一、基础设施投融资与工程总承包的关系 工程总承包模式最早于1992年建设部发文涉及，相关模式包括EPC、DB、DBB、PC、交钥匙等模式。相比施工总承包模式，以EPC为代表的工程总承包模式在国内发展较慢，但国际上以FIDIC体系为例的工程总承包模式经验已广泛积累，笔者曾参与的某国际工程主合同即是以FIDIC红皮书条款为基础签订、执行。 借鉴国际主流模式，为适应建筑业内在发展诉求，并为实现国内建筑业与国际工程接轨，国家大力推广工程总承包模式，中共中央、国务院、建设部、交通部、铁道部、各级地方政府等纷纷发文加以推广，要求政府投资项目或国有企业投资项目应优先采用工程总承包方式，装配式建筑原则上采用工程总承包方式。 基础设施作为政府投资项目或使用政府投资资金项目，其常规的、官方的投融资方式包括政府直接投资、地方政府债券和政府与社会资本合作（PPP）三类模式，后续伴随着市场创新，衍生出融资代建、F+EPC、ABO、投资人+EPC、投资合作+EPC、EPC+O等模式；前述模式虽实操中工程承包形式多不是真正意义上的EPC项目，但被业界通俗称之为“EPC+”模式。其中，政府直接投资与地方政府债券模式相对简单、争议较少，本文重点对其他模式探讨，即：PPP模式和EPC+模式。 伴随着PPP模式及EPC+模式的发展，工程总承包水涨船高。基础设施领域前端的投融资、中端的工程总承包及后端的运营维护共同构成了现阶段基础设施投融资领域的完整闭环。 二、基础设施投融资合同性质 （一）核心合同区分 基础设施投融资项目的主要参与方为大型施工企业，必要情况下其会联合财务出资人共同参与。作为大型施工企业，其参与项目的主要诉求为承接工程，期望通过“两标并一标”的社会资本招标流程同时锁定工程承接权；对应地，双方权利义务主要通过合作协议与工程总承包协议实现约定，而工程总承包协议作为合作协议于工程承接层面的延续与补充，因此，合作协议成为影响双方权利义务实现的核心合同。 （二）核心合同定性 对于本文所探讨的模式范围，区分讨论如下： 1、PPP模式合作协议 对于PPP模式合作协议的定性，学界存在民事协议说、行政协议说和混合性质说三种观点，即便在《最高人民法院关于审理行政协议案件若干问题的规定》施行后，相关争论仍未停止，且未形成完全一致的裁判思路、观点。 《最高人民法院关于审理行政协议案件若干问题的规定》规定政府特许经营协议及符合政府特许经营协议规定的政府与社会资本合作协议为行政诉讼的受理范围，这与《政府和社会资本合作模式操作指南》等文件界定PPP模式合作协议为民事协议的观点相违背，但《最高人民法院关于审理行政协议案件若干问题的规定》作为司法解释，能够直接在裁判文书中援引适用，相比现存其他文件层级更高。 如何判断PPP模式合作协议符合特许经营协议的规定与否？根据司法解释的规定，行政协议须同时具备四大要素： ♦ 主体要素，必须一方当事人为行政机关； ♦ 目的要素，必须是为了实现行政管理或者公共服务目标； ♦ 内容要素，协议内容必须具有行政法上的权利义务内容； ♦ 意思要素，协议双方当事人必须协商一致。 而前述要素中，主体要素、目的要素和意思要素并不是行政协议独有的标志，民事协议在一定条件下也可以同时具备这三个元素，如政府采购合同，而《政府采购法》明确政府采购合同适用合同法。 因此，需要重点关注内容要素，判断政府方的给付内容是否追求（或部分追求）行政法上的效果实现，如果是则为行政协议，否则为民事协议。对应地，举例区分如下： ♦ 对于投资、融资、建设、运营等所涉及的融资服务、设计-施工服务或运营维护服务均可归类为政府采购项目类型的叠加形态，政府方对应地给付金钱费用、提供土地或资源补偿等属于对价支付，宜识别为私法上的给付义务； ♦ 对于政府通过协议直接向社会资本方授予项目实施所必需的某种行政特许或其他行政许可，或行政允诺项目唯一性以排除同类、同质项目等，此种给付义务，更宜认定为行政法上的权利义务。 2、EPC+模式合作协议 对于EPC+模式，其创设初衷为通过合理设定交易架构，在保障大型工程施工企业参与基础设施项目的同时不涉及新增政府债务问题等合规问题。 实操中，相应合作协议的签订主体往往设定为属地平台公司而非行政机关，且协议的权利义务规避行政内容，力求实现政府的债务风险隔离，因此不满足行政协议的构成要素。

12月7日，第八届“创客中国”河南省中小企业创新创业大赛后续专场活动“创投荟·投融资对接会”在郑州成功举办。本次专场活动由河南省工业和信息化厅、财政厅联合主办，河南省芯互联创业孵化器有限公司负责承办，河南省民营企业协会、河南大象融媒体集团有限公司和河南省中小企业公共服务平台有限公司共同协办。河南省工业和信息化厅二级巡视员王高潮出席活动并致辞。   此次“创投荟·投融资对接会”作为第八届“创客中国”河南省中小企业创新创业大赛的后续专场活动之一，主要是向金融机构、担保机构、投资机构推荐优质中小企业和创客团队，组织产融对接，推动“双向揭榜”，引导金融投资机构为优质项目提供精准支持和多元化服务，达到以赛助创、以赛引资、以赛育企的目的。   王高潮指出，推动金融和实体经济的高质量融合发展必须以创新破难题、用创新开新局，金融投资机构要立足产业链、供应链、创新链所需，撬动更多带有产业基因、技术智慧的社会资本，助力中小企业融入先进产业链、构筑核心竞争力。广大中小企业要准确把握自身的市场前景、商业模式、盈利能力、风险控制及融资需求，积极寻求资本市场赋能企业创新成长。 会议现场，中原证券原党委书记、董事长石保上进行了主旨演讲，从苦练内功、夯实基础、适度宣传、合理融资等几方面分享如何成长为投资机构眼中的优质企业。优秀创客项目代表作了经验分享。投资机构代表中原银行、郑州中小企业担保有限公司、河南智慧和信基金管理有限公司做了融资服务业务推介。企业项目代表进行了融资项目路演。同时，金融机构与企业进行了一对一的洽谈，针对企业的不同融资需求，提供专业的金融咨询服务。 本次投融资对接会的成功举办，不仅为第八届“创客中国”河南省中小企业创新创业大赛增光添彩、蓄势赋能，更是一次聚焦产业链群建设、推动产融对接、加强融通创新、助力中小企业高质量发展的盛会。 近200家国家级专精特新“小巨人”企业、省级专精特新企业、历届进入省决赛的优质企业和创客团队，以及57家“专精特新贷”合作机构、17家特邀金融投资机构参加了此次活动。

