热点栏目  自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 每经记者 赵李南    每经编辑 张海妮 12月26日晚，傲农生物(6.080, 0.04, 0.66%)（SH603363，股价5.84元，市值50.82亿元）发布公告称，公司及控股股东与大北农(5.910, 0.03, 0.51%)（SZ002385，股价5.91元，市值244.44亿元）终止了此前签署的意向协议。 今年12月12日，大北农公告称，与漳州傲农投资有限公司（原名称为厦门傲农投资有限公司，以下简称傲农投资）签署了《投资合作意向协议》，并与傲农生物签署了《战略合作意向协议》。上述协议主要约定如满足相关条件，大北农拟通过增资扩股的方式取得傲农投资不少于51%的股权。 视觉中国图 然而，仅仅约两周，上述意向协议便终止。无论是大北农还是傲农生物，都提及傲农投资所持有的上市公司股份遭冻结是原因之一。 同时，近期傲农生物搬迁了总部地址。12月25日，记者来到傲农生物原办公地址发现，傲农生物已经搬离完毕。 与大北农意向交易告吹 傲农投资系傲农生物的第一大股东，截至今年三季度末持有傲农生物约30.56%股权。吴有林持有傲农投资55.6378%股权，为傲农投资的实际控制人。 此前，大北农公告称，其与傲农投资签署的《投资合作意向协议》将以傲农投资经审计的财务数据为参考依据，且不存在重大风险或潜在问题前提下，以合理公平的价格，公司拟通过增资扩股的方式取得傲农投资不少于51%的股权。 大北农与傲农生物签署的《战略合作意向协议》包括拟通过现金的方式投资或收购傲农生物下属优质资产，拟投资金额不超过6亿元，同时双方拟在供应链共享、联合采购、业务资源整合、资产整合、股权合作等方面展开多层面的战略合作，使双方互惠互利，实现农业产业的整合和发展。 上述意向协议的有效期为9个月。按照当时的约定，如果有效期到期，双方未签订正式协议，意向协议终止。然而，在约两周后相关方就终止了意向协议。 近年来，傲农生物因陷入猪周期当中难以自拔，尝试引入实力较强的战略投资者成为“救命稻草”。 今年12月1日，傲农投资发布《简式权益变动报告书》。今年11月29日，傲农投资与平潭天添资产管理有限公司（以下简称天添资产）签署了《股份转让协议》，约定傲农投资向天添资产转让4559万股傲农生物股票，转让价格为8元/股，转让金额约3.6亿元。 上述转让前，傲农投资及其一致行动人持有傲农生物45.252%股票，转让完成后比例将下降至40.0182%。 对于上述股权转让的目的，傲农生物公告称：“本次权益变动系信息披露义务人为了引进认可公司价值和看好公司未来发展的投资者、优化股权结构，同时有效降低股东负债率，降低债务风险，并结合资助和支持上市公司经营发展。” 控股股东部分持股被冻结 对于此次傲农投资与大北农之间的交易告吹，傲农生物称：“自意向协议签署后，根据公司的相关公告内容，傲农投资出现了意向协议约定的一些包括股权冻结等较大变化的情形，进一步增加了交易的不确定性。基于各方的利益和股东投资人利益考虑，经各方友好协商达成一致，终止各方于2023年12月13日公告的意向协议。” 大北农方面的公告也发表了类似的看法。显然，傲农投资所持股份遭冻结对上述协议各方的信心产生了较大的影响。 今年12月20日晚，傲农生物发布公告称，其控股股东、实际控制人部分股份被司法冻结及司法标记。 据傲农生物公告，傲农投资近期被冻结的股份数累计为600万股，傲农投资所持股份被冻结的起始日为今年12月14日。同时，12月20日晚傲农生物还公告了其他三笔关于其实控人吴有林所持股份被冻结/标记的信息。 但傲农生物并未披露其控股股东和实控人所持股份被冻结/标记的具体原因。在此前的公告中，傲农生物称：“截至目前，公司控股股东和实际控制人尚未向公司提供上述司法冻结和司法标记的相关法律文书，所涉及的相关具体事项尚不明确。” 在12月26日晚的最新公告中，傲农生物表示：“截至本公告披露日，公司控股股东、实际控制人未发生变化，但目前公司控股股东傲农投资、实际控制人吴有林的股份质押比例较高，且控股股东和实际控制人的部分股份存在被司法冻结及司法标记的情形，后续傲农投资和吴有林先生持有的公司股份情况可能面临较多变化，存在较大的不确定性。” 卖子公司股权、搬迁总部 傲农生物近期动作频频，除了上述事项之外，傲农生物还进行了子公司股权转让和总部的搬迁。 12月8日晚，傲农生物公告称拟转让8家子公司的部分股权，每家公司股权转让价为1元，总价款为8元，受让方为傲农投资。 以1元的价格转让，引发了中证中小投资者服务中心（以下简称投服中心）的关注。