热点栏目  自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 “预计新一轮降息周期将开启，MLF和公开市场操作利率以及LPR有望在明年年初调降。”杨业伟说。 中信建投证券首席经济学家黄文涛认为，扩需求、防风险要求货币政策提供较为宽松的流动性环境和适宜稳定的融资利率，央行不存在长期收紧流动性的动机。预计2024年将继续降准降息，幅度可能与2023年类似，即降准50个基点，降息20个基点左右。 “考虑到降准可以更好地降低金融机构的资金成本和净息差压力，使银行体系流动性继续保持稳定，促进金融从总量、价格和结构上进一步持续支持实体经济，降准操作窗口已再度出现，未来全面降准或定向降准的可能性和必要性仍相对高于降息。”庞溟表示。 庞溟认为，在通过流动性调节保持市场利率总体平稳之余，近期内还应多举措促进市场利率中枢进一步小幅下行、推动社会综合融资成本稳中有降，进一步推动经济回升向好。

据相关媒体报道，泸州老窖旗下国窖1573部分区域的经销商打款价已恢复至980元/瓶。泸州老窖此前针对部分经销商阶段性降低国窖1573打款价至930元/瓶，公司称此举为利润分配前置。 “马太效应加剧大背景下，除了茅台之外酒企大都存在较大库存压力和经营业绩压力，泸州老窖更是其中较为严重者，频繁调价看似失了方寸，归根结底都是为了抹平业绩压力，为广大投资人增添信心。”有知情人士向观察者网表示，不久前降价就是为了去库存，此举毫无疑问引发经销商不满，越是库存高企，经销商手中积压存货也越高。为了平息经销商怒火，这才又宣布价格回调，看似调价如儿戏，其实也是无奈之举。 “去库存”和“倒挂”成常态 值得注意的是，泸州老窖近年来的调价动作，远不止最近这两次。 以其主力单品国窖1573为例，2020年9月提高出厂价至890元，2021年12月大幅提价至960元。 彼时，正是茅台线下价格不断上升，让包括泸州老窖在内的酒企看到“涨价去库存”与“收割存量市场”的可行性。 一直到今年6月，泸州老窖虽然早已察觉高库存带来的隐忧，但仍然坚持涨价策略。企业发布通知称，国窖1573经典装停止接收订单，控货挺价信号明显。 到了8月份，泸州老窖再次将国窖1573经销商结算价从960元/瓶提至980元/瓶，价格直接超过当时52度飞天茅台的出厂价969元/瓶。 而事实上，各大酒企的头牌产品“倒挂”现象已经相当严重，就连茅台也未能幸免，53度飞天茅台价格一度跌破2700元/瓶，另各地经销商头痛不已。 泸州老窖旗下国窖1573更是长期处于“倒挂”状态，如其宣布提价至980元的8月14日，国窖1573批价仅为895元，倒挂严重。 同时，泸州老窖存货压力也再创新高。财报数据显示，截至今年3季度末，存货已高达110.09亿元。 事实上，从2023年年初开始，“去库存”与“价格倒挂”就成为了酒业的重中之重。中国酒业协会理事长宋书玉表示，产业、企业全方位深度竞争的态势下，白酒产业将步入调整转型期，而消化库存是2023年的首要任务。 连原计划于12月11至13日举办的2023杭州国际酒业博览会，也因“经销商及代理商积压库存过多，无法进行正常采购”原因，宣布延期，将与2024北京国际酒业博览会合并。 就在各大酒企束手无策，与市场处于僵持状态之际，还是“老大哥”茅台率先出手。11月1日，贵州茅台(1660.800, -11.20, -0.67%)宣布53度飞天出厂价上调20%，从原先的969元/瓶上调至1169元/瓶。 公开报道显示，涨价后的两天时间，市面上的飞天茅台涨价近100元，此后继续保持上涨态势，各大经销商手中存货迅速清理一空，目前几乎已经重归过去几年“有价无市”状态。 茅台的策略结结实实给其他酒企上了一课：不是“涨价去库存”行不通，而是你们品牌力不行。 涨了又降，降了又涨 或许受此刺激终于认清了现实，12月中旬，在保经销商利益与缓解自身业绩压力之间，泸州老窖终于选择了后者，无奈选择“降价促销”。 