1. 政府专项债券 根据《试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》（财预[2017]89号）中的要求，各市县要求具备相应的额度才能发行专项债。专项债实行配额发行，同时要求发行专项债券建设的项目，应当能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，且现金流收入应当能够完全覆盖专项债券还本付息的规模，实现资金自平衡。 2020年新增专项债券4.49万亿元，较2019年提高了57.8%。专项债的大规模发行逐渐产生使用效率不高、借新还旧、过度依赖土地出让收入等问题，引起了监管部门的高度重视。2020年12月23日，财政部部长刘昆在人民日报上发表文章《建立现代财税体制》并明确指出:“完善地方政府债务限额确定机制，一般债务限额与税收等一般公共预算收入相匹配，专项债务限额与政府性基金预算收入及项目收益相匹配”；2021年1月，财政部印发的财预〔2021〕5号以及2月财政部发改委联合印发的财办预〔2021〕29号文件，除要求对专项债项目实施穿透式监测外，再次强调了合规审核与风险防范。 2021年3月财政部已按程序提前下达各地部分新增专项债券额度17,700亿元。根据今年《政府工作报告》，今年新增专项债额度总计36500亿元。已经提前下达的新增专项债额度占总额度比重约49%。各地均要求尽快将专项债券额度对应到具体项目。 2.城投公司投资建设 城投模式是将项目交给本级平台公司谋划实施项目建设，并由平台公司负责资金筹划。这种模式下，平台公司往往会从项目整体出发，有利于理清楚项目全流程各个环节的实施方式，保持实施的一致性；同时，政府在将具有一定经营性资产交付给平台公司时，有利于做大做强平台公司的资产规模，做活现金流，提高信用评级，提升融资能力。另一方面，这种方式受限于城投平台的资产负债水平，对于存量债务地区较高的地区往往继续融资空间不大，且融资成本较高。 但需注意的是，在《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预〔2017〕50号）中提出：“进一步规范融资平台公司融资行为管理，推动融资平台公司尽快转型为市场化运营的国有企业、依法合规开展市场化融资，地方政府及其所属部门不得干预融资平台公司日常运营和市场化融资。地方政府不得将公益性资产、储备土地注入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源。” 3. 政府与社会资本合作（PPP） 政府与社会资本合作（PPP）是2014年113号文之后，由财政部门主管和规范化管理的项目实施模式，即公共部门（Pubic）与私人部门（Private）通过合约形成良好合作关系的一种公共基础设施项目项目建设模式，项目回报机制有三种，分别是政府付费、可行性缺口补助和使用者付费。其本质在于政府资源及市场资源在数量、禀赋上的优势互补。这一模式特别强调共赢的理念、争端的解决、公平公正及风险共担，充分发挥政府部门与私营部门各自具有的优势。 随着财金〔2020〕13号、财金函〔2020〕59号等文件的发布，国家各部门用于指导操作PPP模式的政策趋于完善。2020年，PPP落地投资规模大约11万亿，而地方一般公共预算支出接近19万亿，按照初步测算，尚有新增8-10万亿的规模空间。截至2020年底，在全国2693个有PPP项目入库的行政区中，1485个行政区PPP财承低于5%，只有28个行政区超10%红线，尚有较大的财承空间。同时，财政部于2020年12月4日发布的《中华人民共和国政府采购法（修订草案征求意见稿）》第五条规定：“政府和社会资本合作等涉及财政支出责任的项目，应当坚持必要、可承受的财政投入原则，健全财政支出责任监控和风险预警机制”。该条款规定了PPP必要、可承受的财政投入原则。可见，合规的PPP仍将是未来政策支持引导的社会资本投融资主要模式之一。 4. 特许经营模式 所谓的特许经营模式是指政府依托《基础设施特许经营管理办法》，采用竞争方式依法授权社会投资人一定期限和范围内投资建设运营基础设施和公用事业并获得收益，提供公共产品或者公共服务，且主要由社会投资人自负盈亏。 特许经营模式主要适用于新建、续建项目，并要求其存在经营性。此类模式要求政府资金已落实，所以对项目资金要求较高。从监管与政策的角度考量，特许经营也许是2021年内会使用到的基础设施投融资模式之一。首先，特许经营有《基础设施和公用事业特许经营管理办法》作为法律依据，是现有法律框架内的合法模式；其次，特许经营模式可以适用于能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等基础设施和公用事业领域的特许经营活动，符合会议指向的民生基础设施建设领域。 5.整体授权经营模式（ABO） ABO模式包括授权（Authorize）、建设（Build）和运营（Operate）三个步骤，由政府授权平台公司，平台公司选择社会资本方合作并组建项目公司，项目公司在被授权经营范围内负责项目及配套资源开发。项目公司在全过程行使政府投资工程建设单位的权利和义务；在运营阶段通过项目自身收益和相关资源收益偿还项目融资本息和运营成本；在合作期满将项目设施移交给政府方，政府方按约定给予一定财政资金支持的合作方式。实践中，ABO模式较适用于区域综合开发等现金流稳定、风险小的、社会投资人充分认可的领域。虽然没有政策明确其执行标准，但ABO模式属于地方政府的一种实践，且获得了社会投资人的认可，在未来还有一定的发展潜力。 ABO模式可实现经营主体更充分发挥资源整合能力，提高项目经营效益，有如下几个优点：一是受托项目公司授权经营,二是政府发挥监管职能,三是政府根据协议约定支付补贴。 6. 生态环境导向开发模式（EOD） EOD（Ecology-Oriented Development）模式是以生态文明思想为引领，以可持续发展为目标，以生态保护和环境治理为基础，以特色产业运营为支撑，以区域综合开发为载体，采取产业链延伸、联合经营、组合开发等方式，推动公益性较强、收益性差的生态环境治理项目与收益较好的关联产业有效融合，统筹推进，一体化实施，将生态环境治理带来的经济价值内部化，是一种创新性的项目组织实施方式。之前，与此类似的还有：以公共交通为导向的开发模式（TOD,Transit-Oriented-Development）。 2020年9月国家发改委、财政部等四部委联合印发《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的知道意见》（发改高技〔2020〕1409号）提出“探索开展环境综合治理托管、生态环境导向（EOD）的开发模式等环境治理模式创新，提升环境治理水平，推动环保产业持续发展。” EOD项目操作模式就是通过生态网络建设、环境修复、基础设施配套建设以及产业配套建设促使该区域及周边的土地升值，并为产业引入和人口流入提供良好的生态环境作为基础；在为产业发展增加居民收入、企业的利润和政府的税收的同时，依靠人口流入带来政府税收的增加及区域经济的发展。最终实现生态建设、经济发展、人类宜居三者协调发展。 2020年9月《关于推荐生态环境导向的开发模式试点项目的通知》（环办科财函〔2020〕489号）向各地区征集EOD模式备选项目。2021年内EOD模式在各地的具体项目中开展和使用存在较大的研究和实践空间。

