中共中央政治局10月24日下午就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。 习近平总书记指出，区块链技术应用已延伸到数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域。目前，全球主要国家都在加快布局区块链技术发展。我国在区块链领域拥有良好基础，要加快推动区块链技术和产业创新发展，积极推进区块链和经济社会融合发展。 第46届世界经济论坛达沃斯年会将区块链与人工智能、自动驾驶等一并列入“第四次工业革命”。《经济学人》曾在2015年10月的封面文章《信任的机器》中介绍区块链——“比特币背后的技术有可能改变经济运行的方式”。区块链为什么被称为“信任的机器”？为何近年如此火爆？它将如何改变经济运行的方式？如何产业化？发展前景如何？未来有哪些挑战？ 区块链是如何创造信任的？我们以“1”、“2”、“3”来总结区块链的特点： “1”句话概括区块链：可信的分布式数据库； “2”大核心性质：分布式、不可篡改； “3”个关键机制：密码学原理、数据存储结构、共识机制。  “分布式”与“不可篡改”的性质保证了区块链的“诚实”与“透明”，这是区块链能够创造信任的基础。 区块链如何为实体经济和金融系统“赋能”？可以总结为四点：范围广、跨主体、提效率、降成本。 范围广：区块链技术能够广泛服务于金融和实体经济领域。几乎所有行业都涉及交易，都需要诚信可靠的交易环境作为行业健康发展的前提支撑。区块链通过数学原理而非第三方中介来创造信任，可以降低系统的维护成本。 跨主体：与流行的观点认为区块链将冲击现有的商业逻辑和环境不同，我们认为，区块链技术目前更适合落地于价值链长、沟通环节复杂、节点间存在博弈行为的场景，是对传统信息技术的升级、对现有商业环境的优化而非颠覆。传统信息技术（如OA、ERP）提升了企业内部的协作效率，区块链技术则将协作范围进一步扩大到跨主体，通过保持各主体间账本的安全、透明与一致，从而切实降低各参与方的信息不对称。 提效率、降成本：我们以四个具有代表性的应用场景为例进行分析（跨境支付、全球贸易物流、供应链金融、征信），发现区块链能够融合实物流、数据流、信息流、资金流，简化验证、对账、审批、清算等交易流程，从而提升效率、降低成本。在部分场景中，区块链也能帮助实现数据确权、促进信息共享。 从全球区块链相关公司融资轮次分布情况来看，目前超95%以上融资事件处于种子轮、天使轮及A轮阶段，B轮及以后只占3%，这说明产业依旧处于早期阶段。2014年后VC融资轮投数量逐步减少，平均轮投规模逐渐增加，投资者更多地将目光从数字货币转移到具体应用场景的落地，说明投资者更加理性、产业逐渐进入早期阶段的尾声。 行业方面，预计未来3-5年将以金融行业为主，逐渐向其他实体行业辐射，更切合实际的场景加速落地，行业从“1到N”发展到包括娱乐、商品溯源、征信等。 比特币是去中心化虚拟货币的典型代表，是区块链技术的重要应用场景之一，具备去中心化、总量有限、交易安全、信息公开的超前时代的特点。比特币替代信用货币的最大障碍正是去中心化的特性，它挑战了当前以国家信用为基础的全球货币发行机制和理念，我国政府对比特币交易活动的监管逐步趋严。投机需求是主导比特币价格疯涨的内在原因，包括变相换汇、ICO融资等交易活动。在认识到虚拟货币本身风险的同时，我们不能否定区块链技术的创新性和发展潜力。 技术方面，目前联盟链的共识算法、技术性能相较于大型公链可以更好地满足企业对实际商业场景的落地需求，预计未来三年将大规模发展。 政策方面，区块链可以增加执法透明度，探测行业信用情况，加快实体经济革新，预计未来各国将根据自身情况不同力度地辅以政策支持。 总体来说，随着资本和人才的快速涌入，我们认为适合区块链应用的场景将加快落地，行业将在3-5年内更快更规范地发展。 在高速发展同时，区块链（尤其是大型公链）还需要面对交易性能偏低、安全性隐患、标准尚未统一、监管政策不完备等诸多技术、商业与监管方面的挑战。这正说明技术本身仍然处在“从0到1”的初始阶段。 未来，区块链除了自身运用侧链、闪电网络、跨链等技术外，更需要与5G、人工智能、大数据、物联网等新兴信息技术深度融合，从而提升技术性能和链下数据质量并减少资源浪费。 智能合约可能是区块链上最具革命性的应用。如果智能合约在区块链上实现广泛运用，经济分工将在互联网时代进一步细化，全球范围内的各网络节点将直接对接需求和生产，更广泛的社会协同将得以实现。如果上述愿景实现，区块链技术与行业的结合有望迎来“从1到N”的爆发时刻，它的爆发或将不是线性的而是非线性的，区块链也才可能从“信任机器”升级成为引领产业浪潮的重要“引擎”。 本文是恒大研究院“新经济”系列研究报告，寻找中国经济从高速增长到高质量发展的新增长点，以及那些有望引领未来的新技术、新产业。 正文： 一、 区块链如何创造信任：基本结构、关键机制与核心性质 近年来，区块链成为科技界和创业圈的一大热词。第46届世界经济论坛达沃斯年会将区块链与人工智能、自动驾驶等一并列入“第四次工业革命”，显示出区块链技术的重大意义和极为广阔的发展空间。IBM公司CEO罗睿兰女士有一句著名的论断：“区块链对于可信交易的意义正如互联网对于通讯的意义”（What the internet did for communications, I think blockchain will do for trusted transactions）。那么区块链是什么？为何它被称为“信任的机器”？ 在本报告的第一部分中，我们用 “1”、“2”、“3”来总结区块链的特点，由此回答以上两个关键问题—— “1”句话概括区块链：可信的分布式数据库； “2”个核心优势：分布式、不可篡改； “3”个关键机制：密码学原理、数据存储结构、共识机制。 1. “1”句话概括区块链：可信的分布式数据库 狭义来说，区块链是一种将数据区块以时间顺序相连的方式组合成的、并以密码学方式保证不可篡改和不可伪造的分布式数据库（或者叫分布式账本技术，Distributed Ledger Technology，DLT）。分布式包含两层意思： 一是数据由系统的所有节点共同记录，所有节点既不需要属于同一组织，也不需要彼此相互信任； 二是数据由所有节点共同存储，每个参与的节点均可复制获得一份完整记录的拷贝。那么这个分布式数据库的基本结构如何？ 区块链可以视作一个账本，每个区块可以视作一页账，其通过记录时间的先后顺序链接起来就形成了“账本”。一般来说，系统会设定每隔一个时间间隔就进行一次交易记录的更新和广播，这段时间内系统全部的数据信息、交易记录被放在一个新产生的区块中。如果所有收到广播的节点都认可了这个区块的合法性，这个区块将以链状的形式被各节点加到自己原先的链中，就像给旧账本里添加新一页。 区块可以大体分为块头（header）和块身（body）两部分。块头一般包括前一个区块的哈希值（父哈希）、时间戳以及其他信息。哈希是一类密码算法，将任意一段信息都可以通过某种加密算法表现为一串“乱码”，也就是哈希值。父哈希指向上一个区块的地址（头哈希），如此递推可以帮我们一直回溯到区块链的第一个头部区块，也就是创世区块（genesis block）。 每个特定区块的块头都具有唯一的识别符，即头哈希值。任何节点都可以简单地对区块头进行哈希计算独立地获取该区块的哈希值。区块高度是区块的另一个标识符，作用与区块头哈希类似。创世区块高度为0，然后依次类推。 以上图的比特币#515056区块为例，其块头中除了包含头哈希、父哈希及默克尔根以外，还包含了以下重要信息： […]

