新华财经北京11月30日电（记者 谢碧鹭） 随着医药板块的震荡调整，不少机构趁机增持。记者梳理上市公司公告发现，今年四季度以来，多家机构对医药板块方面的配置较为热情，比如泰恩康(17.930, -0.15, -0.83%)、开立医疗(51.410, -0.23, -0.45%)、爱尔眼科(17.010, 0.04, 0.24%)等均于第四季度获得了机构增持，增持机构中不乏管理百亿规模的基金经理的身影。 在机构人士看来，在老龄化与消费升级趋势下，我国消费医疗需求的持续增长具有相对确定性。随着国内经济的持续复苏，消费医疗板块业绩或将逐步得到验证，相关政策的影响有望逐渐明晰。 多家医药公司被机构加仓 近期，医药产品专业营销商泰恩康对外披露了关于回购股份事项前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况的公告。 公告显示，截10月30日，华夏行业景气混合持有泰恩康506.87万股，占总股本的比例为1.19%，而截至今年三季度末，华夏行业景气混合持有泰恩康447.53万股，这意味着第四季度该基金对泰恩康进行了加仓。 据悉，泰恩康是一家以营销网络为核心优势，聚焦于市场化程度较高的医药产品专业营销商，致力于精选国内外特色及具有竞争力医药产品进行精深推广营销。 记者注意到，随着医药板块的震荡调整，四季度以来吸引了不少机构增持。11月13日，医疗诊断设备商开立医疗也对外发布了关于回购的相关事项，截至11月6日，融通健康产业灵活配置混合持有开立医疗500万股，全部为新进。 据介绍，开立医疗的主营业务为医疗诊断设备的自主研发、生产与销售，主要产品包括医用超声诊断设备（主要为彩色多普勒超声诊断设备与B型超声诊断设备）、医用电子内窥镜设备、血液分析仪等。Wind数据显示，2021年、2022年及2023年前三季度，开立医疗的营业总收入分别为14.45亿元、17.63亿元和14.68亿元，分别同比增长24.20%、22.02%和17.31%；归母净利润分别为2.47亿元、3.70亿元和3.21亿元，分别同比增长634.43%、49.57%和30.65%。 另外，主营业务为康复医疗器械研发、生产和销售的伟思医疗(68.780, -0.32, -0.46%)也于第四季度获得了融通健康产业灵活配置混合、易方达医疗保健行业混合和基本养老保险基金1203组合的增持。2020年至2022年及2023年1至9月，伟思医疗的营业总收入分别为3.78亿元、4.30亿元、3.22亿元及3.32亿元，归母净利润分别为1.44亿元、1.78亿元、0.94亿元及1.02亿元。 百亿基金经理身影浮现 记者发现，在今年第四季度增持医药股的机构中，不乏管理百亿规模的基金经理的身影。比如爱尔眼科，该公司于第四季度再次获得葛兰的加仓，截至今年10月24日，中欧医疗健康混合合计持有爱尔眼科2.63亿股，占其总股本的比例为2.82%。财报显示，2020年至2022年，爱尔眼科的营业总收入分别为119.12亿元、150.01亿元和161.10亿元，归母净利润分别为17.24亿元、23.23亿元和25.24亿元。 从长期动向来看，中欧医疗健康混合对爱尔眼科持续增持。截至2021年6月末，中欧医疗健康混合仅持有爱尔眼科7360.40万股。到了2021年末，其持股数量增至1.41亿股。截至2022年6月末和2022年末，中欧医疗健康混合的持股数量陆续变更为1.61亿股和2.07亿股。截至今年三季度末，中欧医疗健康混合已持有爱尔眼科2.59亿股。 记者了解到，目前，葛兰共管理3只基金，分别为中欧医疗健康A/C、中欧明睿新起点和中欧医疗创新A/C，截至今年三季度末，其管理规模分别为510.20亿元、14.32亿元和113.56亿元。同期，中欧医疗健康A/C前十大重仓股分别为药明康德(82.870, -0.94, -1.12%)、爱尔眼科、恒瑞医药(47.820, 0.15, 0.31%)、同仁堂(52.530, 0.67, 1.29%)、迈瑞医疗(289.270, 2.99, 1.04%)、凯莱英(142.860, 0.13, 0.09%)、泰格医药(62.460, -0.15, -0.24%)、康龙化成(33.270, 0.32, 0.97%)、片仔癀(252.300, 0.00, 0.00%)和华润三九(48.400, -0.26, -0.53%)。 