蔡崇信罕见出手了。 近日，总部位于利雅得的创业公司Tabby官宣，完成2亿美元D轮融资，估值超过15亿美元。凭借着“先买后付”的模式，Tabby在短短4年里疯狂崛起，成为中东炙手可热的独角兽。 此次投资方阵容豪华，除了穆巴达拉投资公司等巨头，还出现一个熟悉的名字——Blue Pool Capital，现任阿里控股集团董事会主席蔡崇信Joe Tsai于早年发起的家族办公室。不知是否巧合，Tabby还有另一个称号：中东版花呗。 今年以来，无论是中东财团还是出海中东都给我们留下了深刻印象。当向来低调的Blue Pool Capital也出现在中东，依然令人意外。 四年估值100亿 中东最快独角兽诞生了 这家独角兽有何来头？ 先从Tabby掌门人说起，他正是中东时尚电商平台Namshi的联合创始人兼前首席执行官——Hosam Arab。 Namshi成立于2011年，定位时尚电商，起初模仿了美国B2C网站Zappos，主要商品是鞋，拥有阿迪达斯、耐克等超过50个品牌的鞋子，后来品类逐渐扩展到服饰。2019年，Namshi被迪拜最大的房地产商Emaar以1.295亿美元的价格收购。 随后，Arab便离职创业。出身于物流电商领域，他对电商支付颇有兴致，顺势创建了Tabby。Arab曾表示，能够看到消费者对灵活和诚信支付体验的迫切需要。现在的消费者不愿意使用信用卡，不想要支付利息，驱动信贷，这也是Tabby的切入点。 这是什么样的商业模式？具体而言，Tabby提供的支付解决方案包括发货后14天后免息一次性付清和按月(2、3、6个月) 分期免息付款的选项。在整个交易过程中，Tabby不会向消费者收取利息，他们的盈利方式是从入驻商户那里获得佣金。 “先付后买”的模式一经推出，Tabby在中东地区广受欢迎。趁着当地电商兴起的东风，Tabby将业务从阿联酋拓展到沙特阿拉伯甚至到了北非，与自建站Salla合作，还与VISA推出先买后付的解决方案，势头迅猛。 尤其在过去一两年，在千禧一代和 Z 世代的推动下，Tabby的用户爆炸式增长。官方数据显示，去年3月，Tabby只有100多万活跃用户，覆盖3000多个品牌；而如今，Tabby已经与阿迪达斯、亚马逊、H&M、SHEIN 等30,000多个品牌以及中东和北非地区10家最大的零售集团合作，拥有1000万注册用户，一年多数量增长了十倍。 这一幕连Arab也表示震惊：“去年我们看到了令人难以置信的增长，这些增长也吸引了大量投资者，他们看到了BNPL（Buy Now,Pay Later）模式的价值。” 期间，Tabby进入了全球风投机构的视野。我们熟知的和玉资本成为了Tabby第一批投资方，从天使种子期开始投资Tabby，并持续参与了A轮与B轮融资。2021年，Tabby从硅谷的 Partners for Growth 获得了 5000 万美元，是当时中东金融科技初创公司最大债务融资之一。 更为轰动的是，去年3月Tabby完成了由红杉印度和STV领投5400万美元的B+轮融资。今年1月，Tabby 又完成了 5800 万美元的 C 轮融资，投资方包括 PayPal Ventures、Sequoia Capital India 和沙特阿拉伯的 STV，估值为 6.6 亿美元，该轮融资也使 Tabby 成为中东估值最高的初创企业之一。 直到这一次，Tabby宣布完成由Wellington Management领投的2亿美元D轮融资，Bluepool Capital以及STV、Mubadala Investment Capital、PayPal Ventures和Arbor […]