投服中心对傲农生物下发了《股东质询函》，投服中心问及傲农生物每家标的公司的部分股权1元交易定价是否公允等方面的问题。 对于每家标的公司的部分股权1元交易定价是否公允，投服中心称：“本次交易采用资产基础法评估，你公司称，由于标的公司近两年均处于亏损状态，且正在或准备清理猪只存栏，本次交易不满足收益法评估的应用前提。投资者服务中心对具有典型周期性特征的标的公司采用资产基础法评估的合理性存疑。” “标的公司生产经营所使用的猪场均是租赁，并非标的公司自建。由于标的公司均已清栏或计划清栏，因行业周期持续低迷，标的公司未来复产计划尚无法确定，经营情况无法合理估计，收益法测算结果不具有合理性，因此未使用收益法。”傲农生物称。 同时，12月22日晚，傲农生物发布了变更总部办公地址及投资者联系电话和传真的公告，公司总部办公地址由福建省厦门市思明区观音山国际商务运营中心10号楼12层变更为福建省漳州市芗城区石亭镇兴亭路与宝莲路交叉处。 12月25日，《每日经济新闻》记者来到傲农生物此前的厦门办公地，看到两边大门皆已经遮挡，后进入该办公场地发现，傲农生物的办公设施皆已经搬离，仅剩余一些座椅和桌子等，现场有多位前来收购剩余桌椅的人员，而现场一位傲农生物的工作人员婉拒了记者的采访请求。 12月26日，《每日经济新闻》记者向傲农生物发送了《采访函》，尝试对股权冻结事项、子公司股权转让及总部搬迁的一些细节进行采访，12月26日及27日记者多次拨打傲农生物的电话，但电话始终无人接听，截至发稿也未获得对方对《采访函》的回复。

热点栏目  自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 原标题：每经热评|合兴股份(17.450, -0.06, -0.34%)可转债被否 源头或在募投项目成色不足 每经评论员 杜恒峰 12月27日，合兴股份（SH605005，股价17.51元，市值70.22亿元）公告，上交所上市审核委员会于26日就公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请进行了审议。根据会议审议结果，该申请不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。这也意味着，合兴股份的可转债发行被否决。 可转债是上市公司十分青睐的一种融资方式。一方面，可转债有债券的保本属性，相对股票的风险要小得多；另一方面，由于单只可转债的规模远小于正股，“T+0”的交易模式也有利于资金进出；此外，由于可转债不直接摊薄股东权益，获得上市公司股东大会通过的概率很高。 今年2月，合兴股份就发布了初始版本的可转债发行预案，公司打算募集6.1亿元用于“新能源汽车电子零部件生产基地建设项目”，生产新能源三电系统部件等产品。而公司前次募投项目主要用于传统燃油汽车，即此次募资承载了合兴股份进一步的转型计划。4月下旬，上交所受理了其可转债发行申请，此后交易所对其进行了问询，涉及内容包括募投项目的必要性和合理性、新增产能的合理性及产能消化措施等。对于这些内容，合兴股份都给出了较为乐观的回应。 针对合兴股份给出的回复内容，笔者认为，其可转债被否最直接的原因可能在于，募投项目很难实现预测中的回报水平。笔者留意到，合兴股份表示，公司在新能源三电领域的客户集中度较高，主要客户为联合电子和长城汽车(25.290, 0.06, 0.24%)，报告期（2020~2022年，下同）内占公司新能源三电系统产品销售收入的比例均超过85%。 不过，集中度高通常意味着依赖度高、议价能力弱。不仅如此，虽然新能源汽车市场前景广阔，但汽车厂商之间的价格竞争非常激烈，尤其是一些造车新势力厂商还处于亏损状态，因此在采购价格谈判时也更加强势，上游供应商不得不大幅让利以维持合作关系。 报告期内，合兴股份整体毛利率分别为34.59%、32.99%、31.85%，但新能源三电系统毛利率分别只有1.13%、13.98%、13.34%，对整体利润形成了拖累。在对募投项目的效益进行测算时，合兴股份给出了28.62%的高毛利率预估水平，并表示该数值与“汽车零部件行业公司新能源业务板块的毛利率较为接近，且略低于平均值，测算较为谨慎”，但在其选择的3家比较对象中，维峰电子(49.510, 0.94, 1.94%)2023年的毛利率高达40.14%，拉高了平均数。另外两家维科精密(29.420, 0.20, 0.68%)、瑞可达(39.770, 0.25, 0.63%)2023年的毛利率分别只有23.74%、27.5%，合兴股份的测算显然谈不上“谨慎”。 