汇通财经APP讯——黄金价格在本月创下历史新高，而一位资深的黄金观察家预计，这种贵金属在2024年将进一步大幅上涨。 黄金价格在12月3日达到2144美元/盎司。截至上周四，黄金价格为2075.39美元，比10月份上涨了大约14%。 资深黄金分析师、加拿大Maison Placements公司总裁兼首席执行官John Ing在接受BNN Bloomberg时表示，他认为黄金明年将达到2200美元/盎司——这是他“多年来一直在谈论的目标”。 Ing在周四的电视采访中表示，尽管美国和加拿大的经济形势最近有所放缓，但他认为对抗通货膨胀的斗争远未结束，并预计黄金价格将继续上涨，并作为一种避险手段。 “仍然存在通货膨胀的动能力量，我期待着更高的黄金价格。” Ing说道。 Ing指出，今年各国央行在黄金市场上一直以“创纪录的速度”购买该商品，抵御了美元下降的趋势。“从贸易角度看，美元的使用正在下降，因此我相信各国央行正在进行对冲并进行多样化。”他解释道。 由于“近年来几乎没有”重大发现，市场上的黄金供应减少， Ing指出。他认为这是推高黄金价格的另一个因素。 “现在获取黄金从最初的勘探到实际生产需要10年的时间。这就是现在的情况。” Ing指出。 他补充说，这些挑战也部分地解释了2023年黄金行业并购活动的增加。 “当我看黄金采矿业时，黄金进入市场的数量减少，成本在增加，因此这些黄金股看起来非常有吸引力。” Ing说。

央行：加大已出台货币政策实施力度 中国人民银行12月28日消息，央行货币政策委员会2023年第四季度例会27日召开。会议认为，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。会议提出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。当前外部环境更趋复杂严峻，国际经济贸易投资放缓，通胀出现高位回落趋势，发达国家利率保持高位。我国经济回升向好、动力增强，高质量发展扎实推进，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。要稳中求进、以进促稳，加大宏观政策调控力度，不断巩固稳中向好的基础。精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。【逐字对比！四季度央行例会措辞有什么变化？】 点评：央行指出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效；积极盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率；稳楼市方面，央行新增“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”。在分析国内经济金融形势方面，央行将“加大逆周期调节力度”调整为“强化逆周期和跨周期调节”，同时补充“再贷款”工具这一说法。货币政策方面，央行强调“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”。 突传利好！人民币爆拉500点 中国资产狂飙！ 12月28日晚间，中国资产集体狂飙，中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数一度涨超3%。同时，人民币持续拉升，富时A50中国指数期货涨幅持续扩大。其中，离岸人民币兑美元日内一度升至7.1006，大涨超500点；富时A50中国指数期货涨幅一度扩大至2.7%。 点评：值得注意的是，今年12月以来，外资巨头开始抄底、加仓中国资产。据港交所最新公开文件显示，摩根大通（JPMorgan）于12月22日将其对哔哩哔哩的持股比例从6.94%提升至7.22%。此变动于12月28日记录在案，此次增持反映了摩根大通对哔哩哔哩的信心增强。 