加速完成物流配送净零排放目标的贡献。经纬观点早在2017年，经纬创投就投资了地上铁的A1轮融资，随后又在A2轮，B轮和C轮持续加码。经纬创投董事总经理刘壮表示，经纬当年投资地上铁是看重了公司团队的强执行力和很早就押注中国新能源化的趋势，几年来团队不断搏杀，经历了几波新能源的周期波动，目前确定成为行业绝对头部，也逐步开展国际化进程，更是在今年的形势下获得大额融资，为后续的蓄力冲击做好了储备。融资新闻地上铁2015年成立至今，一直以推动城市物流车全面电动化为己任，以车辆全生命周期的运营为道，用数智化运营服务网络，连接新能源物流车产业全价值链，提供集车辆租售、充储维保、梯次利用为一体的资产运营和服务，以“服务化+数字化”赋能行业中的每一位参与者实现效率与价值的提升，持续推动行业的标准化和智能化，让新兴生态因地上铁而变得简而有道。截至目前，地上铁业务覆盖200多个城市，服务网点超过400个，服务企业客户5000多家，服务司机用户超过40万名，互联互通充电桩约100万个，参与了20多个城市的绿色货运和城乡高效配送示范创建。据统计，中国公共领域新能源物流车整体渗透率为10%左右，相较于新能源乘用车整体市场渗透率35%，还存在较大差距，新能源物流车还有很大的增长空间。自2023年开始，新能源物流车步入增长快车道，同时在公共领域车辆全面电动化背景下，聚焦城市物流赛道，地上铁能够赋能客户价值实现效率与成本最优，推动产业进入全新高速发展阶段。截止2023年10月，地上铁新能源物流车辆运营服务规模突破10万台，意味着中国新能源物流车服网络的运营服务，已经进入可持续发展的规模化复制阶段，地上铁引领的创新运营服务模式已然成为新能源车运营的新范式，这也是地上铁始终受资本市场青睐的重点。地上铁董事长兼CEO张海莹表示，“地上铁如今成为中国新能源物流车辆规模运营服务的引领者，作为创始人我非常自豪。地上铁一直是实现碳中和目标坚定的倡导者和实践者，我们致力于为可持续发展创造价值，并通过创新的服务运营解决方案和数字化管理能力，助力物流行业的新能源车高效运营，实现全生命周期的效率和成本最优。此次融资代表了资本市场对公司发展与实力的认可，公司将继续在研发和运营能力上加大投入，持续为客户、伙伴、员工及股东创造长期价值。” 地上铁首席财务官田田表示：“我们衷心感谢新老股东对我们长期信任和支持。此次融资将为地上铁未来的规模扩张和技术研发注入充裕的现金流。中国的物流行业市场潜力巨大，我们用‘新能源+’的优势推动企业和司机伙伴持续减少碳排放，同时我们也将不断提升公司ESG治理水平，积极探索与可持续发展目标挂钩的绿色金融方案。”

股权融资四大问题思考！

从企业发展的角度来看，资金对每个中小企业都是稀缺资源，而企业的生产经营、资本经营和长远发展时时刻刻又离不开资金。很多创业者急切渴望资金，从而本末倒置，认为融资是企业最终的目的，是成功的标准。融资固然是创业成功的标志之一，但是融资不意味着企业一定会实现利益的最大化，创业者会实现财富自由。在启动融资之前，每个创业者都应该想清楚：“为何融资？何时融资？融资多少？找谁融资？”这四个问题。 01 融资目的：为何融资？究竟要不要融资？或许这个问题对于许多创业者来说就是一个伪命题，因为在大多数人看来，融资就意味着企业阶段性的成功，企业估值得到提升，创业者个人财富也得到极大的提升。然而事实并非如此，有的项目本来经营情况特别良好，每个月的营收都很可观，但因为融资之后扩张速度过快，而企业自身的经营管理跟不上，就会造成项目发展的不同步和不协调，最终导致企业在商业运作方面的失利从而退出市场。而有的企业盲目扩张，为了融资对投资方不加鉴别，让招摇撞骗的投资中介有机可乘，后果严重的导致企业遭受巨大损失。上述融资的负面消息说明融资对企业而言并不是百利而无一害的，而是可能会存在这样或那样的挫折。