有机构披露称，泸州老窖通知经销商，至12月18日国窖1573按930元/瓶执行（原打款价980元），同时每瓶扫码出库奖励10元，执行上一财年出库数量的45%。除国窖外，特曲打款价也从340元降到290元。 而对外界，为了避免“露怯”，泸州美其名曰，打款价下调50元，只是基于2023年国窖1573产品动销良性，特对优质客户在计划内配额范围内进行利润前置方式，计划内真实结算价格未有调整。 此举在行业看来，泸州老窖并未否认打款价下调的举措，但划定了“优质用户”、“在计划内配额范围内”，是一次局部降价。 中国酒业独立评论人肖竹青向观察者网指出，泸州老窖降低打款交易条件的举措是不得已而为之，也是为了谋求年底业绩冲量的无可奈何之举。 “目前国窖1573系列社会库存巨大，很多经销商库存超过7个月，甚至还有超过一年库存的大户在咬牙坚持等待经济回暖，等待社会购买力恢复的那一天。”在肖竹青看来，泸州老窖管理层为了完成任期内业绩考核指标还在想各种办法向渠道压货，让广大投资人对明年泸州老窖业绩可持续增长前景担忧。 事实也的确如此，泸州对于降价事件的“包装”，反而让消费者和资本市场对企业业绩和动销压力有了更坏的打算。 降价消息一传出，泸州老窖股价连跌多个交易日，市值蒸发超300亿元。 此外，在行业人士看来，此次泸州老窖降价引发巨大争议的另一大原因是，在茅台为首的高端白酒宣布涨价的背景下，泸州老窖却反其道而行，未免让投资者质疑国窖1573的高端定位是否能撑得起来。 并且，国窖1573在今年8月刚宣布涨价，在短时间内如此反复的定价策略如同儿戏，怎能让市场信服。 不过在肖竹青看来，目前整个白酒行业除了茅台之外，所有的白酒渠道库存巨大，而且都或多或少存在价格倒挂的现象，实际上这是市场经济规律在起作用，不是以个人或者是酒厂领导人的主观意志为转移的。 然而无奈面对资本市场与经销商的双重压力，降价不久的泸州老窖还未能尝到“去库存”的甜头，便又于25日无奈宣布，将国窖1573价格恢复至980元/瓶。 从股价上看，此举效果立竿见影，“跌跌不休”的泸州股价当日也迎来小幅回调（报173.09元/股，涨幅1.53%），但事件背后，积重难返的高库存，恐怕仍是悬在这家老牌酒企头顶的达摩克利斯之剑。

12月25日，山西省通信管理局发布关于侵害用户权益行为19款APP的通报称，近期，对省内第三批27款APP进行复测，已责令其限期整改，截至目前，仍有19款APP未整改通过。 蓝鲸财经记者注意到，其中，又有一款银行类APP上榜。根据通报，APP“曲沃新田村镇银行”存在未明示个人信息处理规则、未合理申请使用权限的问题，版本为3.3.9（c2a4d52）。 天眼查显示，曲沃县新田村镇银行成立于2014年，系山西侯马农村商业银行成员，位于山西省临汾市，实缴资本6000万人民币。 值得关注的是，今年以来，已有多款银行类APP因侵害用户权益遭点名。 就在11月30日，浙江泰隆商业银行的APP“泰惠收”遭到工业和信息化部通报，所涉问题包括违规收集个人信息以及APP强制、频繁、过度索取权限。 今年9月，根据上海市网信办通报，交通银行(5.790, 0.01, 0.17%)太平洋(3.540, -0.04, -1.12%)信用卡中心旗下“买单吧”App因强制收集非必要个人信息、未提供用户主动勾选服务协议、隐私政策内容不完整、超范围收集个人信息被点名。 今年6月，重庆市通信管理局网站发布消息称，泸州银行旗下APP“泸贝尔”存在的三项问题，一是违规收集个人信息，二是APP强制、频繁、过度索取权限，三是APP频繁自启动和关联启动。 今年4月，兰州银行(2.560, -0.01, -0.39%)APP因APP、SDK违规收集个人信息、超范围收集个人信息，APP强制、频繁、过度索取权限被点名。同时，兰州银行企业版APP亦因APP、SDK违规收集用户个人信息被通报。 