优化调整投资范围 社保基金配置工具箱进一步丰富   明确社保基金股票和股权投资比例上限分别为40%和30%，纳入一些符合社保基金资金性质、兼具良好投资价值的新投资品类，如基础设施公募REITs；将符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金（含创业投资基金）纳入投资范围。 点评：全国社会保障基金理事会有关部门负责人表示，《管理办法》从拓宽投资范围、提升投资广度等方面丰富社保基金配置工具箱，为基金保值增值创造了条件；同时支持加大股权投资力度，进一步发挥社保基金在服务经济社会高质量发展中的重要作用。 财政部部长蓝佛安：明年中国经济面临的机遇大于挑战 有利条件强于不利条件   蓝佛安在报告中指出，今年以来，面对严峻复杂形势，中国经济顶住了压力、稳定了规模、提升了质量，充分印证了以习近平同志为核心的党中央对形势判断和决策部署的正确性预见性，充分证明了党中央在复杂多变局面下驾驭经济工作的高超（金麒麟分析师）智慧和娴熟能力。 点评：积极的财政政策将适度加力、提质增效，保持适当支出强度，提高政策精准性针对性，推进财政管理法治化、科学化、标准化、规范化。 券商并购潮启幕：4大并购案待落地，方正+平安能冲入头部，华创证券最曲折   同时监管再度发声，支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流投资银行，引发大众对于头部券商的合并猜想，中信证券与中信建投证券、中金公司与银河证券都曾被卷入合并传闻中。 点评：2024年即将启幕，券商新一轮的并购亦或在2024年达到高潮。四大券业并购事件是否会真正落地？业务之间的合并互补又将为行业带来哪些变化？ 年内138家上市公司或相关方被证监会立案调查，逾七成涉嫌信披违规 截至12月28日，年内共有138家A股上市公司或相关方被证监会立案调查，涉及上市公司、高管、控股股东等，较去年同期的77家增长79.22%。从原因来看，因涉嫌信息披露违法违规遭到立案调查的上市公司或相关方数量最多，达103家，占比超七成。 点评：谈及被立案调查的上市公司及相关方数量的大幅增长，北京市盈科律师事务所律师宋竟一在接受记者采访时表示：“主要是由于监管部门加强了监管力度，使得违规行为被发现和查处的概率大大增加。同时，随着信息披露制度的不断完善，对信息披露的要求也越来越高，这使得一些上市公司或相关方在信息披露方面的问题不断暴露出来。”

央行：加大已出台货币政策实施力度 中国人民银行12月28日消息，央行货币政策委员会2023年第四季度例会27日召开。会议认为，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。会议提出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。当前外部环境更趋复杂严峻，国际经济贸易投资放缓，通胀出现高位回落趋势，发达国家利率保持高位。我国经济回升向好、动力增强，高质量发展扎实推进，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。要稳中求进、以进促稳，加大宏观政策调控力度，不断巩固稳中向好的基础。精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。【逐字对比！四季度央行例会措辞有什么变化？】 点评：央行指出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效；积极盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率；稳楼市方面，央行新增“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”。在分析国内经济金融形势方面，央行将“加大逆周期调节力度”调整为“强化逆周期和跨周期调节”，同时补充“再贷款”工具这一说法。货币政策方面，央行强调“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”。 突传利好！人民币爆拉500点 中国资产狂飙！ 