亚洲顶尖区块链风投最关注哪些领域？反正不是 DeFi

亚洲一直是加密货币和区块链行业最热门的区域之一，一直也被视为全球重要的投资资金来源。亚洲不仅有大力发展区块链技术的中国，韩国和日本也都曾经是比特币或加密货币交易最热门的地区，而新加坡和香港作为两个金融中心也被不少公司选择作为项目离岸公司的注册地。这些因素夹杂在一起，使得亚洲成为了仅次于北美洲的投资最热门地区。

了解核心投资人的喜好和投资方向，对摸清区块链投资领域的主流资金流向，意义重大。通过分析亚洲顶尖的区块链风险投资机构在 2019 年的投资标的，我们发现亚洲市场和其他地区完全不同的一面，其中最明显的一个特征，是亚洲市场对于去中心化金融（DeFi）概念还比较谨慎。

当然，我们的发现远远不止如此。

去年 12 月，关注加密货币投资、开放金融和数据科学等领域的创新型研究机构 X-Order 与金融科技及区块链专业媒体链闻合作，推出「Proof of Value 区块链风投基金排行榜」，综合评价全球范围内区块链及加密货币投资基金的口碑和知名度。

从中我们选出了这份风险投资机构排行榜前 5 位的亚洲区块链风险投资机构，并整理出他们在 2019 年至 2020 年 1 月中旬已经宣布的所有投资案例，作为研究基础。数据源来自公开的渠道，包括链闻、Block123.com、Crunchbase 等。

我们发现，这些顶级的亚洲区块链机构几乎不再投资于 STO 概念的新项目，而且对于 DeFi 概念的投入也是比较谨慎的，他们依旧将最主要的资本锁定在入口级产品和盈利模式非常清晰的交易所，以及加密货币的基础区块链技术本身。

亚洲区块链风险投资机构 Top 5

在 X-Order 与链闻合作推出的「Proof of Value 区块链风投基金排行榜」中，亚洲前 5 名的风险投资机构分别是：IDG Capital、HashKey Capital、分布式资本、NGC Ventures 和 FBG Capital。

• IDG Capital 于 1992 年创立于美国波士顿， 1993 年以外资投资机构身份进入中国市场。IDG Capital 涉足风险投资、私募股权和收购兼并领域，主要的投资产业包括 TMT （科技、媒体、通讯）、医疗、消费 & 娱乐、先进制造 & 清洁能源，是百度、腾讯、蔚来汽车等众多知名企业的早期投资者。
• HashKey Capital 是总部位于香港的金融集团 HashKey Group 旗下的专注区块链行业的投资基金。HashKey Group 董事长肖风同样也是中国万向控股有限公司副董事长兼执行董事和上海万向区块链股份公司董事长兼总经理。
• 分布式资本成立于 2015 年，是一家专注于投资区块链技术相关企业的风险投资机构。分布式资本的普通合伙人有万向区块链董事长肖风，沈波也是分布式资本的普通合伙人，而以太坊创始人 Vitalik Buterin 是该基金的顾问。
• NGC Ventures 成立于 2017 年 12 月，前身为 NEO Global Capital，是一个专注于区块链行业的风险投资基金。创始合伙人为谷涛和陶荣祺等。
• FBG Capital 是一个专注于区块链领域的风险投资基金，创始人为周硕基，是数字货币交易专家、区块链领域活跃投资人。

这些顶尖机构喜欢投资什么？

我们将这 5 家投资机构在 2019 年至今已经投资的项目分为以下几类：公链技术相关、交易生态、钱包、DeFi/CeFi、STO、数据 / 媒体，以及其他类别，可以得出以下投资地图：

从上图中，可以看到以下投资特点：

• 毫无疑问，公链技术和交易生态依旧是 2019 年亚洲最热门的投资赛道；
• 在这 5 家投资机构中，HashKey、分布式资本和 NGC Ventures 在 2019 年布局频繁，而 FBG 和 IDG 动作较少；
• HashKey Capital 和分布式资本投资重合度较高，存在一定的「协同效应」；
• HashKey 更偏爱公链技术，分布式资本更偏爱交易生态，而 NGC Ventures 的投资比较均衡；
• 相比 2019 年诞生的上百个 DeFi 项目和协议而言，亚洲区块链风险投资机构在去年布局 DeFi 概念还是比较谨慎的，每个机构平均仅投资 1 个 DeFi 项目；
• 资产代币化和 STO （证券型代币发行）是自 2018 年起的热门话题，但是 2019 年期间相关的投资仅 2 例；
• 相比中心化的托管钱包而言，亚洲头部风险投资机构更偏向于投资非托管的去中心化钱包；
• 在 60 多个项目中，有 10 个项目被其中的两家亚洲 Top 风险投资机构投资，分别是：Blockstack、Marlin Labs、CoinFLEX、AlphaWallet、MYKEY、币乎、Wirex、LongHash、Cere Network 和 STP。

公链技术

既然是区块链行业，那公链项目和相关的技术研发方向肯定是风险投资机构最关注的，而且大多数的新公链都在和以太坊进行比较，都希望通过自己的方案彻底摆脱全球第一公链网络性能太差的现实。

2019 年，亚洲前 5 的区块链投资机构投资过 19 家与区块链技术相关的项目，其中很多是公链，还有一些从 Layer 0、Layer 2、隐私、应用、开发者工具、共识机制等层面着手突破。

Skale 试图通过 Layer 2 的方式扩容，CasperLabs 在实现更优的共识机制，Blockstack 希望通过 DApp 应用作为平台切入口，Cartesi 在为熟悉 Linux 环境的开发者提供开发工具，Nym 为区块链的数据传输层提供隐私等。

这些项目都会为区块链技术本身探索各种可能性。比如突破性能的瓶颈，就意味着更大范围的用户容量以及可以支撑消费级的支付平台；解决开发工具问题，就可以让非区块链开发者更方便快速的开发和部署区块链应用；增强用户隐私，用户就更有动机抛弃那些会追踪用户数据的中心化平台。

在这 5 家机构中，HashKey 是最偏爱投资区块链相关技术，而且几乎都是公链。HashKey Capital 首席执行官邓超曾分享过关于公链的一些想法，他认为区块链相关的技术处于整个行业的中游，仅次于上游的芯片制造、挖矿产业和通用技术研发。而对于联盟链，他则表示虽然 2016 年就已经有比较完善的联盟链存在了，最近区块链技术被提升为国家战略的时候，联盟链的声音又多了，但目前还是没有很好的商业应用场景。

交易生态

由于加密货币目前的使用场景主要还是交易，所以在区块链技术之外，交易以及相关的生态是风险投资机构第二关注的领域。

在 2019 年，亚洲头部的区块链投资机构投资过 13 家交易生态的项目