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港交所将推出基于智能合约语言 DAML 的沪深港通交易结算加速平台

10月4日,香港交易及结算所有限公司(香港交易所)宣布推出沪深港通交易结算加速平台HKEX Synapse(Synapse),一个允许多方共同处理结算后流程的创新综合平台,利用最新技术来提高结算后流程的市场效率和透明度。Synapse将于2023年10月9日推出,通过DAML智能合约技术,将交易后工作流程标准化及简化,提高营运效率和透明度,同时降低结算风险。

香港交易所集团新兴业务和定息及货币业务主管苏盈盈表示:“我们很高兴正式推出Synapse,这是一项对沪深港通市场基建设施的重要优化措施,支持国际投资者进一步参与中国内地的证券市场。这个平台不但能够透过科技提升交易后流程的效率,长远亦可以帮助建立一个更完善、更多元化的生态圈,支持市场发展及吸引更多投资者。推出Synapse体现了我们持续应用科技为整个市场及客户创造价值的决心。”

交易后服务需求日趋复杂

沪深港通的推出连接了香港与内地股票市场,令两边市场之间相互投资越来越方便、可选择投资范围越来越大,交投量屡创新高。

香港交易所数据显示,2023年上半年,沪深港通北向交易的日均成交额达1,093亿元人民币,同比增长5%,并较2020年同期增长50%。今年推出的沪深港通优化措施还包括:每年增加10天左右的沪深港通交易天数,以及沪深港通北向交易投资目标扩容,增加1000多只A股供国际投资者交易。

香港交易所表示,随着国际投资者参与内地在岸市场买卖与日俱增,交易后服务方面的需求亦愈趋复杂。市场参与者向来自行采取不同的定制解决方案,以期提高交易后程序的效率,只是这些方案彼此之间并不互通,在营运、处理及对手方等方面都造成额外风险。

据香港交易所结束,目前,沪深港通交易流程面临五大挑战:

第一,沪深港通属T+0市场,但实际操作中使用的是为T+2市场而设的结算流程。要特别就沪深港通打造不同的解决方案以配合市场需要。

第二,专设解决方案不少都涉及人手处理,增加了处理工作的负荷和营运风险。

第三,参与者不能实时浏览结算状态,面对特殊情况需要特别处理时可以使用的时间不多。

第四,欠缺标准程序,加上使用人手操作,等同扩容不易;日后更多指数纳入沪深港通股份时,风险更大,或连带影响市场参与。

第五,专设解决方案涉及额外风险及成本,或会令参与者对沪深港通却步。

Synapse将进一步提升结算效率和透明度

据香港交易所介绍,Synapse是为沪股通和深股通参与者提供的服务选项,作用犹如划一规范的中央平台,作为交收指示工作流程的单一数据源,透过DTCC(美国证券存管结算公司)的中央配对解决方案 “CTM®”作出的“常设交收指示”,再加以丰富交易资料。接着,系统随即向整个交收链的各方发出交收指示,利便不同环节的工作同步进行,提高沪深港通市场参与者的效率和透明度,同时亦让他们进行交易后的工作流程更流畅。

香港交易所Synapse推出后,中华通交易所参与者(CCEP)与香港联合交易所(联交所)之间的交易流程以及在香港中央结算公司(香港结算)的中央结算系统内进行的配对、结算及交收时间表完全不受影响。对于没有订用香港交易所Synapse服务的市场参与者,其结算及交收程序安排亦保持不变。

香港交易所与美国证券存管结算公司(DTCC)合作,推出香港交易所Synapse。这个全新的综合结算平台,补足了现行沪股通及深股通的交易后基建。香港交易所Synapse使用DAML智能合约技术,将交易后工作流程划一及简化,以安全透明的方式充分发挥最大的联通和效能。

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