12月28日晚间，中国资产集体狂飙，中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数一度涨超3%。同时，人民币持续拉升，富时A50中国指数期货涨幅持续扩大。其中，离岸人民币兑美元日内一度升至7.1006，大涨超500点；富时A50中国指数期货涨幅一度扩大至2.7%。 点评：值得注意的是，今年12月以来，外资巨头开始抄底、加仓中国资产。据港交所最新公开文件显示，摩根大通（JPMorgan）于12月22日将其对哔哩哔哩的持股比例从6.94%提升至7.22%。此变动于12月28日记录在案，此次增持反映了摩根大通对哔哩哔哩的信心增强。 优化调整投资范围 社保基金配置工具箱进一步丰富   明确社保基金股票和股权投资比例上限分别为40%和30%，纳入一些符合社保基金资金性质、兼具良好投资价值的新投资品类，如基础设施公募REITs；将符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金（含创业投资基金）纳入投资范围。 点评：全国社会保障基金理事会有关部门负责人表示，《管理办法》从拓宽投资范围、提升投资广度等方面丰富社保基金配置工具箱，为基金保值增值创造了条件；同时支持加大股权投资力度，进一步发挥社保基金在服务经济社会高质量发展中的重要作用。 财政部部长蓝佛安：明年中国经济面临的机遇大于挑战 有利条件强于不利条件   蓝佛安在报告中指出，今年以来，面对严峻复杂形势，中国经济顶住了压力、稳定了规模、提升了质量，充分印证了以习近平同志为核心的党中央对形势判断和决策部署的正确性预见性，充分证明了党中央在复杂多变局面下驾驭经济工作的高超（金麒麟分析师）智慧和娴熟能力。 点评：积极的财政政策将适度加力、提质增效，保持适当支出强度，提高政策精准性针对性，推进财政管理法治化、科学化、标准化、规范化。 券商并购潮启幕：4大并购案待落地，方正+平安能冲入头部，华创证券最曲折   同时监管再度发声，支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流投资银行，引发大众对于头部券商的合并猜想，中信证券与中信建投证券、中金公司与银河证券都曾被卷入合并传闻中。 点评：2024年即将启幕，券商新一轮的并购亦或在2024年达到高潮。四大券业并购事件是否会真正落地？业务之间的合并互补又将为行业带来哪些变化？ 年内138家上市公司或相关方被证监会立案调查，逾七成涉嫌信披违规 截至12月28日，年内共有138家A股上市公司或相关方被证监会立案调查，涉及上市公司、高管、控股股东等，较去年同期的77家增长79.22%。从原因来看，因涉嫌信息披露违法违规遭到立案调查的上市公司或相关方数量最多，达103家，占比超七成。 点评：谈及被立案调查的上市公司及相关方数量的大幅增长，北京市盈科律师事务所律师宋竟一在接受记者采访时表示：“主要是由于监管部门加强了监管力度，使得违规行为被发现和查处的概率大大增加。同时，随着信息披露制度的不断完善，对信息披露的要求也越来越高，这使得一些上市公司或相关方在信息披露方面的问题不断暴露出来。”

由于华尔街押注美联储将在安全控制住物价后降息，美元将遭遇疫情暴发以来表现最糟糕的一年。Bloomberg 美元指数自1月份以来下跌了近3%，这是自2020年以来的最大年度跌幅。 美元的大部分跌幅发在在第四季度，因为越来越多的人押注美联储明年将随着美国经济放缓而大幅放松政策。这削弱了美元的吸引力，因为其他央行可能会在更长时间内保持较高的利率。 美元将遭遇疫情暴发以来表现最疲软的一年 掉期交易员目前预计美联储将至少降息150个基点，最早将于明年3月首次降息。这一降息幅度高于11月中旬时的不到100个基点，是美联储在最近一次会议上预测降息幅度的两倍。自美联储12月会议以来，投机交易商变得更加看空美元。 SEB AB固定收益和外汇策略师Amanda Sunstrom表示，“市场正为这种‘金发姑娘’情景做准备，即美联储将降息至足以刺激经济的程度，而不会重燃通胀压力。” Sunstrom补充说，随着美国数据走弱，美元可能会在2024年持续走软，但这还不足以刺激投资者对美元等避险资产的避险买盘。 