12月14日，高新区新时代药都大讲堂第十六讲开讲，诚邀北京和明投资咨询有限公司总监赵曦以“基础设施投融资项目谋划实践”为题，为高新区各局办、国有企业人员开展集中培训。 会上，赵曦结合中央经济工作会议精神和最新国家宏观政策，围绕新建项目融资和存量项目盘活两个维度，从专项债项目申报、PPP新机制、存量项目盘活等方面进行了详细全面的讲解，对高新区下一步投融资项目谋划包装工作具有很强的针对性和指导性。培训现场座无虚席，氛围活泼热烈。 项目谋划包装和投融资工作是当前高新区重点工作之一，加强项目谋划包装、盘活存量资产、拓展融资渠道等方面工作，对于完善园区生产和生活功能配套、扩大有效投资、优化营商环境、壮大生物医药产业规模、提升发展人气、推动高新区高质量发展具有重大意义。此次培训聚焦高新区体制机制改革后自身建设需求，是高新区聚焦项目建设、扩大有效投资的重要举措，进一步拓展了全体同志的业务知识，开阔了思路，提升了投融资项目谋划包装的能力和水平。 下一步，高新区将加强国家和省各类扶持政策培训力度，经常性开展国家省市政策解读对接会、撮合会等活动，围绕园区发展所需、企业发展所盼，深入贯彻落实习近平总书记“9.7”重要讲话精神，紧紧围绕国家支持东北全面振兴系列政策举措、万亿特别国债、专项债、新增中央投资和省资金扶持政策以及巩固增势推动经济持续回升向好若干政策措施，吃透文件精神和内涵，持续谋划包装项目，全力以赴抢资金，争政策，为高新区高质量发展争取更多资金和政策扶持。 高新区领导班子成员，机关、事业单位全体人员，国有企业相关人员参加了培训会。

为加快推进黄河故道一期水生态修复与治理工程顺利实施，10月10日下午，商丘市水利局组织召开黄河故道一期水生态修复与治理工程投融资咨询项目实施方案评审会。 市水利局、市发改委、市财政局、市自然资源和规划局、市政府办公室法规科有关单位负责人及5位项目评审专家参加会议。 会议介绍了黄河故道一期水生态修复与治理工程项目的基本情况，咨询公司就《河南省黄河故道水生态修复与治理工程（商丘市任庄、林七、吴屯3座水库清淤扩容工程）投融资咨询项目》实施方案做出汇报。与会专家认真听取项目实施方案，审阅有关资料进行评审，提出相应的意见和建议，并形成专家组意见。 专家组认为，该项目实施方案编制内容及深度基本符合国家有关规范要求。评审专家原则同意通过评审，下一步编制单位将根据专家组技术咨询意见修改完善项目实施方案，尽快上报商丘市水利局。 会议还征求了市水利局、市发改委、市财政局、市自然资源和规划局、市政府办公室法规科有关部门意见。市纪委驻水利局纪检组、省水投、市水投、市发投、民权县发投列席会议。

11月28日，2023粤港澳大湾区文化产业投资大会（广东·广州）在广州召开。作为此次大会的关键成果、赋能文化产业的创新举措，粤港澳大湾区文化产业投融资联盟（下称“联盟”）在会上正式成立。 粤港澳大湾区文化产业投融资联盟成立现场 联盟指导单位为中共广东省委宣传部、中国文化产业投资基金。当天，首批联盟成员单位在会上集中亮相，23家机构涵盖私募股权机构、风险投资机构、证券公司、文化国企等类型，均为全国文化产业融资领域的“顶流”机构，包括中国文化产业投资母基金、广发证券股份有限公司等。 该联盟旨在搭建一个投融资服务平台，构建一个开放、创新和协作的文化产业投资生态圈，通过推进多层次的资源联动、相互赋能，为文化产业、文化企业提供投融资咨询、基金设立、股权投资、上市辅导等综合金融服务，营造合作共赢和深度协同的产融氛围，推动粤港澳大湾区文化产业创新繁荣发展。 一个联盟相当于一个生态圈 联盟首批成员单位为23家，其中，不乏规模庞大、财力雄厚的金融主体，能为文化产业发展充分赋能。 以中国文化产业投资母基金为例，它由中宣部和财政部共同发起设立，主要投向新闻信息服务、媒体融合发展等文化产业核心领域，以及与文化产业高度相关的旅游、体育等相关行业，支持电影等重点行业发展。 作为国家级文化产业投资基金，其以政府引导资金撬动，吸引各方资本投入，支持文化企业改制重组和并购，促进文化资源整合、产业结构调整。 联盟单位尤其在数字化新业态方面具备丰富的投资经验。 例如，红杉中国已先后聚焦AIGC、数字创意、元宇宙等文化产业前沿、高增长领域，投资了北京智谱华章科技有限公司等一批优质公司。丰富的投资经验使联盟机构“独具慧眼”，能够遴选优质项目、企业，并以资金精准赋能新动能。 粤港澳大湾区文化产业投融资联盟首批成员 此外，拆解成员构成还可发现，联盟单位涵盖了内容创作生产、新闻信息服务、文化投资运营等多个文化产业和金融细分领域。这将能够更好满足大湾区文化创新企业多层次、多维度的金融服务需求。 联盟的成立，相当于构建一个“文化+金融”生态圈。 一方面，联盟将在资本和项目之间架起合作的桥梁，搭建各类基金与企业充分对接的投融资平台，广泛收集有融资需求的文化产业优质企业和项目，建立优质项目推荐机制，让资本和优质文化项目高效对接，既让资本找到项目，又让文化产业项目借助资本的力量做强做大，共耕共赢。最终通过发挥带动效应和规模效应，打造一批综合实力更强、知名度更高的领军文化企业。 另一方面，联盟还打通了区域界限，有效整合、汇聚各地区文化金融资本，更大限度发挥各地的文化金融政策支持引导，搭建全国性的文化金融服务平台。通过平台，资本之间可以共享文化产业投资资源、信息和机遇，合作投资文化产业项目，实现优势互补、合作共赢，打造具有国际影响力的粤港澳大湾区投融资品牌，加快开发适应本地文企的金融信贷产品。 大湾区文化与金融“双向奔赴” 广东是文化产业大省，文化及相关产业增加值连续19年位居全国第一；广东全省规上文化企业及从业人员数量均居全国首位。 近年，在数字技术的加持下，广东文化产业进一步加快创新发展，预计2023年全省数字创意产业营业收入将超过6000亿元，成为全省文化产业新增长极和高质量发展新动力源。 同时，作为重要金融高地，大湾区已经形成了包含资本市场、文化产业基金等投资主体的多层次文化企业融资市场。目前，广东已相继组建多支百亿元量级的新媒体产业基金、投资基金，大力吸引社会资本参与，培育孵化和储备了一大批优质文化数字转型产业项目。 丰富的产业与金融资源为大湾区发展“文化+金融”提供了“先天优势”，但在二者之间，如何形成更大合力，则有待进一步探索。 特别是，当前在数字技术不断进化的背景下，文化产业发展加速迭代升级，对金融的需求极为强烈。相较其他行业，文化企业的生产与盈利模式存在一定的特殊之处，传统金融服务产品和金融工具往往难以与其有效对接、精准匹配。 一方面，文化企业普遍存在“小散弱”现象，多数文企规模小、投资周期长、未来收入不确定，难以达到债权融资和股权融资要求，因而小微文化企业尤其容易面临“融资难”。 另一方面，文化产业在融资中可能面临知识产权质押融资变现难、无形资产价值评估不充分等现实问题，文化产业投融资体系有待完善。 此外，随着数字文化加速渗入生活、改变生活和创造生活，文化新业态新应用不断涌现，产业扩链延链日益加速，产业圈层更加丰富。为加码科研投入、牵引产业链合作，文化企业对融资的需求也越来越大，业内呼唤更加多元协同的文化金融生态体系。 在此背景下，联盟应运而生。联盟能够使多层次资本市场与丰富的文化产业之间形成有序对接，通过创新融资模式、金融产品，推动新技术、新业态的发展，为粤港澳大湾区的文化产业转型升级提供强有力的支持。