今年3月，根据工信部消息，吉林银行旗下APP因“存在强制、频繁、过度索取权限”的问题同样被通报。 一位银行信息科技部从业人员指出，APP作为移动端重要银行服务形式，已经成为人们生活中趁手的工具，使用APP开展金融交易，获得金融服务与产品时，却也被APP记录个人数据，必须做好个人信息保护工作，以免泄露用户隐私，对其人身财产安全造成危害。 “银行业APP使用中，可结合实际情况，通过实施区别监管、审查信息委托方、加强风险防控的方式，以客户为主，遵循个人信息保护标准，从而做好个人信息保护工作。”上述人员表示。

支付机构再迎两张超千万罚单。 中国人民银行广东省分行近日公布的行政处罚信息公示表显示，广东汇卡商务服务有限公司因违反商户管理规定和违反支付账户管理规定，被警告，没收违法所得3305926.24元，并处罚款18529631.20元，罚没款合计21835557.44元。 广东信汇电子商务有限公司因违反商户管理规定，被警告，没收违法所得1986652.54元，并处罚款9933262.70元，罚没款合计11919915.24元。 上述两家公司的负责人也收到了罚单。 其中，时任广东汇卡商务服务有限公司总裁杨毅因对违反商户管理规定的行为负直接责任，被警告，并处罚款10万元。 时任广东信汇电子商务有限公司董事长、总经理王春江因对违反商户管理规定的行为负直接责任，被警告，并处罚款50万元。 两家机构目前均已失去“支付业务许可证”。 今年1月，在央行公布的第五批支付牌照的第二次五年一度续期结果中，因存在《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条规定的情形，央行决定中止对广东汇卡商务服务有限公司《支付业务许可证》续展申请的审查。 今年7月，广东汇卡商务服务有限公司的支付业务许可证到期，随后8月18日央行更新信息显示，广东信汇的牌照不予续展，出现在已注销许可机构名单中。 央行广东省分行同日还对易联支付有限公司和广州银联网络支付有限公司开出罚单，金额超过百万。 其中，易联支付因违反支付账户管理规定和违反商户管理规定，被警告，没收违法所得1302353.10元，并处罚款565万元，罚没款合计6952353.10元。 广州银联网络支付有限公司因违反商户管理规定，被警告，并处罚款200万元。

距离上次涨价不足一年，麦当劳再次上调了部分产品的价格。 12月25日，有网友在社交媒体上发帖称，麦当劳的主要产品将于12月27日起全线提价0.5元，涉及90%的汉堡小食类产品，麦当劳会员套餐同步涨价1元，随心配套餐价格不变。 据多家媒体报道，麦当劳客服称，12月27日，会对部分单品和套餐的价格进行调整，届时会在各个点餐渠道进行明码标价公示。对于调整产品价格的原因，其解释称“结合营运成本的变化，会定期评估调整价格结构”。 围绕着此次产品涨价的具体情况，时代财经联系采访麦当劳中国相关负责人，对方称，目前正在等待总部指引，暂无对外披露的信息。 一年内两次调价 麦当劳上一次调价并引起广泛关注是在今年年初。 1月4日，麦当劳调整了旗下热门套餐“随心配1+1”的价格，从原来的12.9元调整至13.9元。另外，部分套餐也有0.6元至1元不同程度的提价。 彼时，麦当劳中国相关负责人对媒体回应称，涨价主要是由于各项成本持续受疫情影响导致。 近年来，受制于上游原材料以及人工成本的上涨，麦当劳等餐饮企业的经营成本持续提升。但另一方面，在涨价等策略的推动下，麦当劳全球业务增长也超出业内预期。 根据麦当劳于10月末发布的财报，其今年第三季度营收为66.9亿美元，同比增长14%，超过分析师预期的65.8亿美元；净利润为23.2亿美元，上年同期为19.8亿美元。 此外，第三季度，麦当劳全球同店销售额（追踪开业至少13个月的餐厅）增长8.8%，超过了分析师平均预期的7.8%，包括中国和日本在内的国际发展特许市场的同店销售额也同比增长了10.5%。