不过，美元仍有暂时反弹的空间。Bloomberg 美元现货指数的14日相对强弱指标最近跌破30，暗示美元现在处于“超卖”状态，走势可能即将反转。 美元处于“超卖”状态 周四，Bloomberg 美元指数在五个交易日中首次小幅走高，全球债券价格回吐了最近的涨幅。 货币表现分化 美元的下跌与英镑和瑞郎形成鲜明对比，英镑和瑞郎将分别迎来2017年和2010年以来最强劲的一年。 到目前为止，英镑兑美元汇率在2023年上涨了5%以上，这是自六年前英国退欧公投以来的最佳表现。瑞郎汇率已升至创纪录高位，因为越来越多的交易员认为，尽管瑞士央行在12月14日召开了相对温和的会议，但相对于其他央行，瑞士的政策将收紧。 “如果让我选一家明年最有可能出手干预压低本币汇率的央行，那就是瑞士央行，”纽约梅隆银行汇市和宏观策略师Geoffrey Yu表示。至于英镑，“在英国央行明确表态之前，我不会大举追逐英镑。” 2023年瑞郎和英镑兑美元汇率领涨10国集团货币

热点栏目  自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 12月29日，人民币(7.0974, -0.0151, -0.21%)中间价报7.0827，上调147点，升值至2023年5月31日以来最高，升幅创2023年11月22日以来最大。上一交易日中间价报7.0974。 美联储明年2月降息的概率为16.5% CME“美联储观察”：美联储明年2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为83.5%，降息25个基点的概率为16.5%。到明年3月维持利率不变的概率为11.7%，累计降息25个基点的概率为74.1%，累计降息50个基点的概率为14.2%。 美债收益率曲线预测之父：倒挂意味着美联储应尽快降息 杜克大学教授Campbell Harvey表示，美国国债收益率曲线倒挂正闪现经济衰退信号，美联储应迅速采取行动开始降息。Harvey早在1980年代就确定了倒挂曲线的预测性质。Harvey表示，衡量3个月期与10年期美债收益率之差的曲线过去13个月一直倒挂，这是经济陷入衰退前的平均前置时间。“现在是第13个月。美联储可以通过尽快降低联邦基金利率来帮助解决问题。” 央行：保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 中国人民银行货币政策委员会召开2023年第四季度例会。会议认为，要深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

热点栏目  自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 中国外汇投资研究院金融分析师  杨桂铭 日前日本央行12月例会纪要阐明了其官员对短中期货币政策主张，其中政策前瞻指引参考明年加息是焦点，而影响加息的关键因素在于明年第一季度薪资上涨趋势以及这对服务业通胀的关联影响。加之近日日央行行长植田和男对外表态强化了市场对明年政策转向的预期，日元及相关资产价格波动明显加剧。尤其是日元升值至141日元是对全年贬值趋势的修正，且奠定了明年日元进一步升值的市场信心。那么如何看待短中期日央行政策偏于谨慎调整的选择？评估日央行明年货币政策正常化是关键，其中日央行对日元的摆布策略是否存在对外策应美元需求的战略选择值得深入思考研究。 日央行货币战略对内操作锚点或在摆脱经济长期停滞制衡。学术界和市场对日本经济长期停滞的研究和讨论不胜枚举，日央行对此也了然于胸，因而在当下日本经济恢复加快的初期阶段，央行政策调整偏于谨慎顺理成章。目前市场炒作的焦点是日本通胀摆脱低迷态势，且就业稳定支持需求韧性，这实现了央行货币政策两大目标。然而日本需要维持财政政策以改变老龄化社会以及阶级固化对经济的拖累，货币政策配合财政政策是最高效的组合拳，日央行充当经济学意义上的“最后的贷款人”角色难咎其责。