在增持医药股的机构中，部分基金经理的产品管理规模接近百亿。比如增持泰恩康的华夏行业景气混合，其目前的基金经理为钟帅，除华夏行业景气混合外，钟帅还管理华夏远见成长一年持有A/C，截至2023年三季度末，这两只基金的管理规模合计为94.38亿元。增持开立医疗和伟思医疗的融通健康产业灵活配置混合，其基金经理为万民远，截至今年三季度末，其管理规模合计为88.44亿元。 医疗市场需求强劲 “在老龄化与消费升级趋势下，中国消费医疗需求的持续增长具有相对确定性，高质量、多元化、多层次的医疗体系需要社会办医的参与补充。医疗服务在我国长期处于供不应求的状态，民营医疗机构是公立医疗机构有力的补充。”诺德基金经理朱明睿称。 朱明睿说，在过去两年里，医疗机构受到客流管控导致业绩波动以及医疗服务价格改革、集采及DRG推广等政策的影响，消费医疗板块估值持续回调。随着国内经济的持续复苏，消费医疗板块业绩或将逐步得到验证，相关政策的影响或许逐渐明晰。 在朱明睿看来，当前创新药板块正在经历从快速仿制向差异化创新发展的关键时期。从政策层面来看，创新依旧是永恒的主题，从支付端到审评端的政策变化都可以看到政策对于差异化创新的鼓励和相关导向。在医保方面，2022年医保谈判规则中首次提出了简易续约规则，对于独家产品且协议期医保基金实际支出未超过预估值200%、且预计未来的预算增幅合理的产品进行简易续约，根据实际支出超过预估值的比例进行梯度价格下调，在新规则下，差异化创新的产品往往可能有机会获得更大的议价空间。 国泰君安(15.080, 0.10, 0.67%)也指出，随着审批标准提升和产业学习曲线攀升，中国创新药从“量变”时代迈向“质变”时代，部分新药展示出更大临床获益潜力，国产新药BD出海和海外获批上市陆续兑现。目前创新药企新药收入高速放量，研发和销售费用指标改善，盈利能力提升，商业化进入加速收获期。建议优选主营业务稳健、海外业务迎来突破的细分龙头。 开源证券在研报中表示，展望2024年，在制药及生物制品的供给端，国内创新药大品种迭出，并陆续进入商业化阶段。随着创新药商业化的推进，相关企业可以快速回收现金，进而有望促进后续的在研管线的开发，逐步进入良性发展阶段。创新药产业链方面，整体分化明显，海外需求逐步企稳，国内需求有待改善。同时也看好医学影像设备和血透设备赛道、中医板块。 朱明睿也认为，我国医疗器械市场内需依旧强劲，药械比仍有较大提升空间。对医疗器械中的设备板块而言，在PET-CT、软镜、硬镜等极具高技术壁垒的产品领域，国产化率仍不足10%，具有极大提升空间。竞争能力出众的国产企业则在积极布局第二增长曲线，努力从细分领域龙头向平台型公司迈进，与制药企业类似，本土医疗器械企业也在积极探索新产品与新业务板块，寻求公司成长的下一个亮点，国产龙头有望实现强者恒强。

在政策持续显效、股票估值被低估、人民币升值等多重因素下，外资机构持续看好中国资产。近期，高盛、瑞银接连发布中国经济展望报告，看好中国经济持续回升。同时，安联投资、富兰克林邓普顿、城堡投资等资管巨头亦主动发声，看多当前中国资产的投资价值。 此外，多家外资机构积极借道ETF布局A股，更通过QFII/RQFII、沪深港通等渠道加速涌入行业个股。 　　外资机构看好中国资产 中国股票估值具有吸引力。威灵顿投资管理高级董事总经理、亚洲区投资总监普江宁表示，“当前中国股票的估值在相对和绝对意义上都处于具有吸引力的水平。其10倍的席勒市盈率（即长期经济周期调整后的市盈率）仅为美国股市的三分之一。并且，中国股票市场仍由散户投资者主导，导致热门行业和主题高速轮动。这为威灵顿投资这样的主动管理的长期投资者提供了巨大的阿尔法潜力。” 中国小盘股受到关注。MSCI中国研究全球主管魏震表示，2023年上半年，中国小盘股（由MSCI中国A股在岸小盘指数代表）比中大盘股（由MSCI中国A股在岸指数代表）的主动回报率高出9%，较过去约18年的年均主动回报率高出3.4%。 “A股市场发展迅速，得益于股票发行注册制的落实，以及中国对创业和创新的大力支持。”