麦当劳表示，价格上涨导致了客户的账单金额上升。此外，营销活动、扩大配送、数字渠道以及餐馆提效也起到了帮助作用。 不过，今年7月，麦当劳高管曾指出，随着高通胀和利率对经济的影响，公司整体增长速度将放缓。此外，今年早些时候，麦当劳还宣布了一项重组计划，其中包括解雇数百名员工，以削减成本并加快决策速度。 麦当劳中国狂奔 在此次调价之前，麦当劳中国还完成了一次股权变更。 11月20日，麦当劳中国公布，麦当劳全球同意收购凯雷在麦当劳中国内地、香港及澳门战略合作公司中持有的少数股权。交易完成后，中信联合体将继续持有52%的股份，麦当劳全球作为少数股东，持股比例将由20%增加到48%。前者的持股增加也让其在中国业务发展上拥有了更多话语权。 对此，麦当劳全球总裁兼首席执行官Chris Kempczinski表示：“我们与中信和凯雷的战略合作非常成功，麦当劳品牌在中国快速发展。中国现在是麦当劳全球的第二大市场，餐厅数量超过5500家，较2017年翻了一番。” 目前，麦当劳仍在中国市场加速狂奔。麦当劳预计，未来四年计划新增的一万家门店中，超过35%会落在中国。而根据麦当劳中国官网，截至2023年12月14日，麦当劳在中国已拥有超5700家餐厅。 目前，麦当劳全球拥有超40000家餐厅，而根据其宣布的最新增长计划，预计到2027年底，餐厅数量将扩展到50000家，相当于四年新增约10000店，迎来品牌历史上最快的增长时期。 但麦当劳在中国市场的野心不止于此。在12月初的麦当劳战略更新大会上，麦当劳全球首席执行官Chris Kempczinski指出，麦当劳中国接下来的目标是到2028年门店数量达10000家。 Kempczinski还表示，参考麦当劳其他市场的渗透率，中国市场看起来都“没理由不开到20000到25000家店”，这将令其成为麦当劳全球最大市场。从利润率、开店潜力和同店销售额前景来看，其对中国机会感到“非常有信心”。 麦当劳之所以加码中国市场，与当地的市场潜力不无关系。在今年进博会期间，麦当劳中国CEO张家茵表示，未来五年，中国的城镇化进程还将不断加快，新增城市人口相当于再造两个澳大利亚市场，对于麦当劳的业务形态来说，正意味着更广阔的发展空间。 另一方面，随着肯德基等头部品牌以及汉堡王、德克士、塔斯汀等中腰部玩家均在加速拓店的情况下，持续加码中国市场，也成为麦当劳推动全球业绩增长的关键。

上海楼市新政发布之后，部分在新政前购房的期房业主在多方投诉后，获得了与银行重签补充协议以享受新政后最低利率的机会。存量房为何得以享受楼市新政？据了解，部分楼盘属于主体结构尚未封顶即提前放款，且截至目前仍未封顶的情况。而银行“痛快”重签背后，疑似存在违规放贷的操作。 据记者了解，这类“提前放款”的操作并不稀奇。近日刚与开发商签订购房合同的一位购房者对记者表示，其购买的房子在合同签订后次月即会放款，随后即需要开始还款。放款银行对其的解释为，这与购房人和开发商签订的合同要求有关，银行需在合同规定日期前放出贷款。而从目前的建设进度来看，到合同规定的放款日期前，其购买的楼盘或无法完成主体结构的封顶。另一位去年在上海购买商品房的购房者表示，其购买的楼盘同样在主体结构封顶前即放出贷款，楼盘实际主体结构封顶时已还贷超过7个月。 早在2021年，原上海银保监局即发文明确“只能对购买主体结构已封顶住房的个人发放住房贷款”。而从市场实际的操作情况来看，这条规定却在一定程度上成为了“灰色地带”，银行在商品房主体结构封顶前放贷的情况仍在发生。 主体结构未封顶不得放贷 整体来看，目前上海不同楼盘对于是否封顶后放贷的要求仍然存在差异。嘉定区近期销售的某楼盘购房者对记者表示，其购买的房子明年3月左右能封顶，封顶后开始放贷，售楼处工作人员同时对其表示“必须封顶后才能放款”是现在的要求。而闵行区某楼盘则仍然“火速下款”，尽管从建设进度来看到放款日期前或无法完成封顶。 