预计新生代人群消费和投资理念改变是日本货币正常化关键，但央行政策很难精准对症日本经济痛点，这可能需要日央行加强金融系统的协调性和资金运转效率。预计未来日央行不得已紧缩进程中，仍将向市场提供常态化的货币支持，日元将随之存在双向波动周期。 事实上日央行目前的非传统货币政策体系并非单一以稳定经济为目标，更多的是以稳定技能体系为目标的政策措施，其核心则在于维持市场的资本流动性。这一目标的效力在今年日本股市体现得淋漓尽致，日本股市创30余年新高凸显国际资本市场对日本股市的青睐。虽然日本在互联网为代表的新经济领域的创新力较中美增长态势已有差距，但日本股市传动制造业和服务业发展潜力依旧被广泛支持。这意味着日本金融高质量发展为经济厚积薄发奠定基础，从而巩固日本摆脱长期经济停滞的动能。 日央行货币战略对外操作锚点或在加强经贸协作同盟体系。当前全球金融市场和紧急形势发生显著差异性走势，一方面是主要发达国家，特别是美国金融市场稳中向好乃创新高为特征的投资情绪高涨趋势。另一方面是全球经济分化中的部分国家经济尚未恢复，在全球救市力度不断加码中，核心国家的经济前景向好，但边缘国家经济萎靡，经济问题与金融价格诸多难解超越历史。这需要日本超脱现实，并非简单地以价格、短期价值和单一国内思维应对未来外部不确定性。尤其是日本守住全球经济地位并非易事，虽然其经济总量仍为全球第三，但人均国内生产总值降至G7中最低值得警惕，英国、德国对日本的竞争是关键。 因而当下日本加强对外的结盟，以更紧密的金融和经济协作增强未来宏观确定性比较紧迫。众所周知日本和美国的经贸协作配合历史悠久，且美国对双方货币政策的选择具有明显的主导权，相对之下美国货币政策的自主性则并不一定需要其他非美国家货币配合。从这一角度来看，明年美国货币政策转向更加清晰，但政策调整的时间和节奏则有待美联储周密规划，届时美元贬值发挥则需要日元升值迎合市场投资逻辑。这意味着明年日央行将随从美联储政策信号加强市场对日央行政策预期的管理，预计薪资和通胀波动将是日央行操纵市场情绪的工具。预计日央行通过利差管理和美债买卖将凝聚美元和日元的联动关系，加强美日货币同盟的牢固性。 综上所述，预计未来日央行政策正常化可能迟于市场预期，其政策调整可能随从美国货币政策立场变动。预计日本经济摆脱长期停滞尚存难度，央行维持货币流动性是对内外货币战略都有支持。预计日元将存在双向波动可能，明年升值或进一步远离150日元关口，这将有助于强化日元信心和资产价格趋势稳定。

热点栏目  自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 中国外汇投资研究院金融分析师 张正阳 日前日本央行行长植田和男表示，如果可持续实现2%通胀目标的可能性“充分”提高，日本央行将考虑改变负利率货币政策。那么这是否意味着日本央行超宽松货币政策的转向即将到来？从目前看其实这种概率依旧较低，眼下所能反应出的2024年经济动向并不明确，绝大多数央行的论调也相对于保守，日本央行并不存在做“出头鸟”的理由，加之，日本在刚刚摆脱通缩风险不久又面临物价高涨，且目前余热依然存在，对未来通胀前景并不明确之时贸然的调整也将是小概率事件。 展望明年日本央行是否将调整货币政策的前提即是否存在持续提高实际工资增长。值得关注的一个点是在明年的春季薪资谈判中，薪资是否会继续“显著”上涨。从日本内务省公布的计算结果显示，计入工资收益和明年年中生效的减税措施，日本人均收入将增长3.8%，超过2.5%的通胀预期。这也是收入增速将在三年来首次跑赢通胀，随着经济增长的主要动力转向包括个人消费和资本投资在内的内需驱动，实际收入的增加是推动经济最终摆脱通缩、进入新阶段的一个机会。    由此2024年将是日本能否实现“工资与物价良性循环”的里程碑之年。但是工资上涨是否能抵御或摆脱通胀问题仍未可知，假设工资和价格表现为良性循环协同上涨，即使两者以相同的比例大幅上升，实际工资涨幅减去从名义工资涨幅的价格涨幅不变，实际工资上升对生活水平和未来前景也不会改变，换言之工资涨幅需超价格表现便是有望实现央行政策目标侧重。