盲目融资固然不好，但是消极应对也不利于企业的发展。有的中小企业在融资几次都受挫后，由于没有足够的心理准备，遂放弃了融资计划，错失了一些本可以成功的融资机会，延缓了企业发展的步伐。因此，在启动融资前创业者应该有明确的需求、匹配的能力、清晰的目标、详细的计划，万事俱备，只欠“融资”。具体而言，创业者应该考虑自身是否有以下需求以及在融资之后是否有相应的承受能力： 1、融资金：公司发展需要资金或者现有资金链紧缺； 2、合资源：公司希望整合资源，如获得百度、阿里巴巴、腾讯三大投资巨头带来的产业链整合、技术、媒体、人才、市场、及下一轮融资的渠道等； 3、提信用：如果公司能获得如红杉资本、IDG资本等TOP创投机构，或是国资背景机构的投资，则更容易提高企业知名度、打开市场、降低获客成本、便于下轮融资； 4、升估值：企业在发展过程中，通过有步骤的融资计划（如种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、Pre-IPO等），可以逐步提升企业估值与市场影响力； 5、获经验：获得资本平台中对公司治理、商业模式、产品技术等多方面指导与经验，长远价值可能远超融资金额。在明确自己的融资需求以及确认自己有匹配能力之后，企业应当制定一份指导企业融资行为的融资计划书，其中包括融资目的、融资决策的指导原则和其他一些融资行为准则（如和意向投资方的全面接触和鉴别准则），目的在于以科学、严谨的方式确保企业融资活动顺利进行。 02 融资时机：何时融资？融资的时机是否成熟？在确定融资计划之后就可以引入投资了，如何判断合适的融资时机，有几个关键问题可以帮助企业做决定： 1、当下资金是否紧缺：不要在企业现金流紧缺或是条件不好的的时候融资，投资人尽调后很难愿意投入，而是应当“未雨绸缪”，在公司经营条件不错的时候进行融资； 2、公司所处的发展阶段：公司处在不同的阶段，其融资目的、融资需求和融资方案不尽相同，需要结合公司所处行业、经营情况、融资预期等综合判断融资的时点。 3、融资周期的上行或下行情况：融资要看三个周期：资本市场周期、行业周期与企业发展周期。资本市场周期基本上是3-4年一个轮回；与资本市场周期不同，行业周期一旦错过就很难再抓住机会，一个行业好的窗口期可能就那么1-2次；企业发展周期上行时，企业融资会有好的窗口，而周期下行时，企业融资相对来说要更为慎重。在这三个周期中，如有两个周期处于上行趋势，那对于企业而言就是一个较好的融资节点；如果只有一个处于上行趋势，虽然困难较大，但仍然值得一试；如果三个周期皆处于下行趋势，那此时选择开启融资的失败概率较大。 03 融资金额：融多少钱？怎么确定需要融资的金额？在确定引入投资的时机后，就可以考虑融资的金额了。“融资融多少钱”是决定投资者投资的重要因素，价格溢价过高或者贱卖都有可能导致投资者产生怀疑，从而影响融资的成败。据此，以下建议可供企业在确定融资金额时参考： 1、融资金额起码要够企业撑到下一轮，也就是要符合企业的发展规划：需要多少钱？这笔钱用多长时间？拿到钱之后能达到什么样的目标？ 2、融资不是越多越好，创始人要保证自己对公司的控制权。融资意味着创始人出让公司股权，融资次数越多，创始人手里的股权就越少，甚至导致控制权的丢失。 3、当企业想要快速拿到资金尝试和发展时，不要融太多钱。因为要融的钱越多，可以出手的投资人就越少，而且还要增加尽职调查的时间和程度。 4、融资金额和企业估值直接挂钩，创始人要对企业所处发展阶段的正常估值有一个清晰的认知。建议创始人给出的估值要比创始人认为的正常估值低一点点，融资的金额也基本上在这个范围内，盲目推高估值对公司的长期发展并不好。 5、明确向投资者交代资金用途，如融资1000万，30%用于技术研发，50%用于团队扩张，20%用于市场营销，以获得投资者的信任。 