魏震进一步解释称，A股上市公司数量从2005年1月份的1349家跃增至2023年7月份的5030家。在新上市的公司中，很大一部分为小盘股，从而扩大了中国A股小盘股市场的深度和广度。 经济稳定政策现成效，中国市场有望带来惊喜。富达国际亚太区股票投资主管Marty Dropkin认为，“MSCI亚太区（日本除外）指数中，超一半成分股的预期市盈率低于15倍，反映出整体市场估值偏向具有吸引力的风险回报水平。这种乐观情绪很大程度上是由中国企业盈利前景改善所带动，鉴于政府推出的经济稳定措施，推动了企业盈利复苏，中国上市公司盈利在第三季度恢复增长，随着中国经济韧性增强，这一势头或会继续提速。” 人民币升值，也将提升中国股票的吸引力。摩根资产管理环球多资产策略师盛楠表示：“从估值角度而言，考虑到我们预测人民币将逐渐升值，中国股票仍具有一定的吸引力。因此，积极重新调整和分散新兴市场的资产配置，将是捕捉投资机遇和管理风险的关键。” 展望2024年，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）在《2024年度展望》中提出，亚洲企业在2024年会取得良好表现，亚洲（日本除外）盈利增长预计将达到18%（几乎为全球平均水平的两倍），有望带动亚洲股市回报率达到低双位数。在经济周期后段，区域优质权重股往往能跑赢基准。 　　借道ETF积极布局 从持股比例来看，截至2023年6月末，外资持股市值占比4.88%，较2022年略增。从个股来看，截至2023年三季度末，QFII现身804只个股的前十大股东名单，仅次于2021年。 今年以来，ETF规模持续扩容。Wind数据显示，截至11月29日，全市场共有872只ETF产品，总份额高达1.98万亿份，较2022年年底增长17.68%，总规模较2022年年底增长22.98%。 从近期新发ETF的重仓持有人来看，外资金融机构频繁现身，包括巴克莱银行、瑞银等外资巨头均积极布局。例如，11月17日上市的易方达上证科创板100ETF，其第一大持有人为外商独资的安联人寿保险有限公司，持有份额为544.2万份，持有比例为1.56%。 此外，来自中东等国家的增量资金亦加速布局A股。Wind数据显示，截至三季度末，阿布扎比投资局出现在云铝股份(12.880, -0.04, -0.31%)、北新建材(23.330, 0.27, 1.17%)等24家A股公司前十大流通股股东名单里，科威特政府投资局出现在三花智控(28.920, -0.01, -0.03%)、卫星化学(16.110, 0.32, 2.03%)等公司前十大流通股股东名单里，且交易行为活跃。 四季度以来，海大集团(43.630, 0.30, 0.69%)、拓邦股份(9.930, -0.06, -0.60%)、安井食品(112.930, -0.42, -0.37%)等一批行业龙头被外资机构“看中”，获得增持。例如，摩根士丹利再次加仓安井食品37.03万股，累计持股数量为273.61万股，占总股本的0.93%。 可以预见，未来中国资本市场高水平对外开放将持续深化，A股对外资的吸引力有望进一步提升。

11月29日结束募集的科创100ETF联接基金再出爆款。据渠道消息透露，博时科创100ETF联接基金预计募集总规模超过17亿元，一举成为今年首发规模最大的联接基金。 ETF联接基金是国内市场中较为小众的市场，以往并不受基金公司重视，全市场最新规模仅约4000亿元。近年来，随着场内交易的ETF市场迎来蓬勃发展，公募基金也在不断加大对ETF联接基金的支持力度。数据显示，今年成立的ETF联接基金产品数量达到101只，创历史新高。 首批科创100ETF 联接基金结束募集 11月29日，博时基金、鹏华基金和银华基金旗下科创100ETF联接基金正式结束募集。此前，国泰上证科创板100联接基金已于11月17日结束募集。至此，首批于10月20日发布基金招募说明书的4只科创100ETF联接基金全部结束募集。 据渠道消息透露，托管行为中国工商银行(4.780, 0.01, 0.21%)的博时科创100ETF联接基金预计募集总规模超过17亿元，是今年以来首发规模最大的场外指数基金。 