而从经济方面改善个人的生活水平及未来前景，名义工资上升率高于物价上升率的程度，即实际工资上升的幅度便是重点，值得警惕的是如果强行提高工资增加率，暂时可以提高实际工资增加率，但在这种情况下，分配偏向工人，劳动分配率上升，企业收益将被压缩，如果这导致抑制就业和抑制工资，那么一度增加的实际工资上升也将随之下降。 这也是目前日本央行之所以密切关注工资趋势的核心，是否确定工资增长能成功拉动消费，并支持物价、收入和增长的良性循环是其能否调整货币政策的重要课题，在讨论该问题后再对负利率等宽松政策进行调整便顺理成章。从数据的角度看，反映经济动向较敏感的数据中，新招聘人数11月环比下降0.6%，同比则是下降4.8%。按行业分，制造业新增就业人数同比下降10.5%，住宿、餐饮服务行业同比下降12.8%，生活相关服务行业同比下降12.5%，由于就业的饱和程度有所减弱，相对的经济问题也将有所发酵，由此看，专注于提高物价上涨和工资上涨等“名义值”并不会使经济全面好转。 相反仅凭通货膨胀预期的提高也不会增加实际个人消费，如果通胀预期升高，通缩心态被消除，经济就会变好，这在直觉上是被很多人接受的想法，但在经济学上中并不成立，实际个人消费主要由未来实际收入即工资总额决定。因为即使通胀预期提高，名义收入增速的预期升高，决定购买力的实质收入前景也不会发生变化。虽然2023年物价涨幅和工资涨幅提高，这是进口物价上涨带来的暂时性强劲，以此为契机，日本增长有所提高，但是否国民生活呈现显著改善依旧缺乏根据，而这将是2024年尤其是政策需转向前着重考虑的关键。 综上，日本央行将谨慎推进政策调整，之所以说谨慎调整的前提一定是经济潜力提高，央行才有理由试图通过货币政策的力量来实现这一目标，可以说日本与其他发达国家均存在差异性，这是过去10年来不同寻常的货币宽松政策所形成的。而当前日本央行也将着手修正负利率政策等政策修正，目的是减少货币宽松带来的副作用。但在经济潜力等方面没有太大变化的情况下，央行并不太可能导致利率大幅上升。因而日本央行即使在明年对政策进行将进修正也将是循序渐进的，充分考虑利率变化对于经济的风险或是调整前的重要课题。

热点栏目  自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 中国外汇投资研究院研究总监  李钢 2023年年终将至，回顾全球宏观基本面动向，其中英国经济并未陷入衰退对比德国经济衰退的局面与年初市场预期有较大反差。这难免令人反思英国脱欧之际市场对英国经济前景评估疏漏之处，也令人疑惑德国经济在欧盟或欧元(1.1068, 0.0006, 0.05%)区的领导力与主导作用的动能是否充沛。继而市场对欧盟或欧元区未来能否维持统一性的质疑接连不断，毕竟欧洲一体化是欧洲乃至世界历史中最具影响力和最受关注的进程之一。它给欧洲和世界带来的巨大变化，既重构了欧洲国家间关系，也使得欧盟成为塑造国际格局的重要力量。欧洲一体化的发展进程、影响和未来走向仍是欧洲研究的关注重点。对未来英国和德国经济的慎重评估，可能是更准确判断欧洲统一性存续问题的关键。 国际竞争格局的复杂化是欧盟统一性挑战。在当前的后疫情国家实力与国际竞争力重塑阶段，世界大国之间竞争的内容和手段更加多样，包括势力范围、技术优势、市场资源、话语规则等均是大国争夺的对象，从手段来看推行经济胁迫、制定规范和标准、塑造舆论认知甚至引发军事冲突正在成为大国对抗的工具。而欧洲一体化面对中美两极化或世界多元化的冲击显然没有做好充足的准备，尤其是在俄乌冲突僵持不下的环境下，欧洲各国之间的差异性被显著放大，欧盟被迫重新定位显得力不从心手足无措。未来欧盟需要通过与不同范围的合作伙伴建立合作关系，并使其对外政策与全球共同利益保持一致来加强其战略自主性。 从这一视角来看，英国显然被认为是欧洲值得学习的模范，毕竟英国通过政治经济关系的重新协调加强了国际地位与国家实力。自英国脱欧以来，其先后与欧盟、美国、澳大利亚、日本及加拿大等多边政治与经贸伙伴签署了新的经济和金融合作协议，这为其外部环境的维稳奠定了制度保障。在疫情和后疫情阶段，英国紧随美联储推进货币政策与财政政策支持经济增长，虽然英国经济同样承受了能源通胀的冲击，但就业稳定冲分体现其实体经济增长持续的韧性和底气。