而从实操层面来看，这条规定一定程度上也是银行的“灰色地带”，即便银行知晓这项规定，也未必遵守。尽管是同一个银行，不同支行对这一规定的执行也存在差异。某国有大行静安区个贷中心工作人员对记者表示，目前仍然有“只能对购买主体结构已封顶住房的个人发放住房贷款”的要求。这家银行同样为上述闵行区某楼盘的合作银行，执行层面却并未按相关规定执行。 “主体结构未封顶不得放贷”的规定可以追溯至央行2003年发布的121号文，其中在加强个人住房贷款管理部分中提及，商业银行只能对购买主体结构已封顶住房的个人发放个人住房贷款。2007年央行及原银监会发布的359号文中同样提及上述要求。 当前楼市政策大多为“一城一策”“因城施策”，就此项规定多个城市也进行了跟进。以江浙沪为例，上海2021年发布《上海银保监局关于进一步加强个人住房信贷管理工作的通知》、人行杭州中心支行等三部门2021年下发《关于进一步加强住房信贷审慎管理的通知》等均提及359号文，其中即包括“只能对购买主体结构已封顶住房的个人发放住房贷款”的要求。 未封顶即放贷这一行为是否涉及违规？梳理此前的处罚信息来看，曾有多地、多家银行因此接罚单。2023年9月，新疆昌吉农村商业银行股份有限公司五家渠天山路支行及相关责任人因向购买主体结构未封顶住房的个人发放住房贷款，银行被罚款30万元。此外，中国建设银行(6.460, 0.02, 0.31%)镇江分行、中信银行(5.270, -0.01, -0.19%)太原分行、招商银行(27.300, -0.23, -0.84%)太原分行、中国建设银行太原分行等也曾因上述违规行为被处罚。 毫无议价空间的消费者 一位购房者将其购房合同的签订过程自嘲为“签字画押”，在购房过程中她的感受是“消费者在当中没有任何议价空间”。 按照上海市房管局2022年6月下发的通知，对受疫情影响的在建商品房项目申请预售许可，工程进度条件暂定调整为完成主体结构的1/3，在此之前申请预售许可的工程进度条件为完成主体结构的2/3。这也就意味着从达到预售条件到楼盘主体结构封顶，按一到两周建设完成一层粗略计算，中间也至少要经历几个月的时间。但即便该购房人对放款节点提出异议，放款银行仍表示是按合同规定放款，开发商则直言“不接受就不要买”。 央行在2003年发布的121号文中表示，为减轻借款人不必要的利息负担，商业银行只能对购买主体结构已封顶住房的个人发放住房贷款。从引发上海这一轮关于“未封顶放贷”的讨论来看，在政策调整的特殊时间区间内，也确实有部分购房人因银行提前放贷而无法享受新政下较低利率的机会，而他们购买的房子直至新政执行时仍未封顶。以商业贷款300万元、贷款年限30年来计算，上海此轮贷款利率下调45BP后，每月还款金额可减少800元，一年还款金额减少9600元。如果把时间拉长至30年，这仍然是一笔不小的支出。 从实际情况来看，进行商业贷款的购房人不但因提前放款需要提前承担利息负担，也完全没有与开发商、银行的议价空间。同时由于预售制下不能“所见即所得”，房子烂尾、规划改变、与宣传不符等风险也相当于被转嫁到购房者头上，可能出现的风险最终实际仍由购房人自己承担。 商品房预售制度也在房地产“高歌猛进”的几年间为房企的扩张和发展提供了助力。这一制度本质上是为房企提供了一笔无息融资，一方面能够大幅降低房企的资金成本，另一方面也能够加快其资金周转。但在正式确立商品房预售制度之初，相关部门就曾对预售条件、监管作出原则性规定，同时金融相关监管部门也在持续关注对个人住房信贷的管理。如果出现监管问题，则容易带来风险的累积。 一位房地产从业人士告诉记者，正常来讲，商品房预售资金应该进入监管账户，房地产商按照施工节点进行提取。而此前在实际操作中，房地产商提前提取部分或全部资金的情况也时有发生，这就带来了楼盘烂尾等乱象，与银行监管责任不到位、预售资金被开发商挪用等均有关。 