04 融资对象：找谁融资？找投资者都应该注意什么？确定了融资时间、融资金额，就差找融资对象了。找寻融资对象有多方渠道，如人脉资源、FA撮合、发邮至投资方官方邮箱、参与路演等。融资是一个双向的过程，企业在找投资者的过程中也会被投资者挑选。投资者根据自身定位的不同，投资的对象会有所倾向。因此，企业需要找到适合自己的投资者。投资者的具体分类如下：根据投资者的身份划分，投资者分为个人投资者和机构投资者。个人投资者如果是身边的朋友或者天使投资人，投资决策效率较高、情感驱动占比较大，常见于种子轮、天使轮。找个人融资的好处在于决策快和前期好谈，但是往往双方不会就商业安排进行详细部署以及考虑后期可能会产生的风险；典型的机构投资者如CVC（Corporate Venture Capital），即企业的投资部门，通过全阶段、全产业链投资，用以实现集团或母公司的商业战略部署，常见于A轮、B轮。找机构融资的好处在于资源多、能量大、投资流程较为规范，但是需要历经尽职调查、多轮谈判，周期比较长，且最终不一定拿得下来。据此，企业还是要根据实际情况一事一议，前期种子/天使轮找个人投资者的相对多一些，但如果能找到好的机构投资者，也不妨去尝试一下。根据投资者的投资目的划分，投资者分为财务投资者和战略投资者。财务投资者往往是专业的PE（Private Equity，即私募股权投资）/VC（Venture Capital，即风险投资）基金，关注行业与资本市场周期，着眼于中短期收益，以获利为目的并在适当的时候套现退出；战略投资者往往是境内外的知名企业或者集团公司，关注企业的发展前景，着眼于长期利益，通过整合资源增强企业核心竞争力、开拓市场占有率，谋求可持续的长期发展与回报。在企业和投资者初步达成投资意向后，投资方会向企业开展尽职调查，企业也应该向投资方开展“反向尽调”，以多了解投资者的背景，尤其是投资者的资金实力、资源能力、投资案例和业内口碑，切不可盲目与投资者签署正式协议。

中小微企业融资的常见模式

融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，公司资金出现问题，可以一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应。那么常用融资模式有哪些呢？今天诺盈投资就给大家浅要的分析一下，希望对大家的了解有所帮助。银行贷款银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。融资租赁融资租赁是指出租方根据承租方对供货商、租赁物的选择，向供货商购买租赁物，提供给承租方使用，承租方在契约或者合同规定的期限内分期支付租金的融资方式。融资租赁对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还可以节约资金使用，提高资金利用率。典当融资典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势。首先，与银行对借款人的资信条件近乎苛刻的要求相比，典当行对客户的信用要求几乎为零，典当行只注重典当物品是否货真价实。而且一般商业银行只做不动产抵押，而典当行则可以动产与不动产质押二者兼为。其次，到典当行典当物品的起点低，千元、百元的物品都可以当。与银行相反，典当行更注重对个人客户和中小企业服务。第三，与银行贷款手续繁杂、审批周期长相比，典当贷款手续十分简便，大多立等可取，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多。第四，客户向银行借款时，贷款的用途不能超越银行指定的范围。而典当行则不问贷款的用途，钱使用起来十分自由。周而复始，大大提高了资金使用率。