近年来，包括摩根大通、花旗集团、高盛集团、纳斯达克等在内的金融巨头，都表达了对区块链技术的热衷。这些巨头们热衷的区块链技术，又被称为分布式账本，那么分布式账本究竟是什么呢？我们先从另外一件事说起。 1 区块链与骑自行车的人   华尔街上骑自行车的人 在纳斯达克成立之前，人们用自行车驮着装满债券的包，在华尔街骑来骑去，目的就是尽快完成清算。后来业务越来越多，自行车就忙不过来了。20世纪60年代，华尔街每周只交易4天，每天4个小时，就是为了能让清算速度跟上交易量。 这样发展下来，大家觉得不行啊，自行车肯定跑不过计算机。1971年，有人就开会说，咱们想想办法吧，于是提出了DTC（美国存管信托公司）清算系统。这个系统的办法就是所有的交易都要在系统内进行，包括经纪人也要接入这个系统，现在纳斯达克还在用。   中心化的DTC清算系统 这个系统提高了交易的效率，但是并没有改变交易的中心化结构。当交易足够多、经纪人足够多的时候，这个系统也有瘫痪甚至崩盘的危险。 于是专家们想，自治式、分布式的系统会不会好一点呢？答案是肯定的。区块链就是一个分布式的账本，每个节点都可以显示总账，然后维护总账，而且不能篡改账本，除非你控制了超过51%的节点，但这是不可能的。 再简单一点，假如你们家里有个账本，让你来记账。在以前，就是爸爸妈妈把工资交给你，让你记到账本上。中间万一你贪吃，想买点好吃的，可能账本上的记录会少十几块，然后你想买个手机，账本上就少记录几千块。这只是举一个例子，我相信小时候大家都想从爸爸妈妈的口袋里拿点钱来花。   2 中心化的家庭账本 有了分布式账本后，上述说的问题就不会有了，因为你在记账，你爸爸也在记账，你妈妈也在记账，他们都能看到总账，你不能改，爸爸妈妈也不能改，这样想买烟抽的爸爸和想贪吃的你都没办法啦。   分布式家庭账本 区块链本质上是一个去中心化的分布式账本，其本身是一系列使用密码学而产生的互相关联的数据块，每一个数据块中包含了多条经比特币的网络交易有效确认的信息。 3 中心化与去中心化 前面我们说到了区块链的本质是一个去中心化的分布式账本，那么，所谓的中心化又是什么呢？我们首先思考这样一个问题，你要在网上买一本书，交易流程是什么？ 第一步：你下单之后把钱打给了支付宝。 第二步：支付宝收款后通知卖家可以发货了。 第三步：卖家收到通知后给你发货。 第四步：你收到货之后很满意，于是确认收货。 第五步：支付宝收到了你的通知并打钱给卖家。 中心化的交易流程 我们可以看出，在这个过程中，虽然你是在和卖家交易，但是整个交易都是围绕支付宝展开。因此，如果支付宝系统出了问题，比如天上降下来一块陨石，把支付宝的服务器全砸了，或者由于全球经济危机支付宝倒闭了，无奈的支付宝只好淡然地表示不存在这笔交易，那么这笔交易就会以失败告终，到时候买家卖家就会纠缠不清，双方无法自证。 中心节点毁坏会导致交易失败 4 模拟一个区块链小城市 为了说明去中心化的区块链是如何运行的，我们先把整个去中心化的分布式结构简化为一个极端的情况来探究。我们假设有一个去中心化的小城市，在这个城市里有5个可爱活泼的小伙伴，他们互相借钱的时候，是这么干的： 假设B向A借了1块钱，这个时候，城市里的人怎么办呢？A在人群中大喊：“我是A，我借给了B1块钱！”B也在人群中大喊：“我是B，A借给了我1块钱！” 此时城市里的其他人C、D、E都听到了这些消息，他们拿出了手中的小账本并默默记下：“某年某月某日，A借给了B1块钱。” 去中心化城市的记账 当我们把一个去中心化的模型极度简化之后，我们就会发现，在这个只有5个人的城市中，已经建立了一个去中心化的系统，这个系统不需要银行，也不需要支付宝。这个模型不需要信任关系，也不需要一个拥有公信力的组织。当分布式结构中的每个人都记账的时候，篡改账本是不可行的。比如B突然不认账了：“我不欠A的1块钱！”这个时候，人民群众C或D或E就会站出来说：“不对，我的账本上明明记录了你在某年某月某日向了A借了1块钱，并且没有查到你还款的记录。” 去中心化账本无法篡改 说到这里，你有没有发现一个问题，在这个模型中，所谓的1块钱根本不重要，也没有人在意，“1块钱”已经变成了一个变量，它可以被替换成任何概念，只要大家承认这是一个有价值的东西即可。 比如A在这个城市中大喊一声：“我创造了一个巴拉拉能量！”城市中的其他人都听见了，于是大家纷纷在自己的小本子上记下“某人有一个巴拉拉能量”，大家甚至不用知道巴拉拉能量是什么，A竟然真的有了一个巴拉拉能量。 A还能干什么呢？A可以再大喊一声：“我给了B一个巴拉拉能量。”只要城市中的B、C、D、E，即城市里的所有人都承认了这个交易，那么这个交易就真的成立了，虽然现实生活中并没有巴拉拉能量。 巴拉拉能量的流通 5 小城市里的几个问题 当然，区块链的世界不会这么简单，它还有其他的规则来相互制约，我们先来解决下面这几个问题： 问题一：凭什么帮你记账？ 凭什么你对着天空大喊一声，别人就要帮你记账，别人的时间不要钱吗？别人的小本子不要钱吗？于是，为了让大家都帮我记账，我增加了一条新的规则，我决定给第一个听到我喊话并且将其记录在小本子上的人奖励。奖励机制也很简单，第一个听到我喊话并记录下来的人，可以得到一个巴拉拉能量的奖励。 这个巴拉拉能量不是白给的，是对你劳动的报酬，就像打工可以挣钱一样，你帮我记账，整个系统都会给你报酬。你要做的事情，有这样几点： 首先，你要抢在所有人之前听到了我的喊话并记在了自己的小本子上； 记录之后，你还要马上告诉整个城市里的人——这句话我记录完了，你们再记录也没有用了，别人就会放弃这笔赚钱的生意； 与此同时，你还要做一件事，就是给自己的记录加一个独一无二的编号，然后把记录和编号一起喊出来，于是，下一个人再记录的时候，就会带着这个记录和独一无二的编号继续下去。 记账获得奖励 在这条新的规则开始实行之后，一定会有这样一些人，他们为了得到巴拉拉能量，开始屏气监听周围发出的各种声音，只为了能在第一时间记下一条新的记录。 这个时候，对区块链有所了解的读者是不是想到了这样的名词——“比特币挖矿”。没错，这就是比特币挖矿的简单说明。 关于比特币挖矿的话题，知乎用户“玲珑邪僧”的一篇文章举过一个更生动的例子，大致是这样的：单身男士们要找女朋友，“国民岳母”说，我有好多肤白貌美、乖巧可爱的女儿，这样吧，我给你们出一个旷世难题，解出一个就给你们其中一个姑娘的微信号。 […]