博时科创100ETF最新规模约为56亿元，是目前市场上规模最大的科创板ETF。随着博时科创100ETF联接基金募集成立，博时科创100ETF规模有望再创新高。 今年权益市场整体表现不佳，基金发行遇冷，博时科创100ETF联接基金则成为今年场外市场为数不多的爆款。如今年发行规模突破10亿元的场外联接基金仅有3只，分别是南方中证上海环交所碳中和联接基金、易方达中证1000联接基金和鹏华创业板50联接基金。 博时基金表示，在推动科创板长期健康发展的同时，科创板100ETF联接基金的发行为投资者提供更多选择，助力分享我国科技创新与产业结构升级的时代红利。 热门基金新发仍有市场 科创板100ETF联接基金受到场外市场的追捧，与其跟踪指数的稀缺特征不无关系。 科创100指数于8月7日正式发行，是国内第2只科创板宽基指数，紧随其后，首批4只科创板100ETF自9月15日挂牌上市。 科创100指数与科创50指数共同构成了上证科创板规模指数系列，是重要的市场行情判断指标之一。相比科创50指数，科创100指数中小市值规模特征显著，聚焦中小“硬科技”企业，超过半数样本分布于生物医药、高端装备、新材料等科创50权重分布相对较低的产业，彰显出高成长性与科技创新性的企业特质。 科创板100ETF发行伊始便受到投资者青睐。首批4只科创100ETF合计募集金额达69.5亿元，成为今年发行市场为数不多的亮点。截至11月28日，跟踪科创板100指数的7只ETF总规模超过了200亿元。 鹏华科创100ETF联接拟任基金经理苏俊杰表示，结合多重积极因素来看，以科创100ETF为代表的成长类资产性价比较高，或迎来较好的配置时机。 关于科创100指数的配置时机，博时基金基金经理唐屹兵认为，基本面上，科创100指数未来两年有望保持较高的业绩成长性；市场方面，当前股价和估值处于相对低位；加上前期系列重磅政策相继推出，市场政策底已逐步明确。因此，从基本面、市场和政策三个维度综合分析，当前科创100指数ETF具备良好配置价值。 新发数量创历史新高 近年来，被动投资高歌猛进，ETF迎来跨越式发展，是当下主流的投资方式之一。在发展ETF的同时，基金公司也在不断加大对应ETF联接基金的布局。 ETF联接基金是投资于标的ETF的场外基金，与ETF场内交易需要证券账户、申购赎回通过一篮子股票门槛较高相比，ETF联接基金和普通的开放式基金一样，投资者可以方便地在直销或代销渠道进行低门槛现金场外申赎。同时ETF联接基金更方便投资者进行定投，目前大多数基金销售平台支持定投自动扣款功能。 ETF联接基金是国内公募基金市场中较为小众的市场。实际上，对于基金公司而言，此前对于ETF联接基金的态度较为冷淡，在公司产品布局中的地位也比较鸡肋，不少产品为规模不足0.5亿元的迷你基金。证券时报记者注意到，截至11月29日，ETF联接基金总数量达到475只，规模约为4000亿元。 随着国内ETF市场迅速扩张，基金公司纷纷加强ETF联接基金的投入，为热门ETF注册发行联接基金，占据先发优势，抢占ETF场外市场，此举有利于为ETF规模带来更多增量资金。其中，今年新成立101只ETF联接基金，年内新发数量超过2021年的95只，创历史新高。 一家基金公司接受证券时报记者采访时表示，场外投资者对于ETF联接这类产品的需求比较大，非常看好ETF联接基金的发展，因为ETF的交易主要是在场内进行，对于一些没有证券账户的中小投资者来说，ETF联接基金增加了交易的方式，满足了这部分投资者参与关注ETF的需要，在设计ETF产品的时候，会考虑同时设计对应的ETF联接基金。 ETF市场发展如火如荼，服务于场外市场的部分ETF联接基金产品同样展现出强大的吸金能力，不少热门产品今年规模增长了10亿元以上。 与ETF类似，ETF联接基金发展也呈现显著马太效应，有44家基金公司参与布局，其中仅15家基金公司的ETF联接基金产品数量超过10只。华夏基金、易方达基金和国泰基金的ETF联接基金产品数量居于前列，分别有59只、44只和40只。 今年以来，华夏基金和易方达基金成立ETF联接基金产品数量分别高达21只和19只，大幅领先其他公司。易方达基金凭借今年的大力投入布局，ETF联接基金的总产品数量超过国泰基金，跃至行业第二；从ETF联接基金的规模来看，易方达基金和华夏基金位居行业第一梯队，最新规模分别为682.62亿元和618.13亿元，大幅领先于第二梯队广发基金和天弘基金的439亿元和360亿元。