合兴股份认为募投项目毛利率可达到28.62%的理由是什么？公司的解答是：通过开拓博世、宝马等新客户，可以降低大客户依赖度；产能利用率提升，单位制造成本将下降；随着业务的扩大，公司的议价能力也将得到增强；同时，随着新能源汽车市场实现充分竞争，市场各参与方将回归理性，同行弱小企业将被淘汰。 但对汽车上游供应链企业来说，将未来的收益寄托于市场格局变化和自身规模扩大带来的规模效应是远远不够的，因为这是一个市场格局变化剧烈、充分竞争的行业。合兴股份想要提高毛利率，要么是通过极强的成本控制能力，做到比同行成本低；要么是通过更强的产品能力，提升产品附加值，从而提高售价。从合兴股份的公告内容看，看不到走通这两条路径的可信理由，其可转债募投项目被否也就不意外了。

全球AI科技创新共振，新娱乐形态有望引领传媒创新。复盘全年传媒行业走势，板块走势与AI产业进展高度契合，小游戏、微短剧及MR等新内容和新渠道也同样带来了新的成长点。相比过去几年，2023年是传媒互联网行业受到新技术、新内容催化最为显著的一年，展望2024年，我们仍然坚定看好科技及娱乐创新所带来的投资机会： 多模态模型迭代，Agent引领应用方向。多模态是实现通用人工智能的必经之路：1）视觉模型：近年视觉算法在泛化性、可提示性、生成质量和稳定性等方面突破将推动技术拐点到来以及爆款应用出现。其中2D图像生成引领视觉模型前进方向，3D资产生成、视频生成等领域受益于扩散算法成熟，但数据与算法难点多于图像生成，其中视频生成当前可类比2D图像生成的2021年，2024年行业或取得更大的发展，3D资产生成则相对更加早期。2）听觉模型数据仍有缺口，2023年以来技术有所突破。3）具身智能相对远期，AI+机器人实现与现实世界交互。应用展望方面，我们认为LLM给AI Agent底层提供了一个突破性技术方案，从而让创建广泛应用且实用的Agent成为可能。自主智能体和智能体模拟可能是未来AI Agent发展的两个方向，自主智能体力图实现复杂流程自动化，而智能体模拟力图使AI更加拟人可信，带来新的精神消费产品。基于产业趋势判断，我们推荐昆仑万维、焦点科技、万兴科技、美图、盛天网络等龙头公司。 短剧：新内容生产模式，新娱乐市场。不论是传统影视剧还是分账微短剧，本质上都是toB的商业模式，离用户远、成本高、周期长，内容生产速度跟不上用户偏好改变的速度，内容变现效率低。而小程序短剧采用C2M模式，以销定产，下游投流数据反馈至上游生产环节，提高了内容变现效率。此外，抖微拆墙互通，以及微信、抖音、快手等平台对短剧的扶持，也成为重要的推动因素。展望未来，国内市场格局初显，头部厂商市场份额和利润率有望进一步提升。相比于国内市场，海外短剧的监管环境更宽松、用户规模庞大增长潜力较大。我们看好在短剧行业前瞻布局且具有IP优势的中文在线，推荐有相关布局的华策影视、芒果超媒、映宇宙。此外建议关注网文IP标的掌阅科技、平治信息、阅文集团；短剧平台天威视讯、海看股份、中广天择；有相关布局的影视公司浙文影业、捷成股份、柠萌影视。 MR：2024年最值得期待的终端创新。Vision Pro即将在2024年年初发售，Vision Pro相比于其他VR/MR头显的清晰度、交互方式、佩戴舒适度，以及特别是眩晕，都有明显改善，我们认为市场很有可能低估其产品突破的意义，忽略了硬件体验的重大升级，从iPhone的移动计算开始逐步进入Vision Pro的空间计算，Vision Pro是一个新交互的开始，在前期，升维的体验才是更值得关注的，而不是价格和销量，期待办公、娱乐等领域的爆款应用出现。积极关注AI+3D生成大模型的进展，看好两条主线共振向上。建议关注丝路视觉和力盛体育等，行业内相关标的也均值得重视。 跨境电商：行业景气度高，估值有望提升。中国跨境电商市场规模稳步提升，我们认为海外电商渗透率仍有空间。中国具备高效率供应链，商品价格具备竞争力，2022年俄乌冲突导致的负面因素也在2023年有所缓解，看好2024年行业持续景气。推荐焦点科技、华凯壹佰、吉宏股份等。 风险提示：多模态技术发展不及预期，伦理与隐私问题，商业化拓展不及预期，算力基础设施发展不及预期，政策与监管风险，行业竞争加剧风险，用户需求变化风险，海外短剧产能不及预期风险。