尤其是英镑(1.2733, 0.0003, 0.02%)与美元的配合加强两国金融协作，提振了英国伦敦金融中心的地位。由此可见，英国在国际地位的战略选择层面走在了欧盟的前面，但英国的战略选择未必适宜欧洲所有国家借鉴。 欧洲核心国家逻辑下的一体化叙事需明确绝对领导力。从欧盟成员国出发研究，不同国家的政治体系、法治水平、行政效率、经济发展水平等变量是评估其是否具有脱欧实力的指标，其中政治和经济利益可能是欧洲一体化的最强大的驱动力。长期以来法德等核心国家主导欧洲一体化进程，两国都将欧洲的一体化视为历史使命，但在当今更加复杂和异质的联盟中，法国和德国已不能单独为欧洲一体化和欧盟发展设定方向，两国在主导欧洲经济发展的路径上的分歧也明显加大。加之随近两年中东欧国家在欧盟决策体系中的地位有所上升，并成为影响欧盟内部协调与一致性的重要力量，欧盟对其“德不配位”的质疑则加剧区域矛盾，在此过程中新入盟国家的“再国家化”更为明显。 在成员国立场分歧与分化的环境下，欧盟加强经贸和金融的合作是抵御离心离德风险的关键，而尽快明确经济领导者则是基础要务。虽然当前德国经济陷入衰退困境，但其经济基础底气仍然显著由于其他欧盟成员国，因而未来需要成员国反哺德国，坚定不移的以德国为核心强化区域经济的凝聚力。预计德国经济夯实对周边国家的辐射带动能量将逐步恢复，继而增强欧洲一体化的连续性和同质性，降低差异性和不平等性的隐患。 综上所述，当下英国和德国经济的差异性加大欧洲一体化必要性争议，但市场对国际格局多元化或一体化的争论本质并不清晰。欧洲一体化进程的动态由全球秩序变迁和国家秩序建设共同塑造，国家与超国家的矛盾是贯穿欧洲一体化进程的主要矛盾，并通过扩大与深化推动一体化的量变与质变。尤其当下欧盟裂痕在经济领域格外突出，成员国对一体化的信念动摇需要谨慎防范，市场也应做好面对欧盟大厦将倾的风险对策。

热点栏目  自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 12月29日，美元指数(101.1956, -0.0483, -0.05%)持续走弱，离岸、在岸人民币(7.0975, -0.0150, -0.21%)兑美元双双涨破7.1关口，日内升值近200点。 人民币中间价报7.0827，上调147点 升值至2023年5月31日以来最高，升幅创2023年11月22日以来最大。 美联储明年2月降息的概率为16.5% CME“美联储观察”：美联储明年2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为83.5%，降息25个基点的概率为16.5%。到明年3月维持利率不变的概率为11.7%，累计降息25个基点的概率为74.1%，累计降息50个基点的概率为14.2%。 美债收益率曲线预测之父：倒挂意味着美联储应尽快降息 杜克大学教授Campbell Harvey表示，美国国债收益率曲线倒挂正闪现经济衰退信号，美联储应迅速采取行动开始降息。Harvey早在1980年代就确定了倒挂曲线的预测性质。Harvey表示，衡量3个月期与10年期美债收益率之差的曲线过去13个月一直倒挂，这是经济陷入衰退前的平均前置时间。“现在是第13个月。美联储可以通过尽快降低联邦基金利率来帮助解决问题。” 央行：保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 中国人民银行货币政策委员会召开2023年第四季度例会。会议认为，要深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

12月28日，白酒股集体大涨，舍得酒业(96.230, 0.95, 1.00%)涨停。 今日有消息称，四川沱牌舍得营销有限公司发布一则关于旗下产品价格调整的通知。通知显示，经公司研究决定，自2024年1月1日起，500ml品味舍得（包含第五代及庆典装）经销商出厂价上调20元/瓶。 中国证券报·中证金牛座记者就此事致电位于成都的一家舍得酒专卖店，该专卖店销售人员表示“消息属实”。