信用担保融资信用担保融资是借助第三方担保公司来进行的融资行为，担保公司将会对申请企业进行调研，针对通过申请的企业，担保公司将会为企业向银行提供担保，由银行来发放贷款。通过担保公司的担保，可以解决中小企业抵押和质押物不足的问题，贷款额度得到的信用放大。银行承兑融资企业为了达成交易，可向银行申请签发银行承兑汇票，银行经审核同意后，正式受理银行承兑契约，承兑银行要在承兑汇票上签上表明承兑字样或签章。这样，经银行承兑的汇票就称为银行承兑汇票，银行承兑汇票具体说是银行替买方担保，卖方不必担心收不到货款，因为到期买方的担保银行一定会支付货款。供应链融资供应链融资是把供应链上的核心企业与其相关的上下游配套的企业作为一个整体，根据供应链里企业的交易关系与行业特点制定基于货权以及现金流控制的整体金融解决方案的一种融资模式。供应链融资解决了上下游企业融资难和担保难的问题，而且通过打通上下游融资的瓶颈，还可以降低供应链条的融资成本，提高核心企业以及配套企业的竞争力。委托贷款所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款账户，然后把钱打到专款账户里面，委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式，通常对项目的审查不是很严格，要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然，不还本的只需要承诺每年代收利息。民间借贷借贷形式：1、低利率互助型借贷：是民间常见的“帮困济贫”，主要是城乡居民、个体私营企业主之间用自有闲置资金进行的无偿或有偿的相互借贷行为。2、企业集资型借贷：主要分为企业集资和社会集资。3、发放高息型借贷：以信用交易为特征、利率水平较高的借贷。4、不规范的中介借贷。

领博生物完成近亿元A轮融资，磐霖资本领投

动脉网独家获悉，近日，再生修复材料与再生人工器官研发平台领博生物科技（杭州）有限公司（以下简称“领博生物”）完成近亿元的A轮融资，本轮融资由磐霖资本领投，泰珑投资、华大共赢跟投，同时老股东泰煜投资、博行资本在本轮也继续追加投资。在资本寒冬之下，作为一家新生代创新医疗器械企业，领博生物能够成功完成大额融资，充分说明了资本市场对于其团队以及所处细分赛道的高度认可与看好。此次A轮融资资金，将主要用于公司的生物型人工血管的注册性临床试验，同时持续推进公司其他管线的研发和进一步完善公司技术成果转化平台的建设。领博生物致力于成为全球领先的组织再生修复与再生人工器官研发与制造的平台型企业据介绍，领博生物由医疗行业资深团队与现任南开大学药物化学生物学国家重点实验室主任的孔德领教授共同创立，公司定位于成为国际一流的再生医学产品公司及医疗器械前沿技术成果转化平台。领博生物的生物型人工血管，基于孔德领教授团队完全自主研发的创新技术与制备工艺，实现了高分子聚合物材料与具备生物活性的脱细胞基质的有机结合，这种技术路径既为人工血管提供了优异的力学性能，也使得人工血管具备了更好的生物相容性和长期通畅率：当这款人工血管植入患者体内后，精心设计的骨架结构和细胞外基质层将促使内皮细胞的附着、增殖与迁移，最终使得人工血管可以快速完成内皮化，从而极大地降低血管狭窄与堵塞的发生率。目前，在已经完成的对照性正式动物试验中，领博生物的人工血管展示了远优于高分子材料人工血管的性能；在已经完成的有20例患者入组的动静脉造瘘的科研性临床试验中，领博生物的生物型人工血管也展现了优异的临床效果，根据领博生物方面透露，该产品即将开展注册性临床试验。此外，前期研究结果表明，领博生物的生物型人工血管在冠脉搭桥适应症上有极大的应用潜力，目前领博生物正与国内顶级的心脏外科团队合作开展该方向的临床前研究工作。