大盘好于预期，电器类表现突出。美国黑五线上支出总额达到98 亿美元，较去年同期+7.5%，超过了预期的96亿美元（+2%）；美国网一电商支出更高达124 亿美元，同比+9.6%，也超过了预期的120亿美元（+3%)。网一当天电器在线销售额+166%（与 2023 年 10 月日平均销售额相比），表现领跑。 海外消费三大趋势：线上化、高性价比、新平台。1）在线购物在感恩节、黑五、网一大促期间占比更高，表现更优。2）消费降级，先买后付兴起。消费者在亚马逊买到了更多商品，线上折扣力度更大。3）TikTok Shop、 TEMU、Shein等电商新平台快速崛起。 中国家电自主品牌出海黑五表现亮眼。追觅黑五西南欧增长超5倍，北美地区增长4.5倍；添可11月17日-27日在北美、欧洲、澳洲等各大国家站点中均稳居市占第一。极米黑五网一期间美国线上销量+76%，欧洲线上销量+75%。 投资建议——建议关注顺应三大新趋势（线上化、高性价比、新平台崛起），且海外业务仍有市占率提升空间的公司： ①海外扫地机价格带扩张，未来有望实现海外客群的进一步扩张，且美亚布局卓有成效的【石头科技，24年PE 16X】②洗地机亚马逊线上布局领先，海外扫地机市场逐步提升份额的【科沃斯，24年PE16X】 风险提示： 海外经济衰退：若海外经济衰退，将导致出口为主的企业收入受损。 海外市场竞争加剧：若海外市场竞争加剧，可能会引发价格战，导致出口为主的企业盈利能力受损。

财联社12月28日讯（记者 邹俊涛）时隔8年A股将再现险资举牌银行？ 12月28日晚，无锡银行(4.930, 0.08, 1.65%)（600908.SH）发布公告，公司收到《国家金融监督管理总局无锡监管分局关于长城人寿保险股份有限公司股东资格的批复》，核准长城人寿保险股份有限公司（简称“长城人寿”）股东资格，同意长城人寿自批复之日起六个月内增持本公司股票。 ∆截图来自无锡银行发布公告 财联社记者注意到，年内长城人寿多次增持无锡银行，截至三季度末持股比例已达4.54%，距离举牌仅一步之遥。眼下，据无锡银行公告，长城人寿获准未来六个月内增持，结合需监管核准股东资格这一动作来看，后续举牌将是大概率事件。 财联社记者注意到，近年来险资举牌银行股并不多见，尤其是举牌A股银行股更是罕见。长城人寿后续如若举牌无锡银行，将成为近8年来A股市场首例。 监管获批，长城人寿举牌无锡银行“万事俱备” 根据东方财富(13.970, 0.01, 0.07%)Choice数据，长城人寿年内多次增持无锡银行。 一季报显示，长城人寿以自有资金增持无锡银行4000万股股份，增持后持股比例4.14%；中报显示，长城人寿继续以自有资金增持无锡银行864万股股份，增持后持股比例升至4.54%。 截至今年三季度末，长城人寿累计持有无锡银行9765万股股份，持股4.54%，位列无锡银行第四大股东。从持股比例上看，距离长城人寿举牌已经非常接近。 据《商业银行股权管理暂行办法》第四条，投资人及其关联方、一致行动人单独或合计拟首次持有或累计增持商业银行资本总额或股份总额百分之五以上的，应当事先报银监会或其派出机构核准。以及《商业银行法》第二十八条，任何单位和个人购买商业银行股份总额百分之五以上的，应当事先经国务院银行业监督管理机构批准。 根据上述无锡银行公告内容以及相关法规判断，如果不出意外的话，长城人寿接下来举牌无锡银行将是大概率事件。 财联社记者注意到，长城人寿年内举牌动作迅猛，公司今年6月份曾同时举牌中原高速(3.630, 0.00, 0.00%)和浙江交科(3.660, 0.01, 0.27%)两家A股上市公司。 官网资料显示，长城人寿是经原中国保监会批准成立的全国性人寿保险公司，公司于2005年9月20日正式成立，注册资本金62.19亿元，总资产规模超1000亿元。北京西城区国资委控股的北京华融综合投资有限公司是其第一大股东。 时隔8年 险资或再度举牌A股银行？ 据中国保险业协会数据显示，截至目前，年内险资举牌已达9起，但尚未有险资举牌银行股案例。 此外，财联社记者注意到，纵观近年来险资举牌整体趋势，A股银行股持续遭到险资“冷遇”，而港股银行股却被险资屡屡举牌。 其中，2020年还为险资举牌港股银行股“大年”。在这一年，百年人寿举牌了浙商银行(2.530, 0.01, 0.40%)H股，太平人寿举牌了农业银行(3.650, 0.02, 0.55%)H股，中国人寿(28.340, -0.24, -0.84%)举牌了农业银行H股和工商银行(4.780, 0.01, 0.21%)H股。此后险资举牌银行股再次“沉寂”。最近一次险资举牌银行股为2022年11月，太平人寿增持举牌工商银行H股。 据中国保险业协会数据显示，险资最近一例举牌A股银行发生在2015年12月28日，人保财险公告举牌华夏银行(5.630, -0.04, -0.71%)，距今已有8年之久。