而从银行工作人员的角度来看，由于在房贷放款方面银行之间也竞争激烈，“你不放也有别人放”。就放款的时间节点，华东某城商行工作人员对记者表示，“不可能到主体封顶后的”。其所在的银行常年合作的开发商都是达到预售标准就能放款，在该市住建局对楼盘出具预售证后，银行就能准入楼盘开始收件。同时由于银行现在竞争激烈，大部分都是在售楼处“买件”，即通过楼盘销售员推荐房贷客户、一户给一定金额的买单价。 对于“毫无议价空间”的购房人而言，实际也没有有效解决问题的办法。在意识到未封顶提前放贷疑涉违规之后，上海诸多期房业主对此提出质疑并向相关部门和放款银行投诉，多家大行对此的态度则为“等风向”。一位购房人表示，“我们贷款的银行承认楼盘未封顶的事实，提前放贷的补偿措施还在商议，但主要取决于友商降不降”。

特斯拉(252.54, -1.96, -0.77%)公司CEO埃隆·马斯克最近两天再次对拜登政府表达不满，因为拜登政府两年前将这家电动汽车巨头排除在白宫的一项关键活动之外。 当地时间周日，马斯克在X平台上写道：“别忘了白宫冷落特斯拉，把我们排除在电动汽车峰会之外，并在同一个季度称赞通用汽车(36.02, -0.23, -0.63%)‘引领电动汽车革命’，而通用仅交付了26辆电动汽车（不是打字错误），特斯拉交付了30万辆。” 马斯克是在回应All-In播客的一篇帖子，风险投资家和企业家大卫·萨克斯在播客中讨论了拜登政府针对马斯克旗下公司展开的各种调查行动。 萨克斯强调了多个联邦机构针对马斯克的指控，他认为这些指控是捏造的。谈话主要集中在三个方面：关于马斯克利用公司资金建造玻璃房子的指控（他否认了这一点），批评他没有雇佣足够多的难民担任涉及国家安全的职位，以及取消对SpaceX的Starlink项目的8.85亿美元补贴的有争议的决定，马斯克认为这是“极其不道德和政治党派的”。 周一，一位X用户在评论马斯克的“白宫冷落特斯拉”的帖子时说：“这到底是什么原因呢？是因为特斯拉没有成立工会吗？是因为拜登不喜欢埃隆·马斯克说过的一些有争议的话吗？还是其他原因？有人有答案吗？不只是猜测？” 马斯克回应称：“民主党的大多数人都是由工会控制的——他们比环保主义者的影响力大得多——拜登尤其如此（他很乐意承认这一点）。在拜登发布在白宫网站上的演讲中，他的原话是‘UAW选举了我’。早在我‘发表有争议的言论’之前，白宫就开始冷落我了。”

投资者期待已久的资产注入终于有了“眉目”，中钨高新(8.480, 0.00, 0.00%)（000657.SZ）所托管五矿集团五大矿山之一的湖南柿竹园有色金属有限责任公司（简称“柿竹园”）将成为首个注入对象。 12月25日晚间，中钨高新公告，因正在筹划重大事项，拟采用发行股份及支付现金相结合的方式收购五矿钨业和沃溪矿业持有的柿竹园100%股权。公司股票自12月26日开市起停牌，公司预计停牌时间不超过10个交易日。 近年来，柿竹园长居中钨高新关联交易榜首，是上市公司最主要的钨矿料供应商之一。 据中钨高新公告，公司2021-2022年从柿竹园采购钨化合物金额分别为15.31亿元、15.66亿元，预计2024年的采购额进一步上升，达18.3亿元。而今年，公司1-11月从柿竹园采购原材料及产品的金额为13.65亿元，占公司同类关联交易业务的比例高达41.13%。 据悉，中钨高新目前托管有其实际控制人五矿集团旗下的五家矿山资源，以及相对应的冶炼产能，分别为柿竹园、江西修水香炉山钨业、衡阳远景钨业、湖南有色新田岭钨业、湖南有色资产持有的湖南瑶岗仙矿业的股权，根据托管协议，公司向上述股权持有方收取每个托管标的100万元/年（含税）的托管费，业绩贡献微乎其微。 据公司在投资者互动平台称，上述五家矿山，保有钨资源量近120万吨，年产钨精矿约2.5万吨。中钨高新大股东五矿集团为规避同业竞争问题，曾承诺将在托管矿山采选和冶炼企业满足条件时，将其注入公司。 而这些待注入事项一直被投资者所惦记，在投资者互动平台上，曾有多位投资者问及“公司和大股东之间承诺的矿山注入”进展。 此前，财联社记者以投资者身份从中钨高新获悉，“注入的打算一直都有，（集团）也有过承诺，需要满足业绩、合规等条件后才有可能注入，具体的进展是集团在推进，（上市）公司不好把握。”