南方财经全媒体记者彭敏静 见习记者吴佳楠 广州报道  深化“文化+金融”跨界融合发展，粤港澳大湾区一直在探路。 11月28日，以“人文湾区，数智赋能”为主题的2023粤港澳大湾区文化产业投资大会（广东·广州）在广州召开。 大会现场正式成立了粤港澳大湾区文化产业投融资联盟，发布了《粤港澳大湾区文化产业投资趋势研究》《粤港澳大湾区AIGC文化产业年度价值榜单》，并举办粤港澳大湾区文化产业推介、文化产业投资基金推介，还特设生成式元宇宙、数字创意和人工智能三个投融资对接专场等系列活动。 这一系列激活“文化+金融”创新活力的新举措，彰显了粤港澳大湾区正积极为文化产业创新发展搭建新型文化投融资平台，以金融“活水”浇灌数字文化产业，为企业投融资畅通“最后一公里”。 01 “金融+”助文化产业焕生机 近年来，广东以提升内容生产能力为重点，带动文化产业能级全面提升，文化新业态在全国形成较强竞争优势。 数据显示，广东全省文化产业增加值约占全国1/7，已连续19年领跑全国，以文化服务业为主导、文化制造业为支撑，上中下游文化产业链完整配套的产业架构逐渐成形，全省年产值超千亿和百亿的细分行业多达9个和30个。 此外，广东省粤港澳大湾区文化创意产业促进会联合艾瑞咨询发布的《2023粤港澳大湾区文化产业投资趋势研究报告》显示，港澳文化产业特色鲜明，能与粤港澳大湾区内地九市文化产业形成良好互补，粤港澳多元文化协同融合的特点成为大湾区发展文化产业的独特优势。 粤港澳大湾区文化产业发展的上升态势，离不开金融“活水”持续支持。 一方面，随着文化产业与数字化技术相结合加速转型升级，文化产业需要更依赖科技研发，对资金的需求也日益迫切；另一方面，“文化+”正成为主流趋势，文化产业跨界融合共生正在不断提速，产业生态的加快构建需要资金助力，也需要金融牵引。 放眼粤港澳大湾区，这里拥有上千家投资机构，金融活跃度高。据统计，2019年至2023年10月，粤港澳大湾区文化产业合计产生融资事件达527件，总融资金额约为407.3亿元，其中亿元以上的融资高达74笔。 致力于融合最新科技创意打造文化应用场景的广州时间网络科技股份有限公司入围《粤港澳大湾区AIGC文化产业年度价值榜单》中的粤港澳大湾区AIGC年度资本关注文化企业TOP10，其董事会秘书沈毅表示，当下大湾区的文化产业正蓬勃发展，活跃的投融资氛围也为公司在文化科技场景打造上的技术研发助力，目前公司已在2016年完成天使轮融资1300万元。 不过，当前多数文化企业普遍存在“小散弱”现象，难以达到债权融资和股权融资要求，再加上文化产业重创意、轻资产运营的特点，中小型初创文化企业容易面临“融资难”。 对此，北京大学艺术学院教授、北京大学文化产业研究院院长向勇对南方财经全媒体记者表示，当下要转变金融思维方式，从长期主义看待文化企业，文化产品作为非刚性消费具有不确定性，它不是以传统的可评估的重资产为主，为了增强文企的抗风险能力，需要延长产业链以形成规模效应。 广东中科科创创业投资管理有限公司首席执行官谢勇表示，为了引入金融活水赋能文化产业高质量发展，接下来将开展一系列全方位、全过程、全链条的投融资服务落地，赋能文化企业资本以衔接文化企业产业链发展。 近年来，广东文化产业“加数”发展，正以强大的带动效应加快技术变现，为制造业、服务业开创新模式、注入新动能，文化赋能正不断裂变。广东省统计局数据显示，2023年上半年，广东省规模以上文化及相关产业实现营业收入10517.3亿元，其中文化新业态特征较为明显的16个行业小类营业收入同比增长10.2%。 中国人民大学教授、中国人民大学文化创意产业研究所所长金元浦向南方财经全媒体记者表示，粤港澳大湾区的数字文化产业在全国处于第一梯队，金融作为源头活水，需要紧紧盯住数字文化产业这种具有代表性标杆性的产业形态。“相信在金融的支撑下，粤港澳大湾区的文化产业将能趁势而上，得到更好的发展。” 02 构建“文化+金融”生态圈 “在找资本方合作，我们不会只看资金投入的数量，更多是希望看资本方所投的企业能否和我们互动匹配。”四开花园网络科技(广州)有限公司（简称“4K花园”）高级副总裁高莹接受南方财经全媒体记者采访时表示，4K花园主要是以超高清技术为底层驱动的应用型科技公司，在超高清技术的发展，包括研发的资金投入、应用落地推广等方面都有资金的需要。高莹期望能够借此次大会在找到一些上下游和资本方的战略合作伙伴，从而形成长期稳定的合作关系。 无独有偶，不少受访企业也频频提到“上下游合作”“文化金融生态”等关键词。 随着文化新业态新应用不断涌现，产业扩链延链日益加速，产业圈层更加丰富，为加码科研投入、牵引产业链合作，文化企业不仅对融资的需求也越来越大，还呼唤更加多元协同的文化金融生态体系。 那么如何打通文化产业项目与投融资间“最后一公里”？ 会上，粤港澳大湾区文化产业投融资联盟正式成立，旨在构建一个开放、创新和协作的文化产业投资生态圈，通过推进多层次的资源联动、相互赋能，为文化产业、文化企业提供投融资咨询、基金设立、股权投资、上市辅导等综合金融服务。 技术合作方面，广东在媒体深度融合发展、生态圈打造方面已有不少探索。在2023粤港澳大湾区文化产业投资大会上，南方报业传媒集团、广东省广播电视网络股份有限公司、广东南方财经全媒体集团股份有限公司，分别与华为技术有限公司签署了战略合作协议，标志着广东省文化大数据体系建设全面加快推进，进一步提升内容生产力、信息聚合力和技术引领力。 “粤港澳大湾区文化产业投融资联盟的成立将金融要素跟技术要素跟文化产业升级要素结合在一起。”向勇表示，广东推动文化产业高质量发展要把金融要素和技术要素和内容要素结合起来，在引领以岭南文化为代表的中华优秀传统文化创造性转化和创新发展贡献一个内容创意新高地。 “对于初创企业、内容型企业、技术型企业、平台型企业、终端型企业等等，在投融资过程中涉及不同的评价方式，粤港澳大湾区文化产业投融资联盟要有相关的资金补偿机制，才能够形成一个真正的投融资生态系统。”向勇接受南方财经全媒体记者采访时，期待未来粤港澳大湾区文化产业投融资联盟能够建立起一套有利于文化产业高质量发展、可持续增长的投融资评价指标体系，在全国起引领作用。 事实上，如何撬动更大规模、更多元的资本投入到文创产业，也是一个待解的难题。 据了解，粤港澳大湾区文化产业投融资联盟涵盖了内容创作生产、新闻信息服务、文化投资运营、国有资本运营公司、私募股权机构、券商等多个文化产业和金融细分领域，将更好满足粤港澳大湾区文化创新企业多层次、多维度的金融服务需求。 如今，粤港澳大湾区已经形成了包含资本市场、文化产业基金、风险投资基金、商业银行、民营/个人资本等投资主体的多层次文化企业融资市场。目前，广东已相继组建多支百亿元量级的新媒体产业基金、投资基金，大力吸引社会资本参与，培育孵化和储备了一大批优质文化数字转型产业项目。 得益于丰富的文化产业和金融资源，未来粤港澳大湾区“文化+金融”生态圈能级有望进一步提升。