回顾2023年的证券行业发展，其中一个关键词就是“并购”。 “平安+方正”、“太平洋(3.710, -0.01, -0.27%)+华创”、“国联+民生”以及最新的“浙商+国都”，四起亟待落地的并购事件被市场高度关注。 同时监管再度发声，支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流投资银行，引发大众对于头部券商的合并猜想，中信证券(20.440, 0.07, 0.34%)与中信建投(23.450, 0.05, 0.21%)证券、中金公司(37.810, 0.00, 0.00%)与银河证券都曾被卷入合并传闻中。 2024年即将启幕，券商新一轮的并购亦或在2024年达到高潮。四大券业并购事件是否会真正落地？业务之间的合并互补又将为行业带来哪些变化？ 最期待：方正+平安 早在2021年4月，市场开始出现“平安集团有意向收购方正证券(8.010, 0.08, 1.01%)”的传闻。当年4月30日晚，中国平安(40.310, 0.05, 0.12%)（601318.SH）发布公告披露了关于参与方正集团重整进展的信息，称授权平安人寿代表公司参与本次重整，重整完成后，中国平安将控制新方正集团。 作为两大集团旗下金融版图的核心主体，平安证券和方正证券（601901.SH）的未来走向成为市场关注的焦点。因“一参一控”的监管要求，中国平安若想同时控股两家券商便只有合并一条路，不然只能在重整完成后，转让方正证券的股权。 2021年7月5日晚，方正证券发布公告称，根据北京一中院的裁定及生效的重整计划，公司控股股东拟变更为新方正集团，平安人寿或其下属全资主体拟成为新方正集团的控股股东。 2021年10月21日，新方正集团设立，名为“新方正控股发展有限公司”。 时隔一年多，2022年12月19日，证监会核准了方正证券等公司变更主要股东、实际控制人的批复，至此，中国平安才真正成为方正证券、方正承销保荐公司、方正富邦基金的实际控制人。 在这份批复里，证监会提到，方正证券应督促中国平安就解决同时控制方正证券和平安证券等问题在一年内制定并上报方案，明确时间表和路线图，并在5年内完成规范整改。 如今一年限定期已到，两家合并的传言也愈演愈烈，但截至目前相关方对此都未对外进行正面回应。近日，中国平安回复媒体时仅称“将从股东价值最大化出发，按照有关监管部门的规定和指引，稳步推进相关问题的解决”。 截至目前，两家券商的是否要进行合并仍存在不确定性。但市场上的解读偏向于两家会合并，冲入头部券商的梯队。 从规模来看，两家券商2022年末的总资产合计为4436.15亿元，净资本合计为656.83亿元，分别能跻身行业第11位和第10位。 从业务发展情况来看，两家券商在经纪业务的积累都较为深厚。根据方正证券年报，截至2022年末，其共有363家证券营业部、23家区域分公司，分支机构数量行业排名第二。而平安证券则以金融科技为基础，有庞大的线上用户，其官网显示，平安证券的个人客户数超2200万居行业第一。 方正证券和平安证券2022年经纪业务收入分别是53.23亿元和65.45亿元，合计为118.68亿元，能位列“榜眼”，仅仅次于中信证券。 从2022年的营收和净利润来看，两家合计分别能达到211.86亿元，净利润合计达到66.58亿元，均能排名行业第9位。 在目前的四大券商并购案中，“平安+方正”合并后对业内的影响以及他们各自业务整合的想象空间都相当大，原本两家券商都属于中型券商，合并后在规模、业务方面都将成为行业不可忽视的一员。属于“强强联合”。 最曲折：华创+太平洋 纠缠四年，华创证券成为太平洋（601099.SH）第一大股东的过程当属目前四大并购案中最曲折的一例。 早在2019年，华创证券就明确表示有意向取得太平洋实际控制权，并拟以22亿元现金与当时太平洋的第一大股东嘉裕投资签订了协议书。但半年后，交易终止，而嘉裕投资则拒不偿还华创证券之前向其支付的15亿元保证金。于是，两家的诉讼纠纷就此开始。 2022年5月，华创证券通过司法拍卖以17.26亿元夺得嘉裕投资持有的太平洋10.92%的股权，此后开始走券商主要股东变更申请程序。2023年12月22日晚，证监会披露对太平洋证券变更主要股东的反馈意见。 二者纠缠四年之久，华创证券终于距离入主太平洋仅差临门一脚。 相较“平安+方正”，华创证券与太平洋都属区域中小券商，但前者从规模和经营情况来看，都远胜于后者。截至2022年末，华创证券的总资产457.40亿元，太平洋则仅为153.24亿元，两家的总资产合计610.64亿元，排名行业第43位。 虽然合并后的规模仍较小，但两家券商的“看点”则在协同经营方面。同属西南地域券商，合并后将加大两者在西南的竞争力。 