这两天铺天盖地的都是“区块链”，网络上的文章很多，有些比喻的也很简单，但是我估计很多人看完以后依旧是一脸懵逼！ 区块链到底是什么鬼？有什么用？这个技术复杂吗？谁能在区块链的发展中赢得先机？ 想要了解区块链，我们首先要了解现在这个社会存在哪些问题？ 可以说，现在的社会，问题都非常的多，信用问题、道德问题、法律问题……几乎各个方面都有问题。 比如，你借我1000块钱，说好明天还的，结果你3天后才还我——这是信用问题； 比如，你已经结婚了，但是你骗人家小姑娘说你没有结婚，欺骗了人家的感情——这是道德问题； 比如，你是做食品加工的，你在食品中使用了很多对人体有害的添加剂或廉价、过期的原材料，导致一些人因为食用了你生产的食品健康出现了问题——这是法律问题。 …… 那么，这些问题有没有办法解决呢？ 对的，这些就和我们今天说的区块链有关！ 想要解决问题，我们首先要发现问题，找到产生问题的原因。 我们以借钱为例。 假设你找我借1000块钱（允诺一天给我20块钱的利息），说好明天下午6点之前还我，这个时候我们有三种方法来实现这个过程： 第一种方法，我和你是好朋友，不需要任何麻烦的程序，我相信你这个人，直接把钱借给你了——这是信任问题。然而，即使是好朋友，也有可能有各种各样的问题，导致你没有按时把钱还给我。（很多人，因为这种事情伤害了朋友感情，甚至亲戚感情） 第二种方法，我们不是朋友，没有信任关系，你找我借钱，我们需要签订一个合约，如果你明天下午6点之前不还我钱，我可以去起诉你，让你强制还钱并承担相应的损失——这是法律问题。然而，为了1020块钱，我去法院起诉你，费时费力，非常的不划算。（很多人，手中有一把欠条，也要不回来钱） 第三种方法，找一个中间人，你把价值超过1000元的东西以1020元的价格抵押在他那，如果明天你不把钱还给我，他就把你抵押的商品以1020元的价格卖出，并将之打入我的账号。但是，这个中间人可能会私吞东西或把抵押物卖掉后自己挪用了，不给你。（P2P理财其实就是这种模式：你把钱借给理财公司，需要钱的人拿商品抵押，到期不还后，理财公司就卖掉抵押物，把钱还给你。但是有人可能知道2017-2018年，绝大多数的理财公司都爆雷了，让无数的人血本无归——抵押物审核不严格、公司高福利私自挪用客户资金、经营不善等。） 很显然，上面三种方式都有问题，但是哪一种相对更好呢？ 我相信，绝大多数人都会选择第三种，因为第三种方式终究是有一个抵押物的。 但是，第三种方法也不完美，因为第三种方式中的“中间人”有可能私吞或挪用了你的东西或钱。 那么，我们能不能找一种方法让第三种方法变得完美无缺呢？ 能！ 只要我们第三方无法私吞或挪用抵押的东西或钱就可以了。 我们编制一个软件，这个软件具有以下的功能： 1、我们共同登录上这个软件，你发布一条借钱的信息，同时把你的价值2000元的手机以1020元的价格挂到网上。由于你的手机值2000块（可在软件上增加一个物品估价系统），你只挂了1020块，所以很快就有人看上了（新手机比较贵），想要购买。这个时候，想要购买的人就会下单，下单后系统就会自动从他的钱包里扣掉1020块钱，存到一个谁也无法动的系统中（比如银行）。 2、完成第一个步骤后，我把1000块钱借钱你，你在网络上确定下，证明你已经收到我借你的1000块钱。 3、假设到第二天你按时把1020元还给了我，我在网络上确认你已经把钱还给我了，那么你挂在网络上的手机就会自动撤掉抵押，而花1020块钱下单购买你手机的交易也自动取消，钱会自动返还到下单人的账户里。 4、假设我们约定好明天下午6点之前你必须还我钱的，结果到6点的时候，我还没有收到你的钱，那么系统就会自动把下单购买你手机的人存在银行里的1020块钱转到我的账户上。 这样一来，是不是就不怕人赖账了？ 但是，这个里面还有问题！ 我相信稍微动点脑筋的人，就会发现问题的所在： 第一，你把价值2000块钱的手机以1020元的价格挂到网上了，第二天你没有还我钱，自动被别人买走了，你不给人家把手机邮过去怎么办？你故意把手机弄坏给人家邮过去怎么办？ 所以，这个交易系统还要链接其它的方面来保证你必须要把这个手机完好无损的邮给人家。 如何保证？ 这个系统会把你的银行卡、身份信息都绑定到一起：如果你不按时把手机完整的邮寄给下单购买的人，那么系统将自动会把这个信息传递给银行，银行会立刻自动冻结你所有的银行卡；这个系统也会自动把你的身份信息传递到交通运输（火车、飞机、客车等）的售票系统中，你将立刻无法乘坐这些交通工具。 而且这些信息会被永久的记录在你的档案中，以后你将再也无法通过这个系统借到任何的钱，也将无法使用银行交易、乘坐交通系统，直到你彻底解决了这个问题为止！ 第二，如果这个软件出现问题怎么办？ 我们都在这个软件上完成这个工作的，但是如果这个软件的开发商修改软件的程序怎么办？如果这个软件遭到黑客攻击怎么办？如果这个软件所在的公司出现火灾、被炸了，数据全部被毁了怎么办？ 所以，我们需要一个开发商无法更改任何信息的软件，而且这个软件无法被破解。 对的，这个就是区块链的核心技术：去中心化！ 那么，什么叫做“去中心化”？   我们举个简单的例子，假设你在淘宝上买一件衣服的流程是什么？ 第一步，你下单并把钱打给支付宝； 第二步，支付宝收款后通知卖家可以发货了； 第三步，卖家收到支付宝通知之后给你发货； 第四步，你收到衣服之后，觉得满意，在支付宝上选择确认收货； 第五步，支付宝收到通知，把款项打给卖家。 流程结束。 我们发现在交易的这个过程中，我们都和“支付宝”发生关系了，所以支付宝就成为我们之间交易的“中心”：如果这个“中心”出现了问题，那么我们的交易就出现了问题。 我们为什么信任支付宝？ 因为支付宝足够大，倒闭的可能性不太大，所以我们才敢把钱存到支付宝上；我们把钱转到支付宝上，支付宝受到银行的监管，它无法私自挪用你的钱；支付宝的技术比较先进，数据很难被黑客攻击和修改；支付宝的保障系统比较好，即使一个服务器出现问题，还有很多备用服务器，不会导致数据丢失…… 但是，支付宝仍然存在问题：如果支付宝公司经营不善，就可能倒闭；如果支付宝的监督不到位，后台的人员仍然可以修改一些交易数据；支付宝的服务器终究还是少了，不排除同时被毁的可能…… 再比如，我在公众号上写文章，写完文章后，我要上传到腾讯的服务器上，然后腾讯服务器再把文章发送到每个关注我公众号的朋友手机上——腾讯成了我们之间的“中心”。 如果腾讯不让我上传文章，或者删了我的文章，那么你们就看不到我的文章——我们都得依赖腾讯公众号平台这个“中心”。 既然我们受到这些“中心”的控制，而这个中心是由某个公司或企业控制的，那么这个“中心”就一定不是百分百的安全！ […]