光伏各环节产品价格“泥沙俱下”的背景下，硅料巨头又一次大举逆势出手。 12月25日，通威股份(23.540, -0.16, -0.68%)宣布以280亿元分两期投建新产能，在包括光伏源头——工业硅和高纯晶硅两大上游环节施以产能扩张。 据不完全统计，这已经是通威股份年内第四次宣布扩产计划，而这四次扩产计划的总投资金额合计已经接近650亿元。 硅料龙头此时大举扩产释放何种信号？这是市场较为关心的问题。毕竟在即将到来的2024年出现硅料供给过剩，已是行业共识。 年内四度宣布扩产 根据通威股份发布的公告显示，该公司拟在鄂尔多斯(9.570, 0.05, 0.53%)市投资建设绿色基材一体化项目，预计投资金额约280亿元。 据悉，这一项目分为两期投建。一期建设20万吨绿色基材（工业硅）及20万吨高纯晶硅项目，预计投资额合计约130亿至140亿元；而二期建设30万吨绿色基材（工业硅）及20万吨高纯晶硅项目。每期建设工期预计15至18个月。 根据计划，一期建设20万吨绿色基材（工业硅）、20万吨高纯晶硅项目力争2025年12月底前建成投产；二期建设30万吨绿色基材（工业硅）、20万吨高纯晶硅项目，根据市场条件择机启动。 不过，通威股份提示风险称，如因项目生产要素保障不到位影响本项目开工、投产及达产的，项目可调整建设时间。“如经过各方努力在2024年6月底仍无法获得项目能耗指标的，该项目可经任何一方提议无条件终止。” 今年以来，通威股份已经在多个环节宣布扩产。其中8月22日，该公司宣布在四川乐山合计投资200亿元，同时建设两项16GW拉棒、切片、电池片项目。这两个项目均力争2024年底建成投产，2025年底达产。 在6月6日，其宣布全资子公司通威太阳能(5.320, -0.02, -0.37%)科技有限公司，将在成都市双流区投资建设年产25GW太阳能电池暨20GW光伏组件项目，投资总额约105亿元。而在2月7日，该公司宣布在乐山市新增投资约60亿元，建设年产12万吨高纯晶硅项目及相关配套设施。据了解，该项目计划于2023年6月底前开工建设，计划于2024年内投产。 按照上述计划，通威股份年内扩产计划几乎涵盖由工业硅到光伏组件的光伏全产业链，合计总金额高达645亿元。 意在传递“底部信号”？ 需要提及的是，年内四度宣布扩产的背景，则是硅料价格一路下滑。根据硅业分会数据显示，截至12月20日，当周N型硅料成交区间在6.5-7万元/吨，成交均价为6.8万元/吨。 要知道在今年年初，多晶硅料成交均价还在17.82万元/吨。 市场看来，硅料价格“雪崩”的根本原因不外乎产能严重过剩。目前来看，硅料环节（尤其是P型硅料）过剩已经是行业共识。 据硅业分会统计数据，近两年国内硅料新增供应量每年以超57%的速度增长，分别达到57.2%和82%。按国内硅料供应量合计160万吨折算，对应光伏装机量约为630GW。 据此测算，今年硅料供应过剩预计约180GW。而国盛证券也在一份研报中提到，今年全年光伏装机很有希望超400GW，但这一数字远低于硅料供应量所对应的装机量。 在业内看来，近期硅料价格持续下探，主要由于P型硅片价格难以覆盖其生产成本，从而导致P型硅料下游需求难以维系。而且由于新投产硅料厂商前期产品品质不稳定，P型硅料供应将呈现出更为过剩的局面。随着明年大量硅料产能投放，有业内人士预计届时硅料价格或将逼近5万元/吨。 根据大全能源(28.220, -0.25, -0.88%)三季报公布的最新数据显示，公司硅料综合成本为47.8元/kg（4.78万元/吨）；通威股份半年报显示多晶硅生产成本在4万元/吨内；协鑫科技此前也透露，今年7月其乐山协鑫颗粒硅项目生产成本约35.68元/公斤（3.568万元/吨）。 