华创证券也在太平洋的权益变动报告书提到，太平洋在云南省内拥有33家分支机构，证券经纪业务在云南省内占有率长年排名第一，是云南省重要的法人金融机构之一。“本次权益变动有利于提高双方在西南区域的影响力和资源整合能力，深化西南区域资本市场的互联互通，实现业务高效协同，资源与优势互补，提升市场竞争力和盈利能力。” 最意外：“国联+民生”与“浙商+国都” 与上面两个案例的有迹可循不同的则是“国联+民生”与“浙商+国都”，这两起并购事件的发生都较为突然，且都发生在2023年，属今年券业并购的两大“惊喜”。 首先是“国联+民生”。泛海控股（*ST泛海(0.380, 0.00, 0.00%)，000046.SZ）于2023年3月拍卖其持有的30.3%民生证券股权，引来东吴证券(7.390, 0.03, 0.41%)（601555.SH）、浙商证券(10.450, 0.00, 0.00%)（601878.SH）、国联集团三方的激烈竞争，起拍价为58.65亿元，经历了162轮出价后，最终被国联集团以91.05亿元的价格竞得。 12月15日，证监会核准国联集团成为民生证券主要股东，并在批复中明确提及民生证券“应当会同国联证券(10.850, -0.14, -1.27%)、国联集团按照报送我会的初步整合方案确定的方向、时间表，稳妥有序推进你公司与国联证券的整合工作”。 当时国联集团便回复时代财经，“民生证券与国联集团证券、投资等业务高度互补，通过资源整合和业务协同，推动优势互补，实现跨越发展。” 方正证券许旖珊在研报中表示，“国联证券是管理层Alpha显著的中型券商，此前已通过再融资、并购中融基金（现更名为“国联基金”）等方式持续做强。此次整合方案获得批复，后续将稳步推进整合工作。 许旖珊认为二者吸收兼并后将大幅提升净资本与综合实力。“以2022年末数据测算，国联证券净资产为168亿/行业排名36，民生证券净资产为152亿，合并后净资产规模将达319亿/跻身行业第21。” 虽然错过了民生证券，但浙商证券并未气馁。临近年末，其为2023年的券业并购“大战”又添了浓墨重彩的一笔。 12月8日晚，浙商证券宣布启动收购国都证券股权。根据公告，浙商证券拟从5家公司手中受让国都证券共计19.15%的股权。同日，国都证券第四大股东同方股份(7.350, 0.05, 0.68%)也发布公告称，将转让其全资子公司持有的所有国都证券股权共5.9517%。市场猜测浙商证券极有可能拿下这笔股权，最终或将持有国都证券25%股权，成为第一大股东。 相比“华创+太平洋”的西南称霸梦想，偏安江浙的浙商证券看重的则是国都证券在北方的经营布局，实现经纪业务上的区域互补。 此外，合并后两家的资本实力也将再上一个台阶。许旖珊在针对这起并购发布的研报中称，2023年上半年末浙商证券净资产262亿元/排名上市券商26名，国都证券净资产104亿元，二者合并后将达到366亿元/排名上市券商19名。 2023年，证监会鼓励“头部券商通过并购等方式做大做强”，要求加快培育一流投资银行。目前四大券业并购案例均已拉开帷幕，2024年也将成为行业内“并购猜想”不断落地的一年。

一日之内八家银行获批解散！ 近日，国家金融监督管理总局新疆监管局发布的多则批复显示，新疆阿克苏农村商业银行股份有限公司、新疆温宿农村商业银行股份有限公司等八家银行机构获批解散。 对于八家银行解散的原因，批复显示是由于合并而解散，合并后新设的银行为阿克苏塔里木农村商业银行股份有限公司。 值得注意的是，中小银行近期合并重组再掀高峰，据不完全统计，今年12月以来，已有超10家银行机构获批解散，创下月度新高。 一日内八家银行机构获批解散， 合并重组为新银行 上述多则批复中获批解散的银行包括：新疆阿克苏农村商业银行股份有限公司、新疆温宿农村商业银行股份有限公司、新疆沙雅农村商业银行股份有限公司、新疆阿瓦提农村商业银行股份有限公司、新疆乌什农村商业银行股份有限公司、库车县农村信用合作联社、新和县农村信用合作联社、拜城县农村信用合作联社八家银行。 同时，八家银行新设合并组建阿克苏塔里木农村商业银行股份有限公司，全部业务、财产、债权债务以及其他各项权利义务均由新设合并组建的阿克苏塔里木农村商业银行股份有限公司承继。 此外，相关批复还要求上述银行机构，“你行应严格按照有关法律法规要求办理解散相关事宜，自收到批复之日起，立即停止一切经营活动，你行股东大会、董事会、监事会和高级管理层应立即停止行使职权，向国家金融监督管理总局阿克苏监管分局缴回金融许可证，对外做好解散公告，并依法办理注销登记手续。” 值得注意的是，阿克苏塔里木农村商业银行股份有限公司及其143家分支机构已获批开业，其注册资本为人民币42亿元。 