什么是区块链？ 有个封闭的山村，村民的主要工作就是挖玉石，村里的财富也是以玉石来计算。大家挖到的玉石堆放到一起，由村长清点记账。张三、李四、王五各自的财富，都记录在村长的账本上，他们可以依此去换取其他生活用品。 这种方式就是目前的中央记账式金融体系。银行、券商、支付宝等金融机构就是“村长”。我们的流动资产，几乎都在他们的账本里。 但村长是个凡人，老懵懂、帕金森、咸猪手……各种毛病一样不少。记账时，看到貌美农妇，多记两笔；遇到刺头 ，则少记一块。然后账本保管，也经常出问题，有的地方受潮模糊，还有的地方被老鼠啃掉。更过份的是，小寡妇赵六和村长鬼混的时候，账本还被她涂改了几笔。 村民决定将不干活、白吃饭、常揩油、还老出错的村长废除掉。那谁来记账呢？村民想了一个办法：每个人都带一本账本，谁挖到玉石时，自己记录的同时通知所有人，大家都在各自的本子写下同样的内容，账本都分别由村民们保管。以后村民之间的物品换取、交换玉石，也通过这个方式记账。这样既节省了一个记账的劳力，还避免了账本受潮等问题。即使小寡妇涂改了张三的账本，但大家拿李四、王五、孙七的账本出来对比，就能马上发现问题并更正。只要村民数量足够多（还有女人），即使小寡妇性能再强大，也无法纂改过半人的账本。这就是去中心化的分布式记账。 问题来了，李四突然灵光一闪，“我把已经记录的玉石，拿来再记一次，财富岂不就很快翻倍再翻倍了？” 村民为了解决李四的弄虚作假，想了一个办法。给每块玉石都做标记，记录挖掘到的时间、地点和人物，以及上一块被挖到的玉石的信息。 因此，每个村民的账本，都记录了每块玉的完整信息。每块玉都与上一块玉有信息关联，形成一个链条。李四既无法凭空捏造，也无法更改之前的记录。这就是区块链——P2P分布式记账。 上面的案例中，分布式记账，每挖到玉石，村民都需要停工，将账目更新一次，反而降低了生产效率。但在互联网的计算机里，这都是一瞬间的事情。 区块链不一定需要挖玉石这个环节，玉石（比特币、或其他东西）可以按各种规则产生。区块链不等于比特币，比特币是基于区块链技术的一种应用。 区块链的作用主要是用于记录这些物品（虚拟货币）的来龙去脉。按目前区块链行业的主流观点，相对于传统中央式记账，分布式的区块链安全、准确、高效、公开。它不需要牺牲巨大的摩擦成本来养活庞大的金融机构（村长），而且由于是P2P方式的去中心化存储，无需担心诸如金融机构的数据库被黑客入侵、机房遭受自然灾害、政变等问题。区块链是传统金融机构的颠覆者。 所以，这种跨国界、无政府、去中心的新技术，以及以此构建的金融体系，会不会被联合绞杀呢？ 什么是比特币？ 上帝派了一位名叫中本聪的使者，到了地球村。使者对村民说，“神爱世人，决定给大家发放总数量为2100万枚的比特币。这比特币有什么用呢？上帝没有和我说，我也不知道。但是按什么标准发放呢？不能直接平均分配，太容易获得大家不懂感恩；也不能因为赵六腿长、孙七胸大，就多发她们几个，上帝不看脸；更不能直接往天上一扔，大家哄抢，抢的头破血流，有违上帝慈爱本意。怎么办呢？这样吧，我将比特币都藏在土地、森林、河谷等地方，只要大家勤奋去挖掘，就有机会获得。天道酬勤，如此对大家都很公平，只要求大家将获得的比特币，都通过区块链的方式记录就行。‘’ 刚开始的时候，村民不知道比特币能用来干啥，参与的人不多。获得比特币后，有人用比特币打水漂玩，有人用1万枚比特币换了一个披萨。直到一枚比特币能换几头牛，村民都疯狂地参与进来了。 为了让村民铭记上帝的恩典，延长劳动所获带来喜悦的过程，中本聪使者设置的挖掘规则中，无论多少人参与，比特币只会每10分钟出现一次，每次50枚。所以，参与的人越多，那么单个人获得的概率就越低。而且单次获得的数量，还每4年减半。刚开始，村民都用铲子挖，后来就用挖掘机，再后来就是成千上万的编队挖掘机了。没办法，别的村民大规模采用现代器械，你还用小铲子，可能一辈子也挖不到。 在真实的比特币场景里，挖矿就是在连网的电脑上跑一套哈希算法，如果计算结果符合预设的情景，就获得比特币，并且完成区块链的信息交换。刚开始大家用普通的PC电脑，后来进化到显卡机，极大提升效率，再后来就出现了专用的矿机。 在这个挖掘的过程，如同村民们到处挖土一样，是一个人为设计出来的、没有实际功用的劳动。现在世界上无数的工作中的矿机，所消耗的电量，如果按国家计算排名，能排在前几十位。这也是为什么很多矿工，到四川、云南偏僻山区的水电站边上安家的原因。 所以，比特币，其实就是一串计算机字符，通过区块链分布式存储在所有参与者组建的P2P网络里。比特币具有去中心化、安全、公开、匿名、无国界等特点。 为什么比特币能换成其他财物呢？无他，只要有村民愿意拿其他东西交换，就能换。有的村民一开始可能纯粹是花点小代价，换几枚当收藏玩。但后面越来越多村民认可，能交换的物品越来越昂贵，比特币价格就飞天了。还有的村民，干脆不挖矿了，直接买卖比特币赚差价。这样还产生了比特币的交易所。 此外，中本聪使者，还在比特币中赋予了一个让大家预设条件自动执行的功能。比如，蛋蛋宣称茅台的股价今年能破500，毛毛认为他瞎吹牛，于是他们设个100万的赌局。如果按传统的方式，为了避免对方赖账，那么需要找个靠谱的第三方，大家都先将100万交给这个第三方，到今年结束，第三方就依据结果，将资金全部给赢的一方。在比特币世界里，蛋蛋和毛毛只需要在各自等额的比特币里，附加上诸如“如果茅台在2017年内股价大于500，那么就……”之类的条件，比特币到期就将自动根据结果而执行，无需第三方。很多人因此相信，比特币能取代信用中介、支付中介甚至保险公司、赌场等。 故事的后来，村民发现，中本聪并不是上帝的使者，而且他自己口袋里竟然有100多万枚比特币，虽然从未使用，大家还是担心比特币兑换物品的功能，会不会贬值甚至消失，因为毕竟没有公权力的信用背书。 有更聪明的村民发现，其实我也可以依样发行一套猫币、狗币啥的啊，干脆直发给大家，数量也可以无限，避免苦逼的挖掘工作。 实际上，因为比特币的所有代码算法都是开源的，任何人，只需要简单修改，就可以发行自己的猫币、狗币。只是，如果没有别人参与，你的猫币就只能向自家的Kitty炫耀。目前出现过的几千种这币那币，有足够的人参与并且持续运转起来的，寥寥可数。 什么是ICO？ 为了让吸引别人参与自己的山寨币，聪明的村民想到，如果将虚拟币与现实财物挂钩，某种意义上的，相当于提供了担保，山寨币就可能具有投资、收藏和流通价值了。 头脑灵光的李四，珍藏了一堆狗屎，传说是上古时代，吕洞宾的狗偷吃了蟠桃而拉，具有滋阴壮阳、强身健体之功效。李四现在需要一笔资金，将狗屎制作成狗屎饼，销售到全世界去。李四注册了一家狗屎公司，计划估值1亿，出让10%的股份。按传统方式，李四既可以找天使、VC直投，也可以通过交易所上市（IPO）募资。但天使是看脸，VC要数据，上市更是远不符合交易所的标准，即使符合，层层审批下来，吕洞宾都复活了。 李四了解区块链和比特币后，决定自己发行1000万枚狗屎币，承诺对应狗屎公司10%的股份。为了便捷和安全，狗屎公司不接受现金或者其他物品购买狗屎币，大家只能通过比特币认购。假设，当前的比特币单价是2万人民币，那么给李四的狗屎公司转1枚比特币，狗屎公司就会给对方转2万枚狗屎币。