万达商管此前公布的6亿美元债调整还款计划方案已获得通过所需的同意票数以及满足法定人数要求，参与投票的投资者中支持比率达到99.3%。该笔美元债是万达地产国际有限公司于2014年1月发行，原计划于2024年1月到期，此次万达将调整还款至2024年12月29日，计划在1年内分四次还清，不涉及其他公开债调整。

北交所上市公司生物谷(8.100, -0.06, -0.74%)（维权）（833266.BJ）实控人再被限制高消费。 11月27日晚间，生物谷披露公告称，公司控股股东深圳市金沙江投资有限公司（以下简称“金沙江”）、实际控制人林艳和存在被限制高消费情形。 根据法院出具的《限制消费令》，北京市第一中级人民法院于2023年10月13日立案执行申请人北京海国新动能股权投资基金合伙企业（有限合伙）申请执行金沙江民事一案，因金沙江未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，法院对金沙江采取限制消费措施，限制金沙江及公司法定代表人林艳和不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为。 生物谷同时表示，公司控股股东金沙江、实际控制人林艳和被纳入限制消费名单，未对公司生产经营、财务方面产生重大不利影响。 长江商报奔腾新闻记者注意到，这并非金沙江和林艳和首次被纳入限制消费名单。本月初，生物谷就曾公告，法院申请执行林艳和控制下的稻城县亚丁日松贡布旅游投资有限公司劳动争议一案，因该公司未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，法院对该公司采取限制消费措施，限制该公司及其法定代表人林艳和不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为。 同时，因稻城县亚丁日松贡布旅游投资有限公司、稻城县日松贡布酒店有限公司在租赁合同纠纷案中未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，两家公司及法定代表人林艳和也被采取限制消费措施。 而金沙江及林艳和的资金紧张情况也反映在未履行增持承诺被罚事件上。此前，由于触发稳定股价条件，在2023年1月30日至2023年7月31日增持期间，金沙江作为生物谷控股股东需增持生物谷股票不低于20万股，增持金额不低于180万元且不超过450万元；林艳和作为生物谷实际控制人需增持生物谷股票不低于14.37万股，增持金额不低于129.30万元且不超过323.25万元。截至2023年8月1日，金沙江、林艳和未能履行增持承诺。 云南证监局认为，上述行为已经违反了相关规定，云南证监局决定对金沙江、林艳和采取出具警示函行政监管措施，并记入资本市场诚信档案。 值得一提的是，截至2023年9月末，金沙江和林艳和分别持有生物谷3000万股、2155万股，质押率均达到了100%。 资料显示，生物谷专业从事以中成药为主的药品、保健品的研发、生产及市场营销，以灯盏花系列产品为主，已上市产品有灯盏生脉胶等。 近两年来，生物谷经营业绩呈现“过山车”式波动。2020年至2022年，生物谷分别实现营业收入4.51亿元、5.66亿元、5.87亿元，同比变动-19.1%、25.45%、3.74%；净利润7493.71万元、8348.53万元、-4916.88万元，同比增长-17.8%、11.41%、-158.9%。 2023年前三季度，生物谷实现营业收入4.69亿元，同比增长10.45%；净利润604.41万元，同比减少57.52%；扣非净利润-402.66万元，同比减亏59.14%。