作为一个定位于前沿科技成果转化的平台型企业，领博生物以“技术平台共享”和“产品互补”为原则，目前已经搭建了脱细胞基质、3D打印、水凝胶三大技术平台，在此平台下孵化的多款产品也将在近期进入注册临床试验阶段。其中，领博生物的放疗隔离保护水凝胶产品，是与中国医学科学院生物医学工程研究所合作开发，这是继生物型人工血管之后，领博生物又一款与国内科研院校合作转化的重量级医疗器械产品。领博生物董事长孔德领教授表示：“首先非常感谢以磐霖资本为领投方的A轮投资机构对公司本轮融资的鼎力支持；领博生物与很多创新型公司一样，以原始技术创新作为企业发展的核心驱动力，另一方面也加入了更多的临床市场需求沟通以及各科研院所研发能力和前沿成果的导入，领博生物的‘小口径生物型人工血管’是在这一发展战略下的第一个科技成果转化产品，该项目不仅已经显示了优异的前期临床研究结果，并且已经参与了一项国家科技部重大研发计划，未来公司将通过‘领博生物-南开大学联合实验室’这一基础研究阵地，努力为患者带去更多革命性的产品，同时也希望以我们对前沿生物技术的管理经验和转化经验，去帮助更多科学家实现科技成果的产业化，更高效的将更多研究成果转化为满足临床需求的创新医疗器械产品。” 作为领博生物A轮融资的领投方，磐霖资本创始主管合伙人李宇辉表示：“领博生物是国内再生医学组织工程领域科学技术成果转化的成功案例，也是磐霖眼中典型的“源头创新”型企业，其产品技术平台依托于孔德领教授近20年的科研探索，以全球独创的3D骨架打印和动物皮下埋置相结合的技术路径，解决了小口径血管的技术难点，并保障了产品管线的不断延展。尤其值得称赞的是，公司的冠脉搭桥再生血管的研发进度属国际领先，如果成功将具有划时代意义。期待公司在董事长孔德领教授和CEO许鹏赟先生这一技术与商业高度互补的管理团队的带领下，顺利推进动静脉造瘘和冠脉搭桥管线的临床，并进一步进阶为全球领先的小口径再生血管研发企业。“ 泰煜投资创始人、总经理纪添荣博士表示：“领博生物的生物型人工血管已经在临床试验中得到验证，手术操作特性好，长期畅通率高，满足透析病人的临床需求，希望其可以尽快上市为中国的透析病人提供新的优质选择。” 泰珑投资执行董事孙君表示：“人工血管产品有巨大的进口替代市场，现有研究数据表明，领博生物的生物型人工血管，相比于进口的高分子材料血管产品显示出显著的临床优势，属于人工血管领域的下一代产品，有望改写该领域的竞争格局。” 华大共赢合伙人纪昌涛表示：“再生医学是我们一直很关注的方向，人工血管产业化前景巨大，高分子材料、ECM、干细胞等不同技术路线都可以实现，领博生物技术成熟，产品进入里程碑阶段，团队科学、技术、商业能力均衡，期待公司产品尽快商业化成功，造福人民群众。” 博行资本丛博表示：“领博生物技术具有全球领先性，是国内少有的完全基于自主研发产品解决临床问题的公司。公司生物型人工血管已在透析造瘘中得到产品有效性和安全性的验证，并已完成在冠脉搭桥、外周搭桥等领域完成产品布局。博行资本在本轮持续跟投，充分信任公司团队能力并坚定看好产品未来的发展机会。” 关于磐霖资本磐霖资本成立于2010年，秉持“科技创造未来，创新引领升级”投资主题，致力于“寻找科学家中的企业家，成就企业家中的创新者”，是国内在医疗与To B及科技两大领域兼具专业性和影响力的风险投资机构。在医疗领域，磐霖针对重大疾病的预防、诊断和治疗布局新药研发企业及高端医疗器械的进口替代企业，以及行业发展中的衍生机会，先后在早期投出了康泰生物（300601）、Apollomics（APLM）、凯普生物（300639）、瑞博生物、盛诺基、复诺健、亲合力、智信浩正、金仕生物等。磐霖资本还是探路者（300005）、高能环境（603588）、东方时尚（603377）、骏梦游戏（被富春股份300299吸收合并）、盛世骄阳（被皇氏集团 002329吸收合并）等A股上市企业的成长期投资机构。