要知道，硅料是流通盘决定现价，但下游企业购买硅料一部分则是按长协价来锁定量。此前一位光伏下游厂商人士透露，当前在硅料过剩的情况下，下游厂商会拥有更大的议价权，而长协的价格也会存在一定的向下浮动。因此，实际成交价格会更低。 因此，在市场如此低迷之际，硅料龙头通威股份何以选择加码产能？业内有猜测称，此举或在向市场传递“底部信号”。毕竟在12月13日，大全能源也曾宣布将投资150亿元建设硅基新材料产业园，其中包括多晶硅、工业硅、圆硅芯等项目产线。 多厂商宣布延期投产 不过，在业内看来，硅料价格走势在明年一季度前很难出现拐点，而硅料市场成交价也将逐步逼近硅料厂商的成本价。尤其是P型硅料价格的下降，不断挤压其生产成本，部分老产线最先面临成本压力，将面临停产或技改，即将投放的新产能也将更为谨慎。 实际上，新产能的投放已经明显受到影响，而且已经波及头部厂商。今年以来包括大全能源、TCL中环(14.900, -0.13, -0.86%)和南玻A(5.480, -0.02, -0.36%)等多家厂商已经公告硅料相关项目变动，包括项目延期、进度推进迟缓等。 其中，TCL中环在12月4日宣布，已转让其所持有的新疆戈恩斯（多晶硅资产）27%的股权，并收到转让款6.97亿元。而大全能源在10月31日公告，受市场环境、供需关系等因素影响，将内蒙古二期年产10万吨高纯多晶硅项目达到预定可使用状态日期延期至明年第二季度。 而中来股份(9.650, 0.04, 0.42%)（维权）去年曾披露计划在山西投资年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目，投资总金额高达140亿元。当时，中来股份称一期项目争取2024年竣工投产。但12月8日公告显示，该项目仍处于前期报批手续的第三方评估阶段。 此外，南玻A在半年报中提到，去年6月披露投建青海年产5万吨高纯晶硅项目，原本建设周期20个月，同年9月开工。但截至今年年中，该项目仅完成5%的进度。 包括通威股份自身也在今年9月终止了其160亿元定增计划。据悉，该定增募集资金原本预计用于20万吨高纯晶硅项目和云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目。 而且，从业绩上看，硅料价格不断下探也令厂商盈利能力全面下滑。其中，通威股份和大全能源前三季度营收、净利润均已出现大幅下滑。通威股份前三季度营收同比增长9.15%，但归母净利润同比下降24.98%；大全能源营收同比下降47.81%，归母净利润更是同比下降66.09%。 从盈利能力上看，通威股份第三季度销售毛利率已从一季度的43%降至20%；而大全能源第三季度销售毛利率更是从第一季度的72%大幅下降至15%。

“稳中求进、以进促稳、先立后破”，不久前举行的中央经济工作会议（以下简称“会议”）提到的这12个字为2024年的经济工作举旗定向。 同时，会议提出了九大重点工作任务部署，包括以科技创新引领现代化产业体系建设、着力扩大国内需求、深化重点领域改革等。 近日，《证券日报》记者就2024年我国经济工作重要发力点，采访了民生银行(3.800, 0.00, 0.00%)首席经济学家温彬、中航证券首席经济学家董忠云、中信证券(19.850, -0.16, -0.80%)首席经济学家明明、仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟、广发证券(13.970, -0.15, -1.06%)首席经济学家郭磊、粤开证券首席经济学家罗志恒等六位首席经济学家。他们普遍认为，本次会议传递出更为积极的政策信号，预计2024年我国经济工作将在科技创新、扩大内需、防范化解风险等方面重点发力。