智能驾驶概念股皖通科技(10.080, -0.93, -8.45%)（002331.SZ）又涨停了！ 11月28日早盘，皖通科技开盘价11.90元/股，高开幅度约为7%，开盘几秒钟后，就被巨量资金拉涨停。直至早盘收盘，仍然被强势封板，股价为12.23元/股。 这样的强势涨停，皖通科技已经持续了四天。 11月23日，早盘，皖通科技低开，到上午10时零4分，股价还跌2.16%。然而，8分钟后，皖通科技封住涨停，直至全天交易结束。此后24日、27日，皖通科技股价更为强势，全天大幅高开，以秒计涨停。 四个交易日四个涨停板，皖通科技股价已从8.35元/股涨至12.23元/股，累计涨幅达46.47%。 K线图显示，横盘近八个月的皖通科技，10月23日的收盘价为6.56元/股，随后开始上涨，到11月22日，股价涨至8.35元/股。 单纯从本月来看，月内，皖通科技股价从7.21元/股到12.23元/股，涨幅达69.63%。 皖通科技的股价为何大涨？可能与智能驾驶概念有关。 市场中，皖通科技被贴上了智能驾驶、车路协同、数据要素、华为概念等四大热门概念。 近年来，皖通科技密集推进产业转型，动作频频，如在今年4月转让完成赛英科技100%股权，剥离军工电子信息化业务等。 根据2023年半年报，皖通科技是中国领先的大交通产业全场景智慧化解决方案及互联网综合服务提供商。 公司坚持以大数据、云计算、人工智能、物联网、5G等新一代信息技术为驱动，聚焦智慧交通、智慧港航、智慧城市、智慧环保等核心行业领域。同时，公司不断探索新型信息技术与公司现有业务的智能融合，积极赋能布局前瞻性产业，奋力打造大交通产业生态系统，致力于成为“大交通数字产业运营服务专家”。 高速公路信息化业务方面，公司围绕高速公路信息化全生命周期，根据交通管理的实际需求，提供“创新产品+解决方案+运维服务”的完整产业链服务，形成集软硬件开发、系统集成、运维服务等全套智慧高速信息化解决服务方案，业务能力位居全国前列。业务覆盖收费结算、营运管理、出行服务、集成运维等多个板块，通过全域标识、精准感知、实时分析、科学决策、精准执行，实现交通的模拟、监控、调度、诊断、预测和控制，致力实现高速出行的“人-车-路-网-云”全面协同。 今年上半年，公司陆续中标省内外多个高速公路收费站建设及机电工程施工项目。目前，公司智慧高速网络布局覆盖全国20多个省份。 不过，目前，皖通科技经营压力仍然较大，已经连续亏损近四年。2020年，公司实现的营业收入分别为15.76亿元、10.07亿元、9.83亿元，持续下降。同期，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）分别为亏损1.95亿元、0.90亿元、1.03亿元。 今年前三季度，公司的营业收入为4.73亿元，同比增长1.44%，净利润仍处于亏损状态，亏损0.77亿元。

又一A股公司，筹划子公司分拆上市。 11月28日晚，多氟多(15.150, -0.01, -0.07%)（002407.SZ）公告，筹划分拆控股子公司浙江中宁硅业股份有限公司（下称中宁硅业）于深圳证券交易所上市，多氟多对中宁硅业持股比例为41.85%。分拆上市决定已通过董事会审议。 年报显示，中宁硅业是一家专注于电子级硅烷等电子气体和电子新材料的研究开发、生产和销售的国家级高新技术企业。其产品电子级硅烷主要应用于半导体芯片、TFT液晶显示器、光伏行业、高端制造业等战略新兴产业领域，现具备年产4000吨产能。 多氟多半年度财务报告显示，今年上半年中宁硅业实现营业收入3.88亿元，实现净利润1.65亿元。 多氟多公告称，结合中宁硅业的发展现状，为了更好地整合资源，拓宽子公司融资渠道，更好地发展中宁硅业高纯硅烷、四氟化硅等特气业务，董事会同意公司启动本次分拆上市的相关筹划工作。 同一天，多氟多发布2023年业绩预告，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润5.60亿元—6.20亿元，同比下降68.17%—71.25%；预计实现扣非净利润4.71亿元—5.31亿元，同比下滑70.87%—74.16%。 这是近几年多氟多净利润首次出现下滑。2020年—2022年公司分别实现归属于上市公司股东的净利润0.49亿元、12.60亿元、19.48亿元，净利润持续攀升。 