关于泰煜投资泰煜投资成立于2014年，是泰格医药旗下独立的风险投资机构。泰煜投资聚焦于早期及成长期的医疗健康领域的股权投资，管理团队具有深厚的产业背景、广泛的行业资源以及丰富的投资经验。至今已经完成了二十亿元，百余项目的投资，投资组合涵盖了医疗器械、生物医药、CRO、保健食品。泰煜投资通过赋能被投企业，为中国乃至全球医疗健康领域产业发展创造价值，为大众健康作出贡献。关于泰珑投资泰珑投资成立于2021年，是一家专注于生物医药、医疗器械及大健康领域的专业股权投资管理机构，基金管理规模200亿元人民币。泰珑投资拥有一支专业、资深的投资团队，以生物医药、创新医疗器械、CXO核心服务及创新领域、优秀生物医药产业基金为重点投资方向，致力于打造忠于科学、跨周期的生物医药产业价值投资平台。关于华大共赢华大共赢作为一家具有华大基因产业背景的创业投资机构，兼具CVC与VC机构在产业资源与决策灵活机制上的双重优势，倡导“研发驱动投资”的投资理念，聚焦基因科技、前沿生物医药、创新医疗器械、食品营养、生物材料等生物经济领域内优质项目的全阶段覆盖投资，致力于成为生物经济领域顶尖的创新投资管理机构；实现产业资源、基金出资人和投资项目的资源共享及共赢发展。关于博行资本博行资本是一家专注早期医疗投资的风险投资机构，由具有丰富医疗行业投资经验的合伙人创立。目前管理基金总规模接近20亿人民币，重点布局了40多家具有重大市场潜力的创新医疗器械和创新医疗服务公司，其中很多成长为各自细分领域的领头企业，也顺利完成了多个项目的获利退出。博行资本背后的出资人包括了国内一流的母基金、医疗行业企业家和资深出资人。博行资本以深度的行业研究、清晰的投资逻辑以及全面的投后管理能力，获得了出资人的持续支持，赢得了企业家的长期尊重，坚定成为国内一流出资人和企业家的长期合作伙伴。

安徽，今年最猛融资诞生了

新能源赛道迎来火爆一幕。投资界获悉，华晟新能源宣布顺利完成超20亿元C轮融资，由中国绿发投资集团有限公司（下称“中国绿发”）领投，中银资产与中邮保险跟投，无锡国联金投致源与新兴资产继续加码。至此，华晟新能源今年共计完成两轮超50亿元融资，令人惊叹。坐落于安徽宣城，华晟新能源是一家专注于HJT（异质结）电池、组件开发应用和产品规模化生产的公司，创始人徐晓华2020年带领团队来到宣城创业，仅用三年时间成为安徽最年轻光伏独角兽。经投资方透露，公司最新投后估值已近130亿元。华晟新能源的崛起速度，无疑是安徽新能源大爆发的最佳写照。投资人组团出差，清电光伏、芜湖佳纳、英发睿能……不知不觉间，一批批独角兽正从安徽冲出。安徽最年轻光伏独角兽今年融资超50亿一路走来，华晟新能源的融资历程令人印象深刻。时间回到2021年11月，华晟新能源完成8亿元A轮融资，由合肥产投集团、宣城开盛集团联合领投，招银国际、瑞华资本、普华资本、诺延资本、西子集团、昆冈资本、优势资本、方正和生投资、民生股权基金、中信创投等机构共同完成。今年1月，华晟新能源宣布获得超20亿元B轮融资，由中建材新材料基金领投，无锡金投致源、创合鑫材制造业转型升级基金（国投-厦钨产业基金）、普洛斯隐山资本、日初资本等机构跟投，合肥产投、昆冈资本、诺延资本、普华资本、九畹资本等老股东持续加注。时隔两个月，洪泰基金宣布参与了华晟新能源的B+轮融资，至此B轮系列融资总规模超过24亿元，投后估值100亿元，一举成为安徽最年轻的光伏独角兽。最新消息，华晟新能源年内第二笔超20亿元融资浮出水面。具体来看，C轮领投方中国绿发是一家以绿色发展为主线，以绿色能源、幸福产业、低碳城市、战略性新兴产业投资为发展方向的中央企业。近年来，该公司在绿色能源领域持续发力，聚焦于关键技术攻关与产业化，异质结技术正是其关注的重点领域之一。正因如此，华晟新能源进入到中国绿发的视野中。