1997年12月8日，江苏现代资产投资管理顾问有限公司（简称“现代咨询”）在南京正式成立，至今已整整二十四个年头。二十四年来，现代咨询始终围绕国资国企改革、政府投融资体制改革和企业管理提升，开展投资、融资和管理咨询等方面的咨询服务，为地方经济和地方国企平台公司的发展，贡献了现代力量。长期以来，现代咨询以指导投资、代理融资、提升管理为目标，以为客户创造价值为核心，以共享理念、共济经营、共创远景为经营方针，为近百个城市、近千家企业，提供了超过5000亿元的融资代理服务，取得了骄人的业绩。 这一路，现代咨询跟随我国国资国企改革和政府投融资体制改革的豪迈步伐，风雨兼程，披荆斩棘，有泪水亦有欢乐，有挫折亦有收获。在喜迎现代咨询创立二十四周年特殊的日子里，想对所有关心和支持现代咨询发展壮大的社会各界的新老朋友们，说一声谢谢，道一句祝福，感谢你们！ 感谢你们一直以来对现代咨询品牌的认可和鼓励，感谢你们对现代咨询服务的关注和支持！也祝福你们在新的征程上继续绽放精彩，为我国新型城镇化事业做出突出的贡献。为此在这段特殊的日子里，我们精心编辑了现代咨询二十四年来走过的精彩瞬间，邀您分享。愿我们继续携手共进，砥砺前行，初心不改，勇创佳绩，共同走向更加辉煌灿烂的明天！ 深耕 城投 发起并打造 城投行业高端论坛 早在2007年，也是在现代咨询创立十周年之际，我国由于城市化战略的实施，对全国各地城市建设和社会经济发展带来了空前的机遇，同时也给各地政府带来了繁重的融资压力。为研究、分析当时城市建设面临的新情况、新问题，学习研究国家金融政策形势，探索新的融资模式和途径，并及时总结和交流全国各地在城市建设投融资方面的创新经验和做法，现代咨询重点围绕市政债券、信托产品、资产证券化等融资方式对缓解城市建设融资压力的作用，策划了首届中国城市建设投融资策略论坛，并在六朝古都南京举办。 首届论坛由由原建设部城建司、建设部综合财务司、中国建设报社、中国城市经济学会、北京大学金融与证券研究中心、江苏省建设厅和现代咨询等单位共同发起并组织，定位是打造中国城市建设投融资和城市运营管理高端精英人士的交流和学习平台，通过研讨城市建设投融资和城市运营管理界最关心的话题，汇集城投生态圈最睿智的声音。 时任建设部综合财务司司长秦玉文先生，中国建设报社党委书记、社长肖家保先生，江苏省建设厅厅长周游先生，建设部政策研究中心副主任秦虹女士，北京大学金融与证券研究中心主任、博士生导师曹凤岐教授，中国城市经济学会副会长、中国社会科学院研究员杨重光教授，江苏现代资产投资管理顾问有限公司总经理丁伯康博士，国家开发银行江苏省分行副行长庄伟钢先生，南京理工大学鲍文彬教授，德国复兴信贷银行驻中国首席代表高安宁（Arne Gooss）先生等，就当时国家金融政策的走向，城市建设投融资模式及运用，市政债券、信托产品、资产证券化（ABS）、国际金融组织贷款等融资方式在基础设施领域运用等主题作了精彩的演讲。来自全国各地政府部门和融资平台公司、专业投资机构负责人等300多人出席，论坛获得了不少地方政府的支持，也取得了圆满的成功。 2008年，现代咨询以首届论坛为起点，在北京举办了第二届中国城市建设投融资大会（从第三届起更名为中国城市建设投融资论坛至今）。时任国家发改委财政金融司司长徐林、国务院发展研究中心战略部主任冯杰、建设部政策法规司副司长徐宗威、建设部综合财务司司长秦玉文、中国城市经济学会副会长杨重光等国家部委的领导、专家和部分城投行业的知名专家崔国清、郭林、蔡龙、吴晓东等出席了大会，并发表演讲。来自全国各地政府部门和融资平台公司、专业投资机构负责人等200多人参会。这次大会共分“城市建设与国际合作”、“城市建设与融资创新”两个板块以及专家和会议代表宣传咨询和交流活动。期间还专门组织会议嘉宾参观了奥运建设项目鸟巢、水立方和中国国家大剧院等城建项目。 从第二届论坛开始，每年的论坛都会定一个主题。如2009年在石家庄举行的第三届中国城市建设投融资论坛，由河北省人民政府主办，中国城市经济学会、石家庄市人民政府和现代咨询承办，以《城市建设可持续融资：我们共同的探索》为主题，吸引了来自全国各地约400多人前来参加。中国城市经济学会会长周道炯出席，河北省原副省长宋恩华、中国城市经济学会第一副会长王茂林、中国社科院原副院长龙永枢、财政部财政科学研究所原所长贾康、中银国际控股首席经济学家曹远征、世界银行中国代表处基础设施高级专家王沈华等嘉宾出席并作了主题演讲，为全国城乡建设投融资发展，为河北省三年大变样作出了积极贡献。   从2009年以后，这个论坛基本坚持每年一届，会议规模逐年扩大。如2020年在太原举办的第14届中国城市建设投融资论坛，吸引了来自哈尔滨、南京、合肥、石家庄、成都、南昌、兰州、武汉、济南、西安、海口、银川、西宁、福州、长春、太原、郑州、乌鲁木齐、青岛、新疆兵团城投、中国雄安集团等近30家省会级以上平台公司领导带队，共计600余名嘉宾参加。中国城建投融资论坛在城投行业内树立了良好的口碑和影响力。   与时 偕行 在创新变革中助力 城投行业高质量发展 中国城市建设投融资论坛，始终围绕“城乡建设投融资创新”主题，先后在北京、石家庄、福州、郑州、合肥、延安、呼和浩特、镇江、南京等城市举办。在过去的这十多年里，该论坛共吸引了来自海内外政界、学界、金融界和企业界等众多高层知名人士作精彩演讲，并通过对城市建设领域中投融资热点问题的深度交流探讨，形成了一批对城镇化发展和政府融资创新活动具有重要价值的深刻见解和成果，产生了重要的社会影响力。 曾出席论坛和发表演讲的嘉宾有周道炯、王茂林、龙永枢、齐骥、宋恩华、李吉平、曹远征、曹凤岐、秦虹、贾康、刘尚希、秦玉文、杨重光、肖家保、徐林、冯杰、徐宗威、楚序平、李锦、乔润令、周游、朱雍、王守清、诸大建、吴亚平、丁伯康、庄伟钢、高安宁（Arne Gooss）、肖滟旻、王沈华、王志强、吴晓东、蔡龙、张洪林、刘鹏飞、周文军、林斌、李开孟、许安拓、刘万玲、史玉强、张明、王强、徐成彬等。 2013年底，PPP模式开始在我国得到大力推广，论坛组委会紧扣时代脉搏，于2014年举办的第八届中国城市建设投融资论坛中创设PPP版块，并一直延续至今。 2017年12月，由现代咨询现代研究院撰写的《中国城投行业发展趋势报告》和《中国PPP发展趋势报告》两项年度研究成果在第11届中国城市建设投融资论坛上首次亮相后，得到了行业内的广泛关注。