最后，狗屎公司发出去1000万枚狗屎币，收获了500枚比特币，然后再换得1000万人民币。 这就是狗屎币的初次公开献售发行，也即ICO。ICO是不是和IPO几乎一样？不是的，人家ICO可不需要律所合规、投行包装、会计师审计、证监会审批、交易所挂牌等花费巨大、耗时漫长的流程，而且真正的是全球发行，募集到的资金也可以全球自由转移。ICO具备了面向不特定多数人、公开募资等非法集资的特点。ICO产业链，就是在权力机构监管之外，架设了全套的由上市公司、券商、股票、交易所等组成的金融系统。所以……节哀吧。 村民为什么愿意用比特币换狗屎币呢？如同股民打新一样，大家并不在意代码背后的公司是啥业务，只需要有IPO连续暴涨的案例激励，便一股难求。狗屎币ICO后为什么能涨呢？直接原因是有人愿意花更高的价格购买，而购买的人则相信狗屎币价格还会涨。现实股市里的故事，在匿名的ICO世界里，一件都不少。可能也有人正儿八经分析狗屎饼的成本和功效，并依次预估市场销售额和利润；更多的人在研究过去的价格走势，搜集各种小道消息，预估明天的价格。当然，更少不了大户坐庄，自买自卖，操控价格。狗屎公司募集到的资金，最后花到哪些地方？狗屎饼是否真做出来而且热销？ 只有上帝知道了。

最近，“区块链”这个概念大火。可到底什么是区块链？区块链技术是如何运作的？为什么它会受到如此多的人的追捧？ 「得到」专栏作者刘 1. 区块链，目前的普遍定义是“加密的分布式记账技术”。简单来说，是一种新的信息记录技术，而且是“加密的”“分布式的”。 2. 过去，记账是“中心式”的。比如，我在银行存100块钱，我存钱这个数据，只记录在银行的数据库里。除了银行，别人都不知道。这种信息记录的方式，就叫“中心式记账”。 3. 中心式记账虽然有效率，但它存在问题：1.中心化机构的可信度。比如银行的记录存在被修改的可能；2.信息存储的安全。比如银行的数据库崩了、信息丢失了怎么办？基于这些问题，有人想出了新方法——分布式记账。 4. 而区块链的“分布式记账”，就是说：不把数据存在一个中心了，而是在全网的计算机上都存一次。比如，我向你转100块钱，我就向全网的计算机都喊一嗓子，让它们都帮忙记一下。这样你就不可能抵赖了。由于信息是分布存储在各个计算机上的，所以叫“分布式记账”。区块链，就是这样诞生的。 5. 区块链中，每录入一个数据，就会创建一个区块。区块分为两部分：区块头，记录当前区块的信息；区块体，记录实际数据。而下一个区块的信息，必须通过上一个区块的信息计算出来，区块链就这样，由一个个彼此嵌合的区块构成。 6. 区块链技术的一大好处就是：信息安全。因为每一个区块都由上一个区块计算出来，任何区块的篡改，都会牵一发动全身。篡改需要集合全网51%以上计算机的计算能力才行，即“51%算力攻击”。这几乎无法做到。 7. 但分布式记账也带来一个问题：记录数据既要花时间，又要占用存储空间，怎么说服别的计算机帮忙呢？区块链系统就发明了一套奖励机制——通证（Token）。比特币就是最典型的区块链通证之一。 8. 具体怎么奖励呢？以比特币为例，计算机每打开一个区块、记录一个数据，都需要进行大量计算。计算的内容是寻找满足某些特定结果的字符串。谁的计算机先找到了，就可以登记获得一定数额的比特币。就像赌场里荷官可以合法地从桌上拿点钱进自己的口袋一样。新的比特币也是这样诞生的。 9. 普及几句区块链圈子的“黑话”：以比特币为例，通过大量计算，寻找特定字符串的过程，就叫“挖矿”；用于大量计算的机器，就叫“矿机”；操作矿机挖矿的人，叫作“矿工”。 10. 至于网上其它各种“币”，都属于区块链的具体应用。但大多是对比特币的模仿，市场的认同度远低于比特币，风险极高。 11. 区块链有啥用呢？简单说：解决第三方信任问题。比如，支付宝解决了买家和卖家的信任问题，所以我们需要它。但有了区块链，全网的计算机帮着记录数据，不可能抵赖，就不需要中间机构了。假设未来取消各种中间机构，全部点对点交易，社会效率会大大提升。 12. 目前来看，信息安全、支付转账、选举投票、智能合约等领域，区块链都有广阔前景。 13. 区块链也有缺点：同一条信息要在网络中的每个区块上都存储一遍，这会造成效率的浪费。所以，信息量越大、参与者越多的领域，区块链技术的应用成本越高。 14. 马化腾对区块链评价道：区块链是个创新的技术，但它的应用大家要注意。如果做ICO，就有很大风险；如果随便发币，会有很大的监管问题。我们积极探索区块链在各种场景中的应用。但目前，它还在发展的早期。 润老师的这篇清单，用14个深入浅出的要点，带你真正看懂区块链。

近来有一个词 在网络上出现频率很高， 看到这个词会让人觉得很厉害， 但经常不确切知道是什么意思。 这个词叫 “区块链” 最近，它又被公开点名了。 有观点认为，区块链与人工智能、大数据是金融科技三大支柱，区块链或许会是10年后的“互联网”。 近年来，包括摩根大通、花旗集团、高盛集团、纳斯达克等在内的金融巨头，都表达了对区块链技术的热衷。这些巨头们热衷的区块链技术，又被称为分布式账本，那么分布式账本究竟是什么呢？我们先从另外一件事说起。 01 区块链与骑自行车的人 华尔街上骑自行车的人 在纳斯达克成立之前，人们用自行车驮着装满债券的包，在华尔街骑来骑去，目的就是尽快完成清算。后来业务越来越多，自行车就忙不过来了。20世纪60年代，华尔街每周只交易4天，每天4个小时，就是为了能让清算速度跟上交易量。 这样发展下来，大家觉得不行啊，自行车肯定跑不过计算机。1971年，有人就开会说，咱们想想办法吧，于是提出了DTC（美国存管信托公司）清算系统。这个系统的办法就是所有的交易都要在系统内进行，包括经纪人也要接入这个系统，现在纳斯达克还在用。   中心化的DTC清算系统 这个系统提高了交易的效率，但是并没有改变交易的中心化结构。当交易足够多、经纪人足够多的时候，这个系统也有瘫痪甚至崩盘的危险。 于是专家们想，自治式、分布式的系统会不会好一点呢？答案是肯定的。区块链就是一个分布式的账本，每个节点都可以显示总账，然后维护总账，而且不能篡改账本，除非你控制了超过51%的节点，但这是不可能的。 再简单一点，假如你们家里有个账本，让你来记账。在以前，就是爸爸妈妈把工资交给你，让你记到账本上。中间万一你贪吃，想买点好吃的，可能账本上的记录会少十几块，然后你想买个手机，账本上就少记录几千块。这只是举一个例子，我相信小时候大家都想从爸爸妈妈的口袋里拿点钱来花。 02 中心化的家庭账本 有了分布式账本后，上述说的问题就不会有了，因为你在记账，你爸爸也在记账，你妈妈也在记账，他们都能看到总账，你不能改，爸爸妈妈也不能改，这样想买烟抽的爸爸和想贪吃的你都没办法啦。 分布式家庭账本 区块链本质上是一个去中心化的分布式账本，其本身是一系列使用密码学而产生的互相关联的数据块，每一个数据块中包含了多条经比特币的网络交易有效确认的信息。 03 中心化与去中心化 前面我们说到了区块链的本质是一个去中心化的分布式账本，那么，所谓的中心化又是什么呢？