在中国绿发投资团队看来，华晟新能源的异质结技术在光伏领域走在前沿，引领着行业的发展站方向，在不断实现产品效率功率突破的同时，持续推进这一先进技术的产业化发展。“可以看到，在华晟新能源的专注下，异质结正在吸引越来越多人的目光，汇聚越来越多的力量，相信在不久的将来，异质结将真正发力，为中国乃至全球的能源转型做出突出贡献。” 谈及此轮融资，中邮保险则表示，是出于对华晟新能源的高度认可和对新能源市场的强烈信心。中邮保险通过投资华晟新能源，充分发挥险资投资优势，贯彻ESG投资理念，响应国家“双碳”政策号召，积极布局新能源领域，推动可持续发展。同时，中邮保险看好华晟新能源的发展前景，希望通过此次投资获得良好的投资回报，实现企业、社会共赢。作为老股东，国联金投致源（江苏）私募基金管理有限公司董事长方健坦言，短短三年多时间，华晟新能源迅速成长为异质结光伏量产效率、产能规模、出货量的全球第一，近期降本增效的进展更是引领全行业走向HJT大规模商业化。“金投致源持续看好高效清洁能源技术和华晟公司团队，本轮继续追加投资。” 同为老股东的中国新兴资产也强调道，本轮追加投资是因为坚定看好中国新能源产业。中国是世界第二大经济体和最大工业国，能源安全和环保都很重要。放眼30年，以光伏为代表的新能源是协调二者发展的重要途径。中国光伏行业经过多年努力已实现了平价上网的重大突破，下一站是“光储平价”。要实现这个目标，光伏行业必须不断降本增效。以华晟新能源为代表的异质结技术具有转换效率高、实际发电多、碳排放少、适合钙钛矿叠层等优势，是业界公认的新一代光伏技术。“我们看好异质结、看好华晟，坚定选择追加投资。” 而在华晟新能源看来，央国企股东的加入为公司的高质量、可持续发展提供了有力支撑。正如董事长徐晓华所言，“华晟已经迈入高速发展的第四个年头，各位新老股东的信任，使我们可以充满信心，更加坚定的应对未来的种种挑战，加速攀登N型异质结技术的产业化高峰。” 博士掌舵落户宣城，要去IPO了华晟新能源的背后，是一位光伏老兵的创业故事。 1978年出生，徐晓华的职业生涯，始于曾经的汉能集团。早年他从北京师范大学物理系毕业后，来到了汉能工作，与光伏行业结下了不解之缘。期间，他还攻读了中国科学院电工研究所博士研究生。回顾工作经历，一个光伏公益项目让徐晓华至今难以忘怀。那是在2008年，他来到陕北高原和陕南秦岭的窑洞村，为不通电的窑洞村落安装光伏发电系统。对于当地村民而言，电灯、电视都是从未见过的新鲜事物，这深深地震撼到了他。“电通了之后，他们难以置信又兴奋的样子，让人既心酸又欣慰。”徐晓华曾在《宣城日报》的采访中回忆道。经此一事，徐晓华立志要一辈子从事光伏事业。此后，他带着团队从2011年起，开始研发HJT（异质结电池）技术。而这项技术自1991年被日本发明后，便一直处于技术保密的状态，挑战之大可想而知。当地媒体报道——直到2019年初，徐晓华的团队取得柔性铜铟镓硒20.56%的转换效率世界纪录；同年11月，他们又刷新了25.11%的异质结技术转换效率世界纪录，从此打破了日本对此项技术长达20年的冠军效率垄断。此时，创业的念头也在脑海中萌生。一开始，有不少城市都向他们发出了邀请，也给出了很多优惠条件，但徐晓华和团队思考再三，一致决定来到安徽宣城市扎根。 “不仅仅是因为宣城的区位优势，更吸引我们的是宣城政府的诚意。”谈及落户宣称的感受，徐晓华曾表示，宣城的招商环境让他觉得特别轻松，政府部门主动给他出主意、办实事，让他们能够心无旁骛地研究技术。“华晟的每一步成长，都倾注着宣城市做强做大光伏产业的信心和决心。” 2020年7月，华晟新能源正式宣告成立，专注于HJT电池、组件开发应用和产品规模化生产。虽然是光伏行业“新势力”，但华晟新能源的团队不小。