之后的这两项年度发展趋势报告的发布，便选择了在中国城市建设投融资论坛期间公布，既为论坛增添了亮点，也为行业发展提供了重要参考。 2018年8月，还专门组织召开了PPP发展生态环境论坛，并发布了《论中国PPP发展生态环境》研究书籍，该书得到了贾康、王天义、王守清、刘尚希、杨永恒、安秀梅、李开孟、孟春等专家联袂推荐，填补了国内PPP发展研究的空白，同时也进一步提升了论坛在国内PPP业界的影响力，有效促进了PPP在我国城乡建设领域的健康发展。 在2018年召开的第12届中国城市建设投融资论坛上，现代咨询发布了《城投公司诊断和综合实力评价模型》报告，模型自正式发布以来，陆续在各个城投公司转型发展的操作上得到运用，为各个城投公司分析判断自身发展状况，勾勒自身画像，找到自身短板和明确发展定位提供了切实有效的依据。 值得一提的是，2018年12月，在国内19家政府平台公司的共同倡议下，在现代咨询的组织推动下，全国城投产业合作组织在第12届中国城市建设投融资论坛上正式宣布成立。 该组织是为适应我国城乡建设发展需要，促进地方政府融资平台转型而搭建的专注于产业投资和产业运营活动的合作交流平台。2019年12月，在第13届中国城市建设投融资论坛前夕，全国城投产业合作组织选举由哈尔滨城投担任第一届理事长单位，并在第13届中国城市建设投融资论坛期间同步举办了首届年会。 继往 开来 持续为城市投融资 转型发展贡献现代智慧 随着国家对地方政府债务管控逐步加强，特别是政府投融资平台公司代政府融资职能要求剥离以后，地方政府在城市建设融资和平台公司运行管理方面，需要解决的问题也越来越多。新型城镇化建设和平台公司的转型，遇到了前所未有的困局。为准确判断和把握2020年及“十四五”期间国家经济发展形势和金融政策走向，推动城投体系重构和“十四五”高质量发展战略规划制定，全面促进城投公司的发展转型。2019年12月，以“面向‘十四五’的城投重构与赋能”为主题的第13届中国城市建设投融资论坛暨首届全国城投产业合作组织年会在成都举办。此次论坛内容丰富、亮点纷呈、精彩不断，包含了3个领导致辞、1个主旨发言、8个主题报告、3个案例解析、1场圆桌论坛和3项行业重要研究成果发布，在成都掀起了一场城投行业的变革风暴。   国家开发银行原副行长、中国开发性金融大讲堂组委会主席李吉平，四川省人民政府原副省长王恒丰，中国建设会计学会会长陈现忠，中国技术经济学会副理事长李开孟，哈尔滨城市建设投资集团有限公司副总经理闫宗华，建设部计划财务司原司长、中国建设会计学会首席专家秦玉文，中国高校PPP论坛学术委员会主任、清华大学PPP研究中心首席专家王守清，中国城投网首席经济学家、国家发改委和财政部PPP专家库专家、现代咨询董事长丁伯康，中国经济体制改革研究会副会长刘万玲，清华大学中国企业研究中心研究员、国务院国资委研究中心原主任楚序平，国家发改委投资研究所体制政策室主任吴亚平，邯郸市建设投资集团有限公司党委书记、董事长邢海平，徐州市新盛投资控股集团有限公司董事长、总经理林斌等。来自全国地方政府及财政、发改、国资等相关部门和城投公司领导，以及科研院校、金融机构的人员等400多人参加了会议。   2020年12月，在“十三五”规划收官之年和“十四五”规划开局之年的交汇点上，为准确判断和把握2021年及“十四五”期间宏观经济发展形势和未来政策走向，推动城建投融资行业规范和健康发展，以“大变局 大挑战 大转型——产融赋能城投行业高质量转型提升”为主题的第14届中国城市建设投融资论坛暨2020全国城投产业合作组织年会在太原顺利召开。本届论坛与以往相比，在规模、人数及参会单位的层级上，都创下历届之最。   国家开发银行原副行长、中国开发性金融大讲堂组委会主席李吉平，第三届中国城建投融资论坛组委会主席、河北省人民政府原副省长宋恩华，中国建设会计学会会长陈现忠，中国经济50人论坛成员、中国财政科学研究院院长刘尚希，国家发展和改革委员会城市和小城镇改革发展中心原副主任、中国城市发展中心副理事长乔润令，国务院国资委新闻中心首席专家、著名国企改革专家李锦，中国经济体制改革研究会副会长刘万玲，中国建设会计学会秘书长王春龙，中国财政科学研究院公共资产研究中心主任文宗瑜，中国技术经济学会副秘书长、中国国际工程咨询公司研究中心副主任徐成彬，国家发改委和财政部PPP专家库双库专家、现代咨询集团董事长丁伯康，太原市龙城发展投资集团有限公司党委书记、董事长刘鹏飞等嘉宾出席了第14届中国城市建设投融资论坛。 第14届中国城市建设投融资论坛期间，除了三项年度研究报告——《城投蓝皮书：中国城投行业发展报告（2020）》《2021年中国城投行业发展趋势研究报告》《2021年中国PPP发展趋势研究报告》的正常发布，还发布了《全国城投产业合作组织赋能平台公司转型提升行动宣言》，举行了全国城投产业合作组织战略合作伙伴授牌，为促进地方政府融资平台公司和相关机构之间的深度合作和优势互补，助推平台公司的转型提升贡献出现代力量。 十几年的不懈坚持，已成过往。正所谓千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金。我们期待第15届中国城市建设投融资论坛暨2021全国城投产业合作组织年会的再次举行，虽然它受新冠疫情的影响，已经第一次跨年举行，延期到了2022年。但筹备工作依然没有停滞。“我的国家我的城”主题摄影大赛活动的征稿正在如火如荼的开展。 我们相信在来年春来花开时，一场精彩的第15届中国城市建设投融资论坛一定会呈现给您！让我们一起充满期待！

融资咨询 01 「思灵机器人」完成千万美元A轮融资 Financing Information   全球人工智能机器人公司「思灵机器人(Agile Robots) 」近期宣布完成A轮融资，由C资本领投，现有投资人高瓴资本、红杉资本、线性资本持续加注（投资人顺序按照首字母排序）。据悉，本次融资的资金将主要用于产品的研发及加速全球市场商业化的落地。 机器人技术在医疗，保健和服务等各种行业中发挥着越来越重要的作用。传统上，机器人是为重塑汽车和电子行业的常规制造量身定制的，从而使制造过程更智能，更灵活。如今，先进的机器人技术已在广泛的应用场景中采用，并将迎来从制造，医疗保健到服务领域的爆发。 “我们对思灵机器人很有信心，我们会尽所能帮助公司实现发展。”C资本创始人郑志刚说，“我们相信机器人将在很多领域有所作为，特别是自动服务和医疗健康。我们期待人类和机器人在整个业务领域携手合作的新阶段。” 思灵机器人2018年成立于德国慕尼黑，公司创始团队均来自于德国宇航中心机器人研究所。创始人陈兆芃曾经担任德国宇航中心机器人实验室副主任，其他创世团队成员包括力控传感器的发明人及一系列机器人领域资深科学家。通过在全身触觉、混合动力和视觉智能、环境感知、学习和转移等方面引入下一代技术创新，思灵机器人提供最敏感的机器人，以及安全的操作系统和各个领域的智能应用。 