四川四家农商行一夜之间消失， 因被合并而解散 除了上述八家银行，日前还有四家银行因合并解散而消失，国家金融监督管理总局四川监管局发布的相关批复显示，同意德阳农村商业银行吸收合并四川广汉农村商业银行股份有限公司、四川什邡农村商业银行股份有限公司、四川绵竹农村商业银行股份有限公司、四川中江农村商业银行股份有限公司等四家银行。 另外，德阳农村商业银行吸收合并承继上述四家银行的债权、债务。 该批复称，德阳农村商业银行应严格按照有关法律法规要求办理吸收合并事项，并督促四川广汉农村商业银行股份有限公司、四川什邡农村商业银行股份有限公司、四川绵竹农村商业银行股份有限公司、四川中江农村商业银行股份有限公司完成解散相关事宜。 与此同时，吸收合并事项完成后，应按照有关规定和程序向国家金融监督管理总局德阳监管分局提出法人机构变更和分支机构开业等相关申请。 公开资料显示，德阳农村商业银行股份有限公司于2009年1月成立，截至2022年底，该行资产总额334.11亿元，净利润1.97亿元。 12月以来多家银行解散， 省级农商银行改革亦在加速 近年来，中小银行合并重组再掀高峰，据不完全统计，今年12月以来，已有超10家银行机构获批解散。 比如，12月25日，陕西秦农农村商业银行股份有限公司召开临时股东大会，审议关于秦农银行吸收合并蓝田农商银行和周至农商银行等相关议案。 12月15日，国家金融监督管理总局内蒙古监管局披露，蒙商银行收购内蒙古和林格尔蒙商村镇银行，同意内蒙古和林格尔蒙商村镇银行因被合并而解散。 12月11日，国家金融监督管理总局河北监管局披露，同意藁城恒升村镇银行股份有限公司因被吸收合并而解散，藁城恒升村镇银行股份有限公司全部业务、财产、债权、债务以及其他各项权利义务由石家庄新华恒升村镇银行承继；同意晋州恒升村镇银行股份有限公司因被吸收合并而解散，晋州恒升村镇银行股份有限公司全部业务、财产、债权、债务以及其他各项权利义务由石家庄新华恒升村镇银行承继。 另外，省级农商银行改革步伐也在加速中。11月，山西农村商业联合银行在太原市挂牌开业；9月，辽宁农村商业银行股份有限公司成立；8月，河南农村商业联合银行获批筹建。 此前，中国银行业协会发布的《全国农村中小银行机构行业发展报告（2022）》指出，深化省联社改革成为新一轮农村金融改革的重点，相关机构要按照因地制宜、“一省一策”、分类推进的原则，积极探索符合各地实际的改革模式。

据临平检查官微12月28日消息，日前，经指定管辖，杭州市临平区人民检察院依法对上海景林股权投资管理有限公司原法定代表人、董事长兼总经理高斌作出逮捕决定。该案正在进一步办理中。 图片来源：临平检查官微 此前，据上海证券报2023年6月15日报道，高斌被有关部门带走且失联的消息在私募圈不胫而走。　据悉，高斌2015年8月加入上海景林投资发展有限公司，担任总裁一职，2018年4月开始担任景林股权投资总经理。备受关注的是，高斌为何突然“失联”？景林股权投资的核心人物离职会不会对景林资产产生影响？ 对此，接近景林股权投资的人士表示，高斌于5月已经因个人原因离职。至于是否“被带走”以及“被带走”的原因，该人士坦言：“前同事的私事我们不便回应。” 天眼查公开信息也显示，景林股权投资的法定代表人、董事长兼总经理在今年6月14日已经从高斌变更为杨志坚。　资料显示，杨志坚是律师出身，曾任景林股权投资的合规风控负责人。 据每日经济新闻，景林是国内知名私募，创始人蒋锦志曾在深交所、国信证券(8.560, 0.01, 0.12%)、粤海证券任职，2004年创立了景林，管理规模超200亿美元（约人民币1421亿元），通过旗下两家公司覆盖一二级市场投资，其中，上海景林资产管理有限公司负责二级市场投资，拥有超50人队伍，景林股权投资则是其一级市场投资平台，成立于2015年，目前全职员工21人。 据中基协官网显示，1993年9月至2015年7月，高斌曾在证监系统工作近22年，他最早在证监会交易部任主任科员，之后驻深圳交易所担任督察员。1998年5月起担任证监会市场监督部处长，2001年3月起在中国证券登记结算公司任职、历任总经理助理兼两部总监、总部副总经理兼上海分公司总经理，2015年8月，高斌加盟上海景林投资发展有限公司，出任公司总裁，负责医院收购、管理及其他医疗健康产业的投资，2022年10月，景林股权投资的法人由蒋锦志变更为高斌。 图片来源：中基协官网 除了在景林股权投资和景林资本担任高管，高斌还曾在景林关联的多家公司担任要职，例如，景林战略投资的上海仁济医疗管理公司，高斌曾任总经理，此外，高斌还曾是长安基金的董事。 高斌毕业于北京大学，北大青年CEO俱乐部曾邀请他做主题分享，据北大青年CEO俱乐部微信公众号介绍，高斌在景林主要负责医院收购、管理及其他医疗健康产业的投资，他作为项目负责人主导南京扬子医院的收购，并负责上海仁济医疗集团、南京扬子医院、常熟东南医院等医疗服务机构的日常管理，实现医疗服务机构规模、业绩较大幅度增长。并以医疗服务机构为中心，拓展到医院托管、药品耗材供应链采购、医疗设备采购管理、互联网医疗等各相关领域。