我国固定资产投资项目数量庞大、涉及领域广，在经济社会发展中占据重要地位，是全社会能源消费增量的主要来源之一。节能审查制度是促进固定资产投资项目科学合理利用能源、提高能源利用效率的源头性举措，也是遏制高耗能高排放低水平项目盲目发展的重要抓手。近日，国家发展改革委在深入调查研究、广泛听取意见的基础上修订出台了《固定资产投资项目节能审查办法》（国家发展和改革委员会令2023年第2号，以下简称《办法》），具有很强的指导性和可操作性，对加强节能审查制度能效源头把关作用、加快发展方式绿色转型、积极稳妥推进碳达峰碳中和具有重要意义。 一、强化节能降碳工作制度保障 节约资源是我国的基本国策。习近平总书记对此高度重视，要求推动能源消费革命，抑制不合理能源消费，有效落实节能优先方针，把节能贯穿于经济社会发展全过程和各领域。作为国家节能制度的重要组成部分，节能审查制度是严把固定资产投资项目能效准入关的重要举措。自制度实施以来，为深入开展节能工作提供了重要保障，在提高能源利用效率、优化产业结构、促进各领域高质量发展、推广应用先进节能技术和高效节能产品设备等方面发挥了重要作用，取得了显著成效。“十四五”以来，党中央、国务院对节能工作作出一系列新的部署安排，对节能审查工作提出了新的更高要求。修订出台《办法》是进一步加强节能审查制度源头把关作用的必然选择，有利于为我国节能降碳工作提供更加有力的制度保障，更好支撑发展方式绿色转型。 二、主动适应碳达峰碳中和新形势新要求 党的二十大报告强调，完善能源消耗总量和强度调控，重点控制化石能源消费，逐步转向碳排放总量和强度“双控”制度。《办法》主动适应新形势新要求，对相关内容进行了修订完善。一是在节能报告编制和审查中增加项目单位产品化石能源消耗、单位增加值（产值）化石能源消耗、化石能源和原料用能消费量、可再生能源消费量和供给保障情况等内容，充分体现了有效增强能源消费总量管理弹性、重点控制化石能源消费等新要求，有利于提高能源产出率，保障高质量发展合理用能需求。二是对于具备碳排放统计核算条件的项目，《办法》提出应在节能报告中增加碳排放量、碳排放强度、降碳措施、碳排放情况对所在地完成降碳目标任务的影响，从源头推进节能降碳，为能耗“双控”逐步转向碳排放总量和强度“双控”奠定了工作基础。 三、进一步提升节能审查工作实效 此次《办法》修订的主要特点之一是更加注重提升节能审查工作的质量和效率，提高节能审查制度的可操作性、合理性、科学性和规范性。一方面，《办法》在全面总结原办法实践经验的基础上，厘清各相关方面的职责任务，对节能审查工作管理职责、管理任务、管理要求等作出了更加详细、具体的规定，补充跨区域和打捆项目节能审查、数据调度、建设单位出具书面承诺等管理规定，使节能审查工作更加科学规范、更加有序顺畅。另一方面，《办法》调整优化省级节能审查管理权限，明确项目年综合能源消费量10000吨标准煤及以上的项目由省级节能审查机关负责，并细化了对不单独进行节能审查项目的要求，补充了实施区域节能审查等规定。相关修订内容充分体现了“抓大放小”，突出了“管精管好”，有利于提高节能审查工作效率，有效促进固定资产投资落地见效。 四、加强事中事后监管 固定资产投资项目节能审查意见是项目开工建设、竣工验收和运营管理的重要依据，在提高新建项目能效水平、确保项目符合节能降碳有关政策要求等方面发挥了重要作用。但从地方实践看，节能审查制度在实际执行过程中还存在一些问题，比如有的项目不落实节能审查意见要求、未按规定进行节能验收等，这都加大了节能降碳工作的推进难度。《办法》坚持问题导向，突出闭环管理，加强事中事后监管，进一步明确节能验收程序和内容，规定节能审查机关会同相关行业主管部门组织对项目节能审查意见落实、节能验收等情况进行监督检查，并将节能审查实施情况作为节能监察和节能目标责任评价考核的重点内容。