思灵机器人的核心技术包括涵盖多感知机器人技术、机器人视觉、运动规划、自适应操作、人机协作、模仿学习与增强学习等。目前正在研发的产品涵盖机器人操作系统、AI深度学习算法及力控机器人本体等。思灵机器人致力于提升用户使用体验，友好的用户界面和可视化技术有助于促进人机交互，高度融合的机器人系统易于编程从而能够适用于医疗、日常生活等快速变化场景。 应用方面，目前思灵机器人的产品主要在医疗和工业制造领域开始试验和应用。 医疗方面，思灵机器人的产品是通用型手术机器人，据介绍，该机器人该机器人可应用于骨科、神经外科、腔镜、康复理疗等许多医疗场景，搭载思灵机器人自研的“机器大脑”和操作系统，可以适应手术机器人末端的不同功能，同时保障安全性。该产品已经拿到国内相关医院及医疗类机器人公司的订单，正在着手进行医疗认证。 在工业制造领域，思灵机器人已经与多家行业手机及其他3C产品制造商、汽车上下游产业制造商、重工类产业制造商、奢饰品珠宝制造商等展开合作，主要应用在上下料、装配、检测的场景中。 陈兆芃还透露，思灵机器人在航空航天、农业及服务型机器人方面也有相关产品在研发当中，均与行业相关头部公司达成了全面合作。 目前思灵机器人在慕尼黑及北京设立双总部，研发重心在慕尼黑，商业化落地的研发和相关市场推广在中国本土。据悉，此前思灵机器人已经获得高瓴资本、红杉资本、线性资本的多轮投资以及医疗产业投资人天智航的战略投资。 02 大界机器人完成近五千万元A轮融资，加速领跑智能建造赛道   建筑智能建造方案提供商——大界机器人，近日宣布完成近五千万元A轮融资，由深圳高新投、正轩投资及线性资本联合投资，老股东龙腾资本以及PlugAndPlay超份额持续加注，云岫资本担任独家财务顾问。本轮融资主要用于促进建筑机器人产品和服务的持续升级、落地及市场推广。 1.传统建筑工厂升级者，使建造智能化、柔性化、数字化 大界成立于2016年底，深耕建筑机器人的控制系统、智能算法与人机交互的核心技术，致力于引领人工智能和机器人时代全球建筑业的技术变革。 大界于2018年率先推出了中国第一款模块化的建筑机器人算法平台，该平台可对接建筑信息模型（BIM），一键生成工业机器人运动仿真，满足建筑行业大规模定制与柔性生产需求。其复合移动式机器人产品可实现多类建筑工艺及场景切换，提高工厂预制及现场施工的效率。 在三年不到的时间内，大界已经与数十家建筑生产企业达成长期合作，提供包含木材、钢材、玻璃、纤维以及其他复合材料的智能化机器人生产解决方案，提高了建筑工厂的自动化和智能化水平，保证了建筑预制构件的质量和精度，拓宽了建筑生产企业的制造能力。 线性资本创始人兼CEO王淮Harry表示： 毋庸置疑，建筑领域是一个巨大的市场，但过去几年和新技术的结合并不紧密。原因很简单，过去建筑行业是一个卖方市场，造好就是赚到。但最近几年房子越来越难卖，利润越来越薄。建筑工人老龄化问题严重，越来越难招聘和管理。这个行业有了利用技术来追求提效降本的迫切需求。大界机器人从非标建筑构件的自动识别与柔性生产这个角度切入，利用同建筑BIM模型的打通、机器人的控制和优化算法，大幅度的提升非标品的生产效率和降低生产成本。我们相信这是针对千万亿级市场一个很好的切入点。孟浩带领的这个团队，既有中国最好的技术又懂商业化。我们非常看好并愿意长期支持。 2.中国领先的建筑智能建造综合方案提供商 目前国内已有产业巨头布局施工机器人，以借新型机器人补足现有人力缺口，但该部分厂商均以工地端发力为主。由于工地场景复杂，产品尚处开发阶段，距离批量化落地仍有一定距离。 大界专注于建筑工厂的机器人解决方案，针对建筑工厂项目定制化，产品多样化，生产设备碎片化的痛点提出了综合的智能建造解决方案，降低了工业机器人的使用门槛，并结合自主研发的视觉解决方案和实时控制系统，使客户在精准高效地完成项目生产的同时，及时获得机器生产的数据，辅助工厂进行成本管控和流程优化的决策。同时，大界的研发团队也在开发集合视觉、移动与多自由度的模块化机器人系统，为机器人技术未来在建筑工地和模块化工厂的应用夯实基础。 深圳高新投正轩基金总经理唐孟源表示： 我们认为在建筑、制造等传统人力密集行业，机器人作为先进生产力替人的大趋势不可逆，而以孟浩为代表的大界机器人团队极富创业激情，技术根底扎实，对建筑行业理解深刻，具有非常大的成长空间。未来高新投将作为长期战略投资者角色，持续陪伴企业成长！ 大界立足的核心技术有三点：中国首款连接建筑BIM数据与机器人运动控制的软件平台，广泛覆盖建筑领域多样化工艺的强大算法库，以及简单、快速、易用的机器人交互系统。大界拥有一只近五十人的年轻科学家团队，包含来自同济大学，浙江大学，上海交通大学，中国科技大学，卡内基梅隆，伯克利，UCLA，西北大学，马里兰大学，斯图加特大学，瑞士联邦理工，台湾淡江大学等名校的硕博士团队，研究领域包括建筑数字化技术、机器人运动控制、机器视觉、SLAM、人机交互、数字孪生等前沿学科。 正轩投资创始合伙人万秋阳表示： 智能制造将彻底重塑现有的制造业，现在的建筑制造业智能化水平很低，同时市场空间巨大，大界所研发的建筑机器人和基于机器人互联所形成的云平台，具有无限的想象和发展空间。大界的团队是顶尖的建筑学加机器人的跨学科团队，他们年轻，有活力，思路开阔，思想开放。我认为大界是一个不可多得的投资标的，具备成长为一个优秀企业的所有潜质。 龙腾资本创始合伙人杨小雯女士表示： 作为大界机器人的Pre-A和A轮投资人，龙腾资本认为大界机器人是建筑行业机器人创业公司中的先行者之一；我们看好孟浩和创业团队独特的战略眼光和产品运用在全球建筑行业的广阔前景和潜力。 大界目前联手合作工厂，已为政府、知名地产商以及建筑事务所等客户提供了优质的智能建造解决方案，率先实现了建筑产业D to M(设计到制造）的数字化智造，在项目的完成时间和质量上得到了业主的高度认可。   3.未来建筑，大界智造 在可见的未来，软硬件的高度整合将为建筑工厂提供有力的数字孪生技术，实现少人化、无人化、智能化的柔性生产。同时，机器人底层技术于计算机视觉的快速突破，会让机器人运动控制更加精准实时且操作简易。建筑机器人必将引领建造智能化的发展。大界将立足于行业需求，持续深耕机器人核心技术，以更高的行业竞争力，抓住行业窗口期，加速领跑智能建造赛道。   我国拥有近4000万建筑工人，行业从业人员数量庞大，随着中国城市化进程的不断深化、建筑行业招工难和利润压缩、以及智能机器人核心技术的突破，建筑机器人将在产业效率升级和解决产业瓶颈方面扮演重要角色。大界机器人拥有顶尖的建筑机器人技术，创始人富有战略格局和一流执行力，策源有幸在天使轮投资大界并将继续坚定的支持公司的发展。 03 灵动科技完成1亿元B+轮融资，高鹄资本担任独家财务顾问 | 高鹄交易 Financing Information 高鹄资本董事总经理车鉴表示，“相比最近几年行业内更为熟悉的AGV方案，AMR自主移动机器人具有以下优势：首先，无需对场地进行大规模改造，大大降低了客户前期投入，其次，具有高度的灵活性，能实现更好的人机协同，满足客户多样的需求，拥有更为广泛的应用场景。AMR方案在技术上拥有很高的壁垒，灵动科技作为全球极少数真正拥有计算机视觉AMR技术的公司，目前已实现有规模的商业化落地。灵动拥有一个成熟完整的管理层团队，公司高管都曾在海外知名科技公司工作多年，积累的深厚的产品定义和研发流程管理的能力，正是国内机器人公司高度稀缺的，也是公司取得今天成绩的重要保证。我们很荣幸为灵动提供专业化的服务，助力公司的成长。我们相信，凭借深厚的技术积累、强大的商业化能力和团队能力，灵动将持续为全球企业提供极具竞争力的创新解决方案。” 原标题 | AMR企业「灵动科技」获1亿元B+轮融资，与近10家世界500强客户合作落地 […]