对于今年的业绩变动多氟多表示，主要原因是受行业原材料价格波动，行业竞争加剧及下游客户需求不及预期等因素影响，公司新材料产品六氟磷酸锂的售价大幅下降，产量和销量虽正常增长，但由于产品整体毛利率下降，导致公司盈利能力降低。 六氟磷酸锂是锂电池电解液最重要的组成部分，主要应用动力电池、储能电池及其他日用系列电池等产品中。受碳酸锂价格大幅下挫带动，六氟磷酸锂今年价格也整体大幅走跌。 上海钢联(25.670, -0.25, -0.96%)数据显示，电池级碳酸锂去年11月达到60万元/吨高点，随后价格开始下行，于今年4月首次跌破20万元/吨。虽然期间市场价格一度反弹，但近月来的持续跌势后，碳酸锂价格在跌破20万元/吨关口后仍持续走低，截至11月28日，期货市场碳酸锂主力合约价格已达到11.32万元/吨。与此同时，对比前两年单吨四五十万元的高价，当前六氟磷酸锂价格也已跌破9万元/吨。 从上述数据可以看出，2023年六氟磷酸锂的市场主流价远低于2022年。 作为国内生产六氟磷酸锂的头部企业，多氟多2023年半年报显示，今年上半年末公司已经具备6.5万吨高纯晶体六氟磷酸锂的生产能力，客户涵盖国内主流电解液厂商，并出口韩国、日本等国家，产销量位居全球前列。

涉足AI算力服务领域时间不长，利通电子(29.350, 0.30, 1.03%)（603629.SH）拟首次跨国布局算力租赁。 11月27日晚间，利通电子公告称，公司拟通过全资子公司利通控股（新加坡）有限公司对外投资5000万美元，折合人民币约3.6亿元，用于租赁算力服务器及配套设备并调试、并机后形成AI算力输出用于出租服务。 长江商报奔腾新闻记者注意到，今年6月，利通电子才开始布局AI算力。回溯公告，6月1日，公司称拟与上海世纪珑腾数据科技有限公司（下称“世纪珑腾”）合作并签署合作框架协议，由世纪珑腾在上海松江设立项目公司“世纪利通”，注册资本为5000万元，主营业务为提供AI算力租赁服务。 项目公司的AI算力租赁业务全部部署在上海市松江区的腾讯长三角人工智能超算中心及深圳市光明区的深圳弈峰科技光明5G大数据中心，并由世纪珑腾或双方认可的第三方提供全套IDC托管和运维管理服务。 与此同时，公司公告称拟与世纪珑腾、世纪利通签署增资协议，对世纪珑腾设立在上海松江的全资子公司世纪利通增资4.5亿元。本次增资完成后公司持有世纪利通90%股权，世纪珑腾持有世纪利通10%股权。 世纪利通主营业务为购买服务器相关设备后提供AI算力租赁服务，世纪利通的AI算力租赁业务全部部署在上海市松江区的腾讯长三角人工智能超算中心及深圳市光明区的深圳弈峰科技光明5G大数据中心，并由公司与世纪珑腾双方认可的第三方提供全套IDC托管和运维管理服务。 在三季报业绩说明会上，利通电子透露，算力合同在采购端已有3000P以上的设备到货，在销售端已经完成安装调试的2000P以上算力已经签约，后续算力在完成安装调试后即可进入签约销售。 值得一提的是，此次对外投资是利通电子首次在海外布局AI算力。此外，本次投资将使用公司自有资金、银行贷款及经营活动性现金净额。根据三季报，截至2023年9月末，利通电子的现金及现金等价物为5.3亿元，投资金额占比高达67.92%，或存在现金流压力。 需要提及的是，利通电子目前的主营业务收入不佳。 据了解，利通电子主营业务为应用于液晶电视等液晶显示领域的精密金属结构件、电子元器件的设计、生产、销售，主要产品包括液晶电视精密金属冲压结构件、底座、模具及电子元器件等。 前三季度公司实现营收14.42亿元，同比增长12.89%；归母净利润3063万元，同比下降42.57%；扣非净利润1768万元，同比下降29.09%。 其中，第三季度，利通电子实现营收4.7亿元，同比增长11.24%；归母净利润和扣非净利润分别为343.71万元、146.58万元，同比减少84.18%、83.59%。