官网介绍，华晟新能源核心技术人员超200人，其中行业科学家4人，国家级领军人才4人，博士8人，硕士63人，平均具备15年以上光伏行业头部企业技术开发和管理经验。官网显示，时隔一年，华晟新能源的HJT电池单片效率突破25.26%，一举追平了世界纪录。截止2022年底，华晟HJT产能就已达2.7GW，占比接近全市场四分之一。属于华晟新能源的里程碑仍在继续。今年9月，华晟新能源宣布实现全公司运营盈利；紧接着在11月，华晟喜马拉雅G12-132组件最高功率达750.54W，转换效率24.16%，再创异质结组件功率效率世界新高。据悉，到今年年底，华晟将拥有近20GW异质结产能。今年以来，一级市场光伏融资火热，随之而来的，还有在一定阶段可能出现结构性过剩现象的讨论。目前，华晟新能源已经向IPO发起冲刺。去年9月，时任华晟新能源CEO周丹公开表示，公司计划于2024年启动IPO。董事长徐晓华也在去年年底对外透露，在IPO之前，华晟新能源计划于2023年8月开始股改。这也意味着，安徽又将迎来一个超级IPO。安徽凶猛批量诞生新能源独角兽提到安徽的新能源产业，常常先想到的便是省会合肥；而提到合肥，自然又离不开蔚来汽车。1974年出生于安徽的李斌，后来创办了蔚来汽车。2020年，蔚来深陷资金困境之中，但幸运的是迎来了一位白衣骑士——合肥市政府，双方共同签订了蔚来中国总部落户协议，蔚来还获得了来自合肥国资共计70亿元的战略投资。完成这笔投资后，蔚来一举扭转颓势，股价更是飙升数倍，合肥市政府也因此被誉为“国内最牛风投”。而李斌，更是成为了合肥市的招商专员，在蔚来的帮助下，已有四五十家公司落地投产合肥。最新一例则来自于保碧新能源，总部迁到了合肥。今年6月，保利资本和碧桂园创投联合孵化的综合能源管理服务商保碧新能源，官宣再次完成5亿元人民币A+轮融资，由恒信华业、欣旺达，商汤国香资本、昱能科技等多家新能源产业链上市公司和产业资本联合投资。发起股东保利资本和碧桂园创投旗下基金、华美国际、钟鼎资本等持续跟投。叠加此前完成的A轮融资，保碧新能源首次对外融资合计完成近10亿元。清电光伏也是一个典型案例。作为清电集团旗下光伏板块，清电光伏在今年2月将公司总部迁址至合肥，并作为未来光伏板块上市主体。不久前，清电光伏科技宣布完成15亿元A轮融资，由合肥产投集团及京能集团双领投，三一重能、博润资本、道格资本等跟投。在合肥举行的融资签约仪式上，清电光伏与合肥市政府共同认为，合肥干部战新产业感知力强、投融资操作力强，是个“合作共肥”的好地方。安徽芜湖市，同样也是一个新能源重镇。去年3月，动力电池材料公司芜湖佳纳宣布获得一轮战略融资，金额高达14.4亿元。此次投资阵容颇为罕见，包括前湾基金、安泰基金、银湖实业、芜湖产投等安徽国资机构悉数出手。以公告披露的持股比例计算，芜湖佳纳的投后估值已达到113亿元。还有坐落于安徽滁州市的光伏独角兽英发睿能。去年12月，英发睿能完成Pre-IPO轮融资，融资金额10.38亿元，由宜宾市高新投领投，建发新兴投资、晨道资本、华菱迪策、天府三江资本、毅达资本等共同参与完成。截至目前，英发睿能已经完成两轮融资，累计融资额达26亿元。上轮融资由国家绿色发展基金领投，宜宾英发睿能产业基金，苏州东合、金雨茂物、千乘资本、朋哲资本、宇纳资本、中节能等机构参与。而来自安徽六安市的新鲜血液——明天氢能，同样不容忽视。去年6月，明天氢能完成B轮融资，融资金额超亿元，投资方为合肥创投、中信建投、国合基金。这是一家燃料电池研发制造的高新技术企业，拥有国内燃料电池领域唯一的衣宝廉院士工作站，并形成以中科院大化所、同济大学为技术来源的成建制一流研发团队。时移世易，如今的新能源产业已进入“大争之世”。对于在这条新赛道上竞逐的玩家而言，欲争世界，必争中国。而拿下以新能源为代表的新兴产业，攸关着一座城市的未来。

12家创新药公司完成新一轮融资！