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A股七大资金主体面面观:产业资本今年首次周度净增持

导读:自2023 年8 月27 日晚间证监会发布政策,进一步规范股份减持行为以来,8 月、9 月的产业资本交易日均净减持规模下降,11 月出现今年首次周度产业资本净增持;10 月23 日,中央汇金公司在官网发布公告称,今日买入交易型开放式指数基金(ETF),并将在未来继续增持。另一方面,北向资金10 月流出增加,私募基金10 月权益仓位创23 年新低,公募新发规模仍处于低位,资金面的有利因素尚待进一步累积。

公募基金:23 年10 月新发基金份额减少。23 年10 月新成立公募偏股型基金份额103 亿份,较9 月新发273 亿份减少170 亿份,2023 年以来月新发在200 亿水平波动,10 月新发基金份额在2023 年以来最低。新发水平仍然处于低位,23年1 月到23 年3 月新发水平迎来一小波脉冲,但在短短两个月小幅上涨后新发水平再次波动,未能持续上涨;23 年以来市场风格普遍不利于以大盘成长为代表的公募基金,根据当前新发份额来看,或尚不足以刺激市场进而进一步推动新发。

私募证券基金:10 月私募仓位下行。根据华润信托阳光私募股票多头指数成分平均仓位来看,10 月环比下行0.89pcts 至57.83%,下降至10%分位,仍处于历史较低水平。

北向资金:10 月净流出增加。北向资金10 月净流入-447.87 亿元,较9 月净流入-374.60 亿元流出有所增加,2023 年北向除4、5、8、9、10 月份净流出之外整体净流入584.05 亿元。在22 年11 月国内疫情防控逐步放开、经济复苏预期及确定性大幅上升,北向资金大举买入;2023 年8、9、10 月份则出现大幅流出,截至23 年10 月,全年北向整体净流入584.05 亿元。

两融资金:较9 月上升。 10 月两融净流入357 亿元,参与度由前值8.33%上升至8.63%。两融交易情绪在春节前连续回落后,节后迎来小幅度回暖。2022 年两融参与度基本在7%-8%区间震荡,2023 年5-7 月两融参与度连续三个月下降之后再次回升,仍有回升空间,目前两融交易额占比处于2016 年以来中等水平。

保险资金:9 月仓位环比下降,略高于2013 年来中位数。保险资金23 年9 月权益仓位下降至12.82%,略高于历史中位水平。继两个月仓位持续上升之后,仓位连续两个月小幅下降,仍略高于2013 年以来中位数。

银行理财:发行减到期持续高位。以收益起始日来看,23 年10 月理财产品发行数量为3004 只,较9 月下降了19.44%,发行-到期数量669 只。2022 年至今来看,资管新规落地后,理财产品进入平稳向好发展趋势,月度发行-到期数量连续9 个月1000 只左右。

产业资本:10 月净减持水平小幅上升。10 月产业资本交易日均净减持规模为9.62亿,较9 月的7.73 亿进一步上升,值得注意的是,产业资本在11 月出现了今年首次单周净增持。10 月整体净减持规模为163.62 亿元,较9 月的154.53 亿元上升,日均减持同样上升。

3 主体资金流指标:截止2023 年11 月27 日,3 主体资金流指标值为-0.15,位于2015 年底以来的25.9%分位。近期微降主要由于北向资金流转弱,且新成立偏股型基金仍处于低位。当前水平来看,3 主体资金在局部低点波动。。

风险提示:公开数据存在滞后,资本市场政策出现超预期变化,国际形势出现超预期恶化。

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