据临平检查12月28日消息，日前，经指定管辖，杭州市临平区人民检察院依法对上海景林股权投资管理有限公司原法定代表人、董事长兼总经理高斌作出逮捕决定。该案正在进一步办理中。 此前，据财新报道，今年6月，高斌被有关部门带走，或涉朱从玖案。12月22日，同样涉及朱从玖案的中信建投原总经理李格平，已被“双开”。 履历显示，高斌曾经在证监系统工作超过20年，还在中证登工作了超14年。2015年8月加入上海景林投资发展有限公司，担任总裁一职。2018年4月开始担任景林股权投资总经理，2022年9月成为董事长，直到2023年6月离职。 成立于2004年的景林管理规模超过200亿美元，也是国内成立时间最长的私募机构，其创始人为蒋锦志。

12月27日，临沂市中级人民法院对新华人寿保险股份有限公司原党委书记、董事长万峰受贿案一审公开宣判，以受贿罪判处被告人万峰有期徒刑六年六个月，并处罚金人民币七十万元。扣押在案的赃款依法予以没收，上缴国库。 法院审理查明：1997年至2018年上半年，被告人万峰在担任中保人寿保险有限公司深圳市分公司党组书记、总经理，中国人寿(28.340, -0.24, -0.84%)保险公司党委委员、副总经理兼深圳市分公司党委书记、总经理，中国人寿保险（集团）公司党委委员、副总裁兼中国人寿股份有限公司党委书记、董事长、总裁，新华保险(31.070, -0.03, -0.10%)公司党委书记、董事长期间，利用职务上的便利，或者利用职权和地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员，在项目采购、工程承揽、职务晋升等方面为他人谋取利益。1998年夏至2020年春，先后多次非法收受有关人员所送现金、购物卡等财物，折合人民币共计1209万余元，其中1000万元系未遂。 临沂中院审理认为，被告人万峰身为国家工作人员，利用职务上的便利，为他人谋取利益，或者利用本人职权、地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员职务上的行为，为他人谋取不正当利益，非法收受他人财物，数额特别巨大，其行为已构成受贿罪。万峰有自首情节，主要受贿犯罪系未遂，积极退缴全部赃款，认罪悔罪，可依法减轻处罚。遂依法作出上述判决。 何谓受贿未遂？ 根据中央纪委国家监委网站，在我国目前的司法理论和实践中，通常以行为人是否实际控制或取得财物作为受贿罪既遂与未遂的判断依据。只要行为人实际控制或取得了财物，就构成受贿罪的既遂，而无论其是否使用、如何使用。 因此，当行为人利用职务上的便利，索取他人财物或者非法收受他人财物，为他人谋取利益，却由于意志以外的原因未能实际控制或取得财物的，方构成受贿罪的未遂。比如，行贿人送出银行卡后，又抽回存款或者以挂失等方式阻碍受贿人取款或消费，受贿人因之未能取出或消费的部分，按受贿未遂论处；行贿人与受贿人约定分批给付贿款，但贿款尚未全部给付便已案发，约定受贿款项中尚未兑现的部分，应认定为受贿未遂；行为人在索贿情形下被对方拒绝的，也构成受贿未遂等等。 万峰在保险行业摸爬滚打近40年，他从吉林财经大学前身吉林财贸学院金融系毕业后进入保险行业，先后转战中国人保(4.850, 0.01, 0.21%)、中国人寿香港分公司、太平人寿香港分公司、中国人寿、新华保险、鼎诚人寿多家寿险公司。 2007年1月，中国人寿回归内地上市。中国人寿前总裁吴焰辞去总裁职务后，时任执行董事兼副总裁的万峰受命主持中国人寿的日常经营管理工作，8个月后万峰正式升任担任总裁。6年后，万峰离开中国人寿，加入新华保险任总裁。 2019年，万峰因年龄原因辞去新华保险董事长兼首席执行官、新华资产管理股份有限公司董事长及其他一切职务，后加盟鼎诚人寿（前身为新光海航人寿），被认为是帮助鼎诚人寿脱困转型。2020年万峰从鼎诚人寿退休，之后专注出书立著。 今年6月21日，中央纪委国家监委网站通报，万峰被开除党籍。通报中称其目无法纪，靠金融吃金融，将公权力当做攫取私利的工具，在地产项目买卖、银行揽储、工程承揽等方面为他人谋取利益并非法收受巨额财物。