在此基础上，《办法》还明确了未批先建、未按规定进行节能验收等违法违规行为的法律责任，将进一步提升节能审查制度监管效能，有效遏制“两高一低”项目盲目发展。 总的看，《办法》充分体现了新形势新任务新要求下节能降碳工作的新特点，作为一名多年从事节能审查相关工作的咨询工作者，我相信《办法》将能够有效指导各有关方面有力有序开展相关工作，推动节能审查制度落地落实，为我国绿色低碳高质量发展提供有力支撑。

农业用地在一般情况下是不能建厂房的。我国土地管理法规定，农业用地转为建设用地必须符合土地利用总体规划、城市规划和农业用地转用审批手续等要求。如果农业用地转为工业用地或其他建设用地，必须办理农用地转用审批手续，并缴纳土地出让金等费用。因此，在农业用地上建厂房需要符合相关法律法规和政策规定，并经过相关部门的批准和许可。 但是，如果农业用地上的建筑物本身是合法建筑物，且符合相关法律法规和政策规定，那么这些建筑物可以保留。例如，一些农村地区的仓库、厂房等建筑物可能是在农业用地上建设的，这些建筑物如果符合相关法律法规和政策规定，可以被保留。但需要注意的是，这些建筑物不能擅自改变土地使用性质或扩大面积。如果需要扩大面积或改变土地使用性质，也需要经过相关部门的批准和许可。   道伽国际是一家专注于可行性研究报告、节能报告、项目建议书、社会稳定风险评估报告、工程咨询等服务的企业。我们汇聚了一批优秀的顶尖专家，凭借丰富的实践经验和专业技能，为客户提供高质量的咨询服务。在行业内深受客户好评。

投融资服务是银行为客户提供多样化的投融资服务，协助客户有效管理资金头寸，帮助客户在确保流动性的基础上获取更高的资金收益。其包含内容有：  1、人民币存款。银行提供活期存款、协定存款、通知存款、定期存款、协议存款等丰富的存款品种供客户选择办理； 2、定活通。客户可对活期存款账户预先约定留存限额和转存的存款产品，当账户活期存款余额超过留存限额的部分达到该存款产品的起存金额时，银行系系统自动将客户超出留存限额的活期存款转为通知存款或定期存款；  3、本外币理财产品。银行通过专业的投资运作和风险管理，在风险可控基础上，按照既定的投资策略代理投资者进行投资而推出的理财产品。依据投资的方式不同，可分为债券收益类、资产收益类、信托链接类、股权投资类等；  4、本外币结构性存款。是指普通存款的基础上，附加一定的金融衍生产品交易，银行根据对利率、汇率、黄金、石油、股票价格等指数的预期走势，买入或卖出相应的期权，从而获得更高收益的理财产品； 5、债市通。债市通是银行代理并协助客户进入银行间债券市场，投资于银行间债券市场发行上市的债券产品。债市通本金安全程度高，收益稳定，成本低廉，方便快捷，有效提高客户的财务收益； 6、境外宝。“境外宝”代客境外理财产品（QDII）主要投资于与中国银监会签署合作谅解备忘录的国家和地区的金融市场，投资对象主要包括境外股票、基金、结构性票据、债券以及其他投资品种。客户通过参与海外金融市场投资，承担相应风险，分享海外市场收益，达到资产的合理配置； 7、基金。开放式基金代理销售是银行受基金管理公司委托，代为办理基金单位的认购、申购和赎回等业务；开放式基金定期定额业务，是客户委托银行按期固定时间从指定的资金账户（基金账户）代客户提交申购（赎回）固定金额（份额）基金产品的业务。  8、账户透支。客户经与银行签订协议，当结算账户可用余额不足支付时，即可在约定期限和额度內，先行透支付款，待账户有收款时随即归还透支，透支额度可循环使用。