导读：自2023 年8 月27 日晚间证监会发布政策，进一步规范股份减持行为以来，8 月、9 月的产业资本交易日均净减持规模下降，11 月出现今年首次周度产业资本净增持；10 月23 日，中央汇金公司在官网发布公告称，今日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。另一方面，北向资金10 月流出增加，私募基金10 月权益仓位创23 年新低，公募新发规模仍处于低位，资金面的有利因素尚待进一步累积。 公募基金：23 年10 月新发基金份额减少。23 年10 月新成立公募偏股型基金份额103 亿份，较9 月新发273 亿份减少170 亿份，2023 年以来月新发在200 亿水平波动，10 月新发基金份额在2023 年以来最低。新发水平仍然处于低位，23年1 月到23 年3 月新发水平迎来一小波脉冲，但在短短两个月小幅上涨后新发水平再次波动，未能持续上涨；23 年以来市场风格普遍不利于以大盘成长为代表的公募基金，根据当前新发份额来看，或尚不足以刺激市场进而进一步推动新发。 私募证券基金：10 月私募仓位下行。根据华润信托阳光私募股票多头指数成分平均仓位来看，10 月环比下行0.89pcts 至57.83%，下降至10%分位，仍处于历史较低水平。 北向资金：10 月净流出增加。北向资金10 月净流入-447.87 亿元，较9 月净流入-374.60 亿元流出有所增加，2023 年北向除4、5、8、9、10 月份净流出之外整体净流入584.05 亿元。在22 年11 月国内疫情防控逐步放开、经济复苏预期及确定性大幅上升，北向资金大举买入；2023 年8、9、10 月份则出现大幅流出，截至23 年10 月，全年北向整体净流入584.05 亿元。 两融资金：较9 月上升。 10 月两融净流入357 亿元，参与度由前值8.33%上升至8.63%。两融交易情绪在春节前连续回落后，节后迎来小幅度回暖。2022 年两融参与度基本在7%-8%区间震荡，2023 […]

事件：11 月29 日，新华保险、中国人寿分别发布公告，两家公司分别出资250 亿元共同发起设立鸿鹄私募证券投资基金有限公司（暂定名），并由新华资管、国寿资管分别出资500 万元共同发起设立国丰兴华私募基金担任管理人。 点评： 预计两家公司共同发起设立私募证券投资基金公司的投资架构目的在于缓解利润表波动：在当前监管强调金融压舱石、引导保险长期资金入市的背景下，预计中国人寿和新华保险构建私募股权基金架构将重点投资权益市场，响应监管号召。中央金融工作会议指出，支持国有大型金融机构做优做强,当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，从上市保险公司权益类投资比例来看，截至2023 年上半年新华保险权益投资占比24.6%，中国人寿权益投资占比22.8%，距离两家公司权益投资上限30%仍有一定空间。而当前权益市场波动背景下，保险公司权益投资加剧利润表波动，是制约加大权益投资的重要考量因素。 本次两家公司共同发起设立私募证券投资基金公司的投资架构预计核心目的在于缓解利润表波动。 预计采用长期股权投资方式计量，避免投资波动对当期报表的影响。根据两家公司公告披露，本次私募证券投资基金公司的设立由新华保险与中国人寿分别出资250 亿元，作为鸿鹄私募证券投资基金有限公司（暂定名）的注册资本金，并由新华资产与国寿资产分别出资 500 万元共同发起设立国丰兴华私募基金作为基金管理人。根据上证报报道，该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。预计投资策略与集团长期投资战略一致性较强，有助于险资投资收益率保持稳定。考虑到两家公司各出资50%，预计均为实施重大影响，在报表上将采用长期股权投资计量，采用权益法核算，将私募基金公司的利润和分红按比例计入投资收益，有效缓解直接投资二级权益对新准则下报表的影响。 利润表波动下降有利于提升保险资金权益配置比例，优化大类资产配置。利润表波动下降将有效解决当前保险公司在资本市场波动以及新会计准则实施环境下权益资产投资意愿较低的问题。预计两家公司将由更大的空间提升权益投资占比，从而优化利率下行背景下寿险公司的资产负债匹配，提高资金使用效率。 投资建议：建立私募股权基金架构有利于缓解保险公司投资权益资产导致的利润表波动，维持行业“增持”。预计两家公司有更大的空间提升权益投资占比，从而优化低利率环境下的大类资产配置。建议增持中国人寿和新华保险。 风险提示：资本市场波动；优质资产稀缺。