我们首先思考这样一个问题，你要在网上买一本书，交易流程是什么？ 第一步：你下单之后把钱打给了支付宝。 第二步：支付宝收款后通知卖家可以发货了。 第三步：卖家收到通知后给你发货。 第四步：你收到货之后很满意，于是确认收货。 第五步：支付宝收到了你的通知并打钱给卖家。 中心化的交易流程 我们可以看出，在这个过程中，虽然你是在和卖家交易，但是整个交易都是围绕支付宝展开。因此，如果支付宝系统出了问题，比如天上降下来一块陨石，把支付宝的服务器全砸了，或者由于全球经济危机支付宝倒闭了，无奈的支付宝只好淡然地表示不存在这笔交易，那么这笔交易就会以失败告终，到时候买家卖家就会纠缠不清，双方无法自证。  中心节点毁坏会导致交易失败04 模拟一个区块链小城市 为了说明去中心化的区块链是如何运行的，我们先把整个去中心化的分布式结构简化为一个极端的情况来探究。我们假设有一个去中心化的小城市，在这个城市里有5个可爱活泼的小伙伴，他们互相借钱的时候，是这么干的： 假设B向A借了1块钱，这个时候，城市里的人怎么办呢？A在人群中大喊：“我是A，我借给了B1块钱！”B也在人群中大喊：“我是B，A借给了我1块钱！” 此时城市里的其他人C、D、E都听到了这些消息，他们拿出了手中的小账本并默默记下：“某年某月某日，A借给了B1块钱。”  去中心化城市的记账 当我们把一个去中心化的模型极度简化之后，我们就会发现，在这个只有5个人的城市中，已经建立了一个去中心化的系统，这个系统不需要银行，也不需要支付宝。这个模型不需要信任关系，也不需要一个拥有公信力的组织。当分布式结构中的每个人都记账的时候，篡改账本是不可行的。比如B突然不认账了：“我不欠A的1块钱！”这个时候，人民群众C或D或E就会站出来说：“不对，我的账本上明明记录了你在某年某月某日向了A借了1块钱，并且没有查到你还款的记录。”  去中心化账本无法篡改 说到这里，你有没有发现一个问题，在这个模型中，所谓的1块钱根本不重要，也没有人在意，“1块钱”已经变成了一个变量，它可以被替换成任何概念，只要大家承认这是一个有价值的东西即可。 比如A在这个城市中大喊一声：“我创造了一个巴拉拉能量！”城市中的其他人都听见了，于是大家纷纷在自己的小本子上记下“某人有一个巴拉拉能量”，大家甚至不用知道巴拉拉能量是什么，A竟然真的有了一个巴拉拉能量。 A还能干什么呢？A可以再大喊一声：“我给了B一个巴拉拉能量。”只要城市中的B、C、D、E，即城市里的所有人都承认了这个交易，那么这个交易就真的成立了，虽然现实生活中并没有巴拉拉能量。 05 小城市里的几个问题 当然，区块链的世界不会这么简单，它还有其他的规则来相互制约，我们先来解决下面这几个问题： 问题一：凭什么帮你记账？ 凭什么你对着天空大喊一声，别人就要帮你记账，别人的时间不要钱吗？别人的小本子不要钱吗？于是，为了让大家都帮我记账，我增加了一条新的规则，我决定给第一个听到我喊话并且将其记录在小本子上的人奖励。奖励机制也很简单，第一个听到我喊话并记录下来的人，可以得到一个巴拉拉能量的奖励。 这个巴拉拉能量不是白给的，是对你劳动的报酬，就像打工可以挣钱一样，你帮我记账，整个系统都会给你报酬。你要做的事情，有这样几点： 首先，你要抢在所有人之前听到了我的喊话并记在了自己的小本子上； 记录之后，你还要马上告诉整个城市里的人——这句话我记录完了，你们再记录也没有用了，别人就会放弃这笔赚钱的生意； 与此同时，你还要做一件事，就是给自己的记录加一个独一无二的编号，然后把记录和编号一起喊出来，于是，下一个人再记录的时候，就会带着这个记录和独一无二的编号继续下去。  记账获得奖励 […]

币安创始人兼前首席执行官赵长鹏承认违反《银行保密法》。针对币安的指控包括违反洗钱规定、串谋从事未经许可的汇款业务以及违反美国制裁规定。值得注意的是，美国当局并未指控币安滥用用户资金或参与市场操纵。   CZ 在 Twitter 上发表公开信，如是说道。 今天，我辞去了 Binance 首席执行官的职务。诚然，情感上的放下并不容易。但我知道这是最好的选择，我犯了错误，我必须承担责任。这对我们的社区、Binance 和我自己都是最好的。Binance 不再是婴儿了。现在是我让它走、跑的时候了。我知道 Binance 将继续发展并凭借其强大的后备力量而脱颖而出。我很高兴地宣布，我们现任的前区域市场全球主管 Richard Teng 今天被任命为 Binance 的新任首席执行官。 Teng 是一位高素质的领导者，拥有三十多年的金融服务和监管经验，他将带领公司度过下一个增长时期。他将确保 Binance 实现下一阶段的安全性、透明度、合规性和增长。在加入 Binance 之前，Richard 曾担任阿布扎比全球市场 (ADGM) 金融服务监管局首席执行官；新加坡交易所（SGX）首席监管官；新加坡金融管理局企业财务总监。与 Richard 和整个团队一起，我相信 Binance 和加密行业的最好日子就在前方。 作为对我们公司历史有了解的股东和前首席执行官，我将根据我们美国机构决议中规定的框架，随时为团队提供必要的咨询。 我接下来要做什么？我先休息一下。在过去的六年半里，我没有一天真正休息过（关掉电话）。之后，我目前的想法是，我可能会进行一些被动投资，成为区块链 /Web3/DeFi、人工智能和生物技术领域初创公司的少数代币持有者或股东。 我很高兴我终于有更多的时间来研究 DeFi。我无法想象自己再次担任首席执行官来推动一家初创公司的发展。我很满足于成为一名一次性（幸运的）企业家。如果有听众，我可能愿意私下担任少数即将到来的企业家的导师。我至少可以告诉他们不要做什么。 在这一点上，我很自豪地指出，在我们与美国机构的决议中，他们： 没有指控 Binance 挪用任何用户资金， 没有指控 Binance 参与任何市场操纵。 资金安全！ 因此，我期待看到新领导层上任。请和我一起祝贺 Teng 当之无愧的晋升。 前进吧！ 对于这样的事件，行业内观点不一，有人认为 CZ 这样的选择可以褪去币安的枷锁成就“全合规”平台；有人认为对行业有利，这样的结果是加密行业开始成为一个真正的行业的基准线；有人认为美国监管部门与机构的和解协议是近期将要到来的 ETF 的最佳催化剂，最新的事态发展预计将促使现货比特币交易所交易基金（ETF）在美国获得批准。 为什么说是现货比特币 ETF […]