       各位聪明的投资者大家好，今天我将继续分享《股市真规则》一书中关于消费者服务业的内容、观点、理念和感悟。希望通过我们的学习和共同成长，我们能成为聪明的投资者。 在这一部分中，书中举例了家得宝、沃尔玛以及现在的阿里巴巴和拼多多等公司，这些都属于零售服务业。这个行业有一个特点，那就是业绩稳定增长，而且很容易测算。这些公司通常不容易被打败，稳定期也比较长。然而，这类企业的毛利率并不高，因此要想赚钱，就必须依靠高周转率，包括存货周转和回款。存货周转天数越短，企业的效率也就越高。 作为投资者，当我们投资这样的公司时，应该注意逆向时机。也就是说，当一个非常稳定的公司突然出现了一份不好的财报时，我们应该果断逆势抄底。当然，我们也要分辨商业模式的趋势。如果商业模式的趋势走坏，那就比较麻烦了。以苏宁和国美为例，它们曾经是零售业的巨头，但在2008年之后，电商的兴起改变了行业格局，导致这两家公司的衰落。 在投资消费者服务业时，我们还需要注意一些其他因素。首先，要关注公司的管理团队和企业文化，因为这些因素对于公司的长期发展非常重要。其次，要了解公司的竞争优势和市场地位，以及行业的发展趋势。最后，要进行充分的风险评估，包括对公司财务状况、竞争对手和宏观经济环境的分析。 总之，消费者服务业是一个业绩稳定增长且具有一定投资机会的行业。作为投资者，我们应该密切关注这个行业的发展趋势，抓住逆向时机，并进行全面的风险评估。通过不断学习和积累经验，我们将能够成为聪明的投资者，并在股市中取得成功。谢谢大家！ 注：本文内容来自《股市真规则》一书，仅供参考学习，不构成投资建议。投资有风险，请谨慎决策。

点击蓝字 立即关注        如何有效管控参股投资十分重要。国务院国资委发布《国有企业参股管理暂行办法》（国资发改革规〔2023〕41号）（以下简称“《办法》”），标志着对国有企业参股投资的监管进一步强化，重点更加明确。 1、国有企业参股管理是国资监管不可或缺的一环        本次《办法》的出台弥补了地方国企及子企业参股管理制度的空白。从长远来看，国有企业参股管理一直是国资监管体系的重要组成部分，未来政策会进一步升级和完善，在政策落地实施方面开展更多探索。 2、与国有企业控股投资监管导向相衔接        本次《办法》覆盖国有企业参股投资、经营、退出全过程，在投资方向、投资决策机制、投中股权结构、交易安排、投后公司治理、监督管理等多个关键环节与国有控股企业监管的导向吻合，体现了监管政策的一致性和国资监管“一盘棋”思路。 3、在参股投资管理、退出方面进一步明确了要求        本次《办法》结合了参股投资实践中的重难点问题，特别在参股投资管理、参股投资退出等方面新增以及强化多项具体举措，例如根据参股比例对参股企业实施差异化管理、选派人员到参股企业履行股东权责、加强对参股企业经营情况与财务情况的监控管控等，为政策落地实施提供支撑。 4、与新一轮国企改革深化提升行动导向相统一         本次《办法》要求国企在参股投资中聚焦主责主业、健全参股投资决策机制、完善国资监管体制，同时发挥国有资本投资、运营公司作用，盘活处置低效无效资产，体现了《办法》与新一轮国企改革深化提升行动导向相统一。 5、实操层面留有进一步细化的空间  本次政策提出了方向性、原则性的要求，为国企参股管理带来指引，但企业仍需充分学习、借鉴各地公共资本投资管理的优秀经验，积累优秀实践，细化为实施细则。 6、国企参股痛难点需有针对性地探索解决 在实践中道伽国际关注到国企参股投资管理存在一些常见的痛点难点，例如股东借款、关联交易、公平市场竞争 政策要点梳理 《办法》从参股投资、经营管理、股权退出、国资监管要求等领域出发，为国有企业参股投资管理提要求、划底线以及明确监管职责。