一、政策背景 7月21日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》（以下简称“《意见》”）。早在今年4月，中央政治局会议就提出在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，此次政策落地释放出稳增长的积极信号。 7月24日，中央政治局会议继续定调，提出积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产，再次释放积极信号。 此次城中村改造或主要聚焦超大特大城市，参与城市数量有限，且项目周期长、以稳为主，预计能在一定程度上拉动投资。在政府财政压力较大、地产商资金紧张的背景下，筹集资金是难点、堵点，需要协调各方利益。随着城中村改造项目逐渐落地，城市核心地段价值逐渐逐渐提升，“产业+地段”为王。 推动超大特大城市城中村改造政策实施的两大基础资源——土地和资金。 土地方面，自然资源部9月5日出台了《关于开展低效用地再开发试点工作的通知（自然资发〔2023〕171号）》，在供地政策方面进一步简化程序，聚焦盘活利用存量土地，提高土地利用效率，探索创新政策举措，完善激励约束机制。 资金方面，主要是城中村改造纳入专项债范围和专项贷款。结合近期家银行在信贷策略上积极布局城中村改造和城市更新贷款，一时间关于“二次棚改”的传闻铺天盖地，部门媒体认为后继监管层将推出类似2015年政策性银行棚改专项贷款的工具用于支持城中村改造。笔者认为，鉴于城中村改造与棚改有着本质区别，政策性银行专项贷款的规模和力度将与2015年相差甚远。 二、专项贷款基本情况 （一）棚户区改造专项贷款。 国内银行关于棚户区改造的专项贷款始于2015年的三年棚改规划，期间央行在2014年4月创设PSL（抵押补充贷款）工具为政策性银行支持棚改提供长期稳定、成本适当的资金来源，政策性银行再通过棚改专项贷款向地方政府发放贷款，国开行、农发行为棚改专项贷款的发放主力。根据统计，2015、16、17年国开行分别发放棚改贷款7509亿元、9725亿元、8800亿元。截至2022年末，国开行和农发行的合计棚改贷款余额超过4万亿元。 2015年国务院下发《关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关工作的意见》（国发〔2015〕37号）规定了棚户区改造项目融资主要还款资金来自于政府购买服务。2018年7月，国务院下发国发27号文，严禁新增政府隐性债务。棚改政府购买服务模式也在后继的建办保〔2018〕55号《关于申报2019年棚户区改造计划任务的通知》被叫停。相应的央行PSL贷款也处于停止状态。 （二）城市更新业务 2019年以来，中央在全国推动城市更新试点工作。在2021年住建部下发了《关于开展第一批城市更新试点工作的通知》，在全国21个城市试点开展城市更新工作。2022年11月，住建部总结了试点地区的城市更新经验，下发《实施城市更新行动可复制经验做法清单（第一批）》。从文件来看，各地城市更新的筹资渠道包括政府专项债、城市更新基金、企业债和银行贷款等。 （三）城中村改造业务 从7月份国务院下发的政策来看，此次城中村改造更聚焦在“超大城市和特大城市”。作为城市更新的一种方式，城中村改造采用“留改拆”并举模式，通过政府引导、社会资本参与、市场化融资方式推动城中村改造工作实施。从体量上看，预计在5—7年建设周期下，城中村改造年均投资额为6300亿元—8900亿元，考虑到本轮城中村改造以社会资本为主体，预计每年撬动的信贷资金为5000亿元—7000亿元。 关于此轮城中村改造的资金来源，如前文所述，相比2015年的棚改，此次城中村改造的范围有限，资金体量也远不及2015年。由于采用市场化原则融资，央行再次推出PSL的侧重点将是降低项目融资成本而非扩大投放规模，总量和受众范围预计有限。基于上述条件，结合近年来央行推出各类结构性融资工具，对此次央行可能推出城中村改造项目专项再贷款，猜测如下： 1、由四大行和政策性银行作为发放主体，向“超大城市和特大城市”指定的承贷主体发放城中村改造贷款，融资期限10-15年。 2、四大行和政策性银行在贷款发放后，向央行申请专项再贷款。再贷款的比例预计控制在实际发放的60-80%，再贷款的利率将在2%以内。 3、试点城市需完善城市更新和城中村改造相关政策。鉴于2015年棚改期间，棚改项目需纳入省级以上棚改目录，此次拟申请央行再贷款的城中村改造项目需各地完善政策，并列入城中村改造项目清单。 4、优化土地出让政策。市场化融资的前提是有市场化收入来源，2015年棚改的收入来源主要是政府土地出让后的“购买服务”，此次城中村改造主要通过“土地一二级联动开发”来实现，通过改造区域新建建筑物的出租和出售收入实现项目自平衡。结合《关于开展低效用地再开发试点工作的通知（自然资发〔2023〕171号）》，各地将进一步优化土地出让政策，确保参与拆迁的实施主体能够获得二级土地开发权益，参与后继开发建设。 除上述专项贷款外，目前城市更新和城中村改造的主要融资渠道和途径还包括政府专项债、城市更新基金、银行间市场债务融资工具、公募REITS等，适用于不同类型和阶段的城市更新项目。如政府专项债适用于以土地出让为主要收入来源的片区开发、园区改造和城市更新项目；城市更新基金设立时引入地方国企、保险、房地产开发企业等社会资本方，可以用于拆迁成本支出；银行间市场债务融资工具发行主体为AA以上地市级城投企业或项目公司，资金用途为城市更新项目建设，不可用于拆迁支出；公募REITS主要在城市更新项目建设完成以后，针对项目业主自持物业（如公共保障租赁住房）的存量盘活，盘活后的资金可以用于原项目后继建设和新建项目资本金等。 法询特邀请具有深厚理论功底和丰富实践经验的行业顶尖资深专业人士，为广大从业人员带来本次干货课程，以期为大家的工作提供及时而有效的助力，欢迎地方政府党政主要领导、相关职能部门领导、城投和银行高管精英前来交流！