比特币今天的交易价格为 37,751 美元，24 小时内持平，一周内上涨约 3%。上周加密货币市场经历了沉睡的一周，包括感恩节期间，比特币也几乎没有变动，但隔天就上蹿出18 个月以来高点，触及每枚 $38,390 ，上一次达到这一水位还是在 2022 年 5 月加密货币大型项目 Terra 崩溃之前，该项目的崩溃导致当时基本上整个加密货币市场价格的下跌以及一些主流的数字资产公司破产。 在上周时间里，以太坊也触及 18 个月的高点，然后在周五再次回缓，目前其交易价格为 $2,079 ，7 天内上涨幅度约为 6.5%；而最近热度极高的Solana 虽然在 11 月份的大部分时间里一直在上涨，但却也开始放缓了速度：该代币现阶段的价格为 $58.59 ，24 小时内的变动不到 2%，一周基本持平。 众所周知“2024年=比特币减半年”，也是所有爱好者期待已久的事件。看看过去减半年的表现，就可以理解为什么每个人都对明年感到兴奋。现在，随着 2023 年最后一个月的临近，分析师的预测已经达到顶峰，2024 年减半事件，真能为 DeFi 空间带来伟大的一年吗？ 在经历了充满挑战的 2022 年之后，它再次成为人们关注的焦点，比特币终于突破了 35000 美元大关，似乎出现了 2023 年最后一个季度从未见过的反弹。虽然“ETF”是比特币最大化主义者和 DeFi 领域社区高度重视的一个词，但“减半”这个词当我们迈向 2024 年时，也是一个经常被推崇的词。 许多分析师预测，正如图表所示，比特币到 2024 年将触及 10 万美元大关，社区只是希望这次反弹标志着熊市的结束。“减半”这个词在每个分析师的预测中都很常见，这引发了社区的巨大讨论。您可能会问为什么这次减半事件很特别？要了解减半及其实际代表的含义，我们需要了解比特币网络的起源。 因此，比特币由中本聪于 2008 年推出，作为一种建立在区块链网络上的点对点电子支付系统。其点对点网络意味着系统以去中心化方式运行，比特币交易由拥有账本副本的每个人进行验证。这种去中心化网络是比特币同类网络中的第一个，并且构成了区块链系统背后安全性的重要组成部分。 这些验证交易真实性的比特币区块链用户被称为矿工，他们的努力会得到一定数量的比特币奖励。随着比特币开始受到社区的广泛关注，这些交易开始变得更加普遍，突然出现了一批感兴趣的新矿工。现在，“减半”是一个符合比特币有限供应的系统，并确保未来几年仍有足够的比特币可供开采。 比特币减半或“减半”是总量为2100百万比特币网络中每四年发生一次的事件。这是一个将验证比特币网络上单个交易块的奖励减少一半的事件，以限制新比特币的生成量。尽管具体日期尚不清楚，但下一次比特币减半预计将在 2024 […]

香港Web3的一大步 胜利证券获批成为首家虚拟资产零售券商 导语：2023年11月24日，港股上市公司、香港老牌券商胜利证券（8540.HK）官宣了一项大动作，它正式成为全港首家获得香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）批准，可向零售投资者提供虚拟资产交易及咨询服务的证券公司。 相较当前准许面向零售客户提供服务的OSL及HashKey两家虚拟资产交易所，胜利证券因其券商身份格外引人注目。这是香港历史首次允许传统的证券公司给零售投资者打开虚拟资产交易的大门。 对于散户投资者而言，更具品牌积淀和信任基础的胜利证券，将提供合规、便捷、安全的虚拟资产交易新入口。 随着香港拥抱Web3的浪潮日益升高，扎根香港50年之久的胜利证券，也在新的机遇下展现出新面貌。 老品牌新面貌 胜利证券再成“香港首家” 在香港大举建设虚拟资产金融中心的历史进程里，胜利证券又一次充当了排头兵。经香港证监会批准，它如今可向零售投资者提供虚拟资产交易及咨询服务，零售投资者将能够以合规和受保障的方式参与到这一快速发展的资产类别。 自此，胜利证券作为香港首家及目前唯一一家可向零售投资者提供虚拟资产交易服务的证券公司，将承担起香港证券业投身虚拟资产领域的历史使命，推动香港传统金融与虚拟资产行业的连接与融合。 令人关注的是，这是年内胜利证券在香港虚拟资产领域又一次成为“首家”。 今年早些时候，胜利证券率先集齐香港证监会虚拟资产牌照类别中的第一、四、九号牌照，成为香港首家同时获证监会颁发虚拟资产交易、咨询和资产管理服务牌照的持牌金融集团。 8月24日，胜利证券推出香港金融市场上第一款合规的虚拟资产交易应用程式（APP：“VICSEC”），基于该应用，投资者可以使用法币进出配置比特币、以太坊两类加密资产。 只不过，彼时胜利证券仅被允许向符合条件的专业投资者提供虚拟资产交易服务。用户需要完成专业投资者评估表格，并提供过往一年内个人资产不少于800万港元的资产证明，才可以开展虚拟资产交易。 当时，胜利证券执行董事陈沛泉便表示，“期望在不久的将来还能为零售投资者推出合规的虚拟资产交易，并将在虚拟资产领域中发挥应有作用。” 仅仅3个月后，陈沛泉的期许变成现实，胜利证券又一次在香港虚拟资产合规发展的进程中赢得先机，可同时面向专业投资者和零售用户提供虚拟资产交易及咨询服务。 在香港本土券商中，创立于上世纪70年代的胜利证券，是历史悠久的“老字号”。50余年间，胜利证券面向高净值用户、家族办公室以及零售投资者等提供了稳定、安全的资产管理及证券交易服务，历经多次大大小小的金融风暴考验，保持稳中求进的势头。 而今，在香港全新的金融发展战略下，这家“老品牌”并未拘泥传统，积极投身于新兴的虚拟资产行业，体现出它的前瞻性思维。胜利证券董事会认为，鉴于近年来虚拟资产的迅速发展，提供有关虚拟资产的资产管理服务将使集团能够为客户提供更多元化的服务，符合集团策略，并将透过创造新的收益渠道，以及获得有关虚拟资产的行业专业知识，对集团的未来发展产生积极影响。 新政策新机遇 香港虚拟资产交易生态圈加速繁荣 香港监管部门准许本土券商面向零售投资者提供虚拟资产交易服务，释放出鲜明的信号——未来，将有更多的券商机构接入虚拟资产类别，香港得以加快成为国际虚拟资产中心的步伐。 从这个角度而言，胜利证券的里程碑，也是香港Web3发展的一大步。 自去年10月港府发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》以来，香港政府和业界不断合作，推动各种试点项目和实行新政策，构建香港虚拟资产生态圈。尤其在今年6月，香港证监会颁布了《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》，正式开启本土合规虚拟资产交易平台基建动作，为后续的市场增长埋下伏笔。 在业内人士看来，香港国际虚拟资产中心的政策目标是找到区块链、Web3、虚拟资产服务实体经济、支持科技创新的路径，让金融中心进一步升级。而实现目标的第一步，便需要构建活跃的二级市场，促进活跃的交易。 因此，胜利证券作为香港首家提供虚拟资产交易服务的本土券商，就此接过壮大虚拟资产交易市场的重担，为广大专业投资者和零售投资者提供把握新兴金融标的的合规新选择。 数据显示，香港投资者近年来对虚拟资产的追捧显而易见。 根据香港投资者及理财教育委员会（投委会）最新调查，零售投资者过去一年有96%曾投资股票，24%曾投资基金，18%有投资债券。当中，投资虚拟资产及相关产品的有8%，相比2019年的1%及2021年的6%，有明显上升趋势。调查又指出，18至29岁在职年轻人，对虚拟资产的兴趣更见浓厚。23%表示过去一年曾投资虚拟资产及相关产品，较2021年只有12%录得显著升幅。 根据胜利证券的披露，该公司今年第三季度的虚拟资产交易金额和新客户数量环比增长超过两倍，可见投资者对虚拟资产交易服务的殷切需求。据悉，为了鼓励新客户选用合规及安全的虚拟资产交易服务，胜利证券将推出多项优惠；同时，其将推出“买股买币，一样简单”方案，让客户通过其交易平台享受虚拟资产和证券服务一体化的体验。 胜利证券透露，作为香港首家获证监会颁发虚拟资产交易、咨询和资产管理服务牌照的持牌金融集团，其还将以自身的经验为同业服务，希望助力更多券商进入香港虚拟资产市场，促使金融服务界的活力再现。 作为香港立足国际金融中心的重要参与者，胜利证券见证了香港金融业的兴衰起落。而在新的政策和机遇下，胜利证券展现出新面貌，通过科技创新来融合传统金融服务业的优势，为行业树立一个有力的范本，助推香港虚拟资产交易生态圈迈向繁荣。

2023年6月5日，美国证券交易委员会（US Securities and Exchange Commission，简称“SEC”）对全球头部虚拟资产服务提供商（VASP）“某安”的运营实体Binance Holdings Ltd.和某安在美国的一家关联公司BAM Trading Services、某安创始人赵某某提起诉讼。不久后，坊间传言SEC与某安达成了某种条件不明的和解，但和解条件一直不明。2023年11月，SEC与某安的相关和解条件对外披露，相关天价和解费及处罚条件就像一只在南太平洋挥动翅膀的蝴蝶，将在不久的未来，对全球VASP的行业生态产生极为深远的影响。 和解的达成，也让币安属于赵长鹏的时代正式落幕。根据彭博亿万富翁指数，赵长鹏的净资产为230亿美元，作为与政府认罪协议的一部分，他辞去币安首席执行官一职，并且三年内不能参与公司管理，同时还支付5000万美元的罚款。 赵长鹏在社交媒体上表示，这一决定虽然情感上不易，但为了社区、币安及个人利益，他必须承担过去的错误并负起责任。他相信币安拥有强大的团队，将继续成长和优化。 开辟混沌 币安这一路走来，不乏荆棘，从九四危机下的蛰伏，到交易所乱战中突围，再一步步登上加密交易领域的王座。这艘船并非一帆风顺，但正如CZ所言，要让币安始终保持快速向前的态势。 43亿美元的天价罚单公布后，无疑是地震级别的行业大事件，甚至还引发了圈外吃瓜群众的围观。但对比同样引发行业震荡的FTX崩盘事件，两者截然不同的结局，令人唏嘘。 作为当时全球最大的加密货币交易所之一，肆意挪用用户资金偿债，利用做市商服务对上线项目进行控盘，最终导致FTX流动性短缺，引发市场恐慌情绪，大规模的挤兑潮导致FTX在事件发酵五天后崩塌。伴随着FTX崩盘，BTC跌破16000美元，一周内跌幅达23%，创当月最低点。加密市场整体市值蒸发数千亿，给加密市场整体带来了较大的伤害。 而本次币安遭受指控事件发生后，市场并未产生过度消极情绪，市场行情呈现回暖态势。 任何大事件对于被市场情绪效用包裹着的加密社区而言，都是一次颠簸。而币安给出的果决应对，如同拉完手刹紧接着挂挡一样流畅，然后油门一踩，继续前行了。 本文旨在分析加密货币行业受到监管的原因，梳理各地对加密货币的政策，深入探讨在避免监管政策制裁的前提下，项目如何实现全球化增长。 为什么监管机构越来越重视加密货币？ 职责所在 监管部门的首要职责是确保市场秩序，维护公共利益。他们需要监督各个行业，包括加密货币行业，以防范不当行为和保障社会稳定。 保护消费者权益 监管部门需要保护消费者权益，强调对不当行为和欺诈行为的防范。在加密货币领域，他们重点关注用户信息安全、合规交易和交易透明度。在2021年3月，美国合规加密货币交易所巨头Coinbase被CFTC（美国商品期货交易委员会）指控不当报告交易量和“自我交易”。 防范犯罪行为，维护社会稳定 加密货币行业原生的理念：去中心化、抗审查，使其容易成为滋生犯罪的温床。如果不加以监管可能会威胁社会稳定，监管部门的任务之一是防范洗钱、非法交易等违法活动，以确保政治和经济体系的稳定性。 税收合规 监管部门需要保证加密货币行业的税收合规。由于该行业的快速发展，监管机构需要采取有效措施，确保相关税收能够按时按额征收，维护国家财政秩序。并且，监管机构也应明确规范企业和个人在该行业的财务合规要求，避免出现逃税、漏税、偷税等问题。 国际合作与法律框架 加密货币行业具有跨区域性特征，交易和活动常常涉及多个国家和地区。为确保国际间合作，监管是必要的，以协调不同法域之间的法规和标准，防止跨境违规活动和洗钱行为。 风险传导与金融稳定性 加密货币市场的24/7运营、跨区域的交易活动以及庞大的交易规模、价格波动大、市场情绪敏感使其具有极高的不稳定性。良好的监管可以确保加密货币行业与传统金融行业之间有一定的隔离性。通过规范市场参与者行为、设定合理的交易规则和标准，监管机构可以帮助防止加密货币市场的风险传导到传统金融体系。 国家通胀控制 铸币权和通货膨胀控制权的转移给算法和协议增加了国家对通胀的管控难度。监管部门需审慎监控，确保国家经济的稳定。 为什么追求合规：机遇、挑战与可持续发展 加密货币行业的合规意味着什么？ 这是一个很复杂的问题，因为不同的国家和地区对加密货币行业的监管政策和态度各不相同。一般来说，合规意味着遵守当地的法律法规，如证券法、洗钱法、税法、隐私法等，以及接受相关的监管机构的审查和监督。合规也意味着需要承担一定的成本和风险，如申请许可证、缴纳罚款、提供用户信息、配合调查等。 目前来看，加密货币行业的全面合规面临诸多困难和挑战。项目实现合规运营也有自己的拦路虎：各地不一的监管政策。项目可以采取什么措施可以规避监管的风险呢？ 监管之下的全球增长策略 因地制宜 加密货币行业的项目需要根据不同的市场和用户，提供不同的服务和产品，或者为某些国家和地区用户提供专门的平台和版本，以符合当地的监管要求和用户需求。例如，BitMEX 为了减少受美国法律管辖的风险，不提供美元或与之相关的稳定币交易对，如 USDT 或 USDC 等。 建立专业的法务团队 通过专业的法务团队研究和分析各个市场的监管环境和要求，为项目的合规性提供咨询和指导，处理可能出现的法律纠纷和风险，以及与当地的监管机构和律师事务所保持良好的沟通和合作。比如最近接替CZ成为Binance CEO的Richard Teng就是一位拥有 20 多年金融监管经验的专家。 确保公司结构和运营在监管友好地区 因为各地监管力度各异，项目还可以考虑将总部、服务器和运营都转移到政策友好的地区。比如，加密货币交易平台 FTX曾经将总部从香港迁移到巴哈马，原因是巴哈马对加密货币的政策更加友好、宽松。 对于加密货币这个刚刚起步的行业来说，大部分项目的组织架构扁平，人员简练，团队资金有限，很难开展因地制宜、招募专业的法律团队，高管等策略。况且，像Binance这样配备专业法务团队都无法完全避免监管带来的风险